强瑞技术机构调研纪要

调研日期: 2026-04-20 深圳市强瑞精密技术股份有限公司成立于2005年,总部位于深圳观澜,现有员工800余人,研发团队170余人。公司拥有强大的研发及生产能力,其中包括20名高级工程师,涉及专利申请、软件著作权、实用新型专利等方面。公司的发展规划是实现专业化、标准化、模块化,快速响应客户需求,并致力于为客户提供低成本交付。在精密及超精密机械加工方面,公司致力于成为行业中的领军企业。 投资者关系活动主要内容介绍,"1.公司25 年并表了旭益达,无刷电机这块业务的景气度还会继续提升吗? 答:您好!旭益达目前主要向扫地机器人供应无刷电机产品。随着旭益达供货品类的增加(由原来的主要供应行走轮电机,到目前同时供应行走轮和变扫轮电机)、供货客户的增加、应用场景的丰富化,无刷电机在扫地机器人行业普及程度的逐渐提升,以及扫地机器人行业本身的增长,我们评估旭益达无刷电机业务2026 年度将实现较大幅度的增长。感谢您的关注! 2.公司在治具及设备领域沉淀了那么多年,26 年还会有增量吗,怎么看待消费公司产品在电子市场这块的应用?答:您好!我们判断2026 年苹果智能手机等电子产品会是一个大年,该年度苹果可能推出折叠屏手机和周年旗舰机,这有望提升苹果手机的出货量,在此背景下,我们判断苹果产业链相关治具、零部件等订单仍将较2025 年有所增长。感谢您的关注! 3.半导体这块业务公司产品的同比增幅超过了 30 倍,很亮眼,是什么原因? 答:您好!2025 年度公司半导体相关业务收入增幅巨大,一方面是因为公司在半导体设备精密结构件、零部件领域开始批量供货并实现收入;另一方面是因为该年度公司为芯片厂商客户配套销售的上下料设备、AGV 等辅助设备增量较大;第三方面,2024 年度公司在该细分领域的收入基数很低。感谢您的关注! 4.公司2025 年实现营收 18.2 亿元,同比增长 61%,归母净利1.4 亿元,同比增长 45%,公司称净利增幅低于营收增幅主要因销售毛利率下滑,研发费用等加大投入所致。此外公司预计2026 年全年营收将介于 35-45 亿元之间,其中AI 服务器相关产品的收入将成为占比最高的类别。请问公司 2025 年毛利率下降的原因,以及 AI 服务器相关产品的上量对公司整体毛利率有何影响,公司将通过哪些具体措施来实现净利润的同步增长? 答:2025 年公司毛利率下降进而导致公司净利增幅低于营收增幅,最主要的原因有两个: 1、订单的快速增长所带来短期产能的不足,公司为保证客户产品交期及品质,公司把部分非核心工序外发,从而牺牲了部分毛利率。2、 为应对液冷市场的发展,公司在2025 年加大了此方面的研发及生产投入。随着2025 年生产设备、场地及人员的增加,公司的生产能力得到大幅的提升;AI 服务器相关产品的上量,将会给公司前期液冷的投入带来较高的回报,从而实现营收和净利同步增长。 5.公司控股子公司深圳卡仕标是否有产品应用于机器人液冷零件? 答:您好!深圳卡仕标目前的业务暂未涉及到机器人液冷零件相关领域。感谢您的关注!"