强瑞技术机构调研纪要

调研日期: 2025-02-25 深圳市强瑞精密技术股份有限公司成立于2005年,总部位于深圳观澜,现有员工800余人,研发团队170余人。公司拥有强大的研发及生产能力,其中包括20名高级工程师,涉及专利申请、软件著作权、实用新型专利等方面。公司的发展规划是实现专业化、标准化、模块化,快速响应客户需求,并致力于为客户提供低成本交付。在精密及超精密机械加工方面,公司致力于成为行业中的领军企业。 会议流程: 公司将会议中投资者所提问题及答复汇总整理如下: 一、目前主要客户领域的发展情况 1、3C领域 3C行业目前处于出货量恢复期,公司业务与出货量的增长密切相关。此外,苹果折叠屏手机的推出以及其他折叠屏手机出货量的增长,可以为公司带来新的收入增长。 2、智能汽车领域 公司在新能源汽车方面的业务主要分为新能源汽车和智能驾驶两个方向,主要客户为H客户和B客户,并应用于多个新能源汽车终端品牌。天神之眼的推出为公司业务带来较大增长空间。 3、服务器领域 公司在液冷服务器相关的业务主要分为液冷检测设备及散热器产品。主要客户为H客户,也同步在开拓其他客户。客户今年的招标内容有所增加,非招标内的订单也在同步增长。二、智能汽车领域的产品涉及哪些环节 公司目前的产品包括毫米波雷达及车载模块性能测试、车灯线体组装和检测,以及智能驾驶控制器模块功能检测等各类整体解决方案。 公司与H客户及B客户的关系较为紧密,目前在智能汽车领域有很多其他业务模块还在研发磨合中,未来可能有其他产品线的推出。 三、散热器业务的客户进展 散热器业务主要客户为H客户体系。终端应用于N客户及Intel客户的打样已经通过,正在进行审厂,此外还有HWJ等客户已经形成少量订单收入。 公司根据客户的需求提供风冷、液冷或相结合的散热解决方案,产品在客户机柜的装载量主要根据客户的定制化需求决定。 四、公司产品结构及毛利率情况 近年来公司的治具产品占比逐年下降,主要是因为供应给智能汽车客户的设备及线体出货量增长,使得治具产品收入占比被动下降。通常情况下,公司治具产品的毛利率水平相对较高,尽管如此,公司整体毛利率仍保持相对稳定,主要是因为近年来部分超高精密度治具和零部件等产品的订单量逐渐增长,这类产品的毛利率水平较高,能够产生利润(比如与半导体相关的预研类超高精密度产品)。 五、未来发展方向 1、现有业务的发展 公司预计在3C领域业务稳中有增。公司希望在基本盘略有增长的基础上开拓新领域。此外,公司在智能汽车、服务器领域的业务增长较快,主要基于下游行业的快速增长以及公司产品应用的制程增多。 中期来看,新能源汽车智驾系统的全面普及可能为公司带来新的增长点。 2、潜在业务的开拓 随着人工智能的不断普及和深化,公司正积极布局与机器人相关的核心零部件产品(如核心关节)及检测设备等业务,并与潜在客户进行技术 方案对接和沟通。 3、投资并购业务 公司正在积极布局终端零部件产品的应用,积极利用资本市场的资源和优势,快速进入新的业务领域扩大规模。