“打新定期跟踪”系列之一百八十四：国科天成上市首日均价涨幅达到241%

主要观点

• 跟踪不同情景下的打新收益率，估算2024年至今几种情景下的打新收益率：
  • 情景1：所有主板、科创板、创业板的股票都打中，A类2亿规模账户打新收益率1.20%，C类2亿规模账户打新收益率0.95%。
  • 情景2：只打上市时公司已实现正盈利的股票，A类2亿规模账户打新收益率1.20%，C类2亿规模账户打新收益率0.95%。
  • 情景3：只打上市时公司已实现正盈利，且上市PE不超过同行业市盈率的股票，A类2亿规模账户打新收益率0.94%，C类2亿规模账户打新收益率0.76%。
  • 情景4：假设机构的新股定价能力很强，双创新股上市后上涨的股票中能够打中100%，避开所有下跌的股票，A类2亿规模账户打新收益率1.21%，C类2亿规模账户打新收益率0.96%。
• 风险提示：新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益；新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益；新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益；基金公司历史入围率不代表未来。

近期新股打新结果

• N小方（603207.SH）：主板上市，发行价格12.47元，发行市盈率10.02，网上中签率0.05%，网下获配比例0.01%。
• 佳力奇（301586.SZ）：创业板上市，发行价格18.09元，发行市盈率19.15，网上中签率0.03%，网下获配比例0.03%。

近期新股日历

• 截至2024年8月23日，有1只已公布发行价待申购，3只已结束申购待上市，预计募集资金共47.23亿元。

近期打新市场表现

• 近两个月内新上市股票：大部分新股首次开板涨跌幅位于0%-300%区间，募资金额位于0-10亿元区间。
• 近两个月打新收益测算：A类机构对近两个月内新上市的股票全部顶格打满时，每只股票可获得的满中收益大多位于0至10万元水平区间。

理论打新收益测算

• 不同规模账户逐股票打新：假设使用网下A类平均中签率、账户参与所有新股打新、科创板和创业板报价全部入围、资金配置一半沪市一半深市且股票满仓、按首次开板日均价卖出、在90%的资金使用效率下，测试不同账户规模下的逐股票网下打新收益。
• 不同规模A类户逐月打新收益：2023年至今A类2亿打新收益率4.83%，2024年至今2亿打新收益率1.20%。
• 不同规模C类户逐月打新收益：2023年至今C类2亿打新收益率3.47%，2024年至今C类2亿打新收益率0.95%。