强瑞技术机构调研纪要

深圳市强瑞精密技术股份有限公司成立于2005年，总部位于深圳观澜，现有员工800余人，研发团队170余人。公司拥有强大的研发及生产能力，其中包括20名高级工程师，涉及专利申请、软件著作权、实用新型专利等方面。公司致力于成为精密及超精密机械加工行业的领军企业，并实现专业化、标准化、模块化发展，快速响应客户需求，提供低成本交付。

主要客户领域发展情况

1. 3C领域：目前处于出货量恢复期，公司业务与出货量增长密切相关。苹果折叠屏手机的推出及其他折叠屏手机出货量增长，将为公司带来新的收入增长点。
2. 智能汽车领域：公司在新能源汽车业务分为新能源汽车和智能驾驶两个方向，主要客户为H客户和B客户，应用于多个新能源汽车终端品牌。天神之眼的推出为公司业务带来较大增长空间。
3. 服务器领域：公司在液冷服务器相关业务包括液冷检测设备及散热器产品，主要客户为H客户，并同步开拓其他客户。客户招标内容增加，非招标订单同步增长。

智能汽车领域产品涉及环节
公司产品包括毫米波雷达及车载模块性能测试、车灯线体组装和检测、智能驾驶控制器模块功能检测等整体解决方案。与H客户及B客户关系紧密，未来可能推出更多产品线。

散热器业务客户进展
主要客户为H客户体系，终端应用于N客户及Intel客户的打样已通过，正在进行审厂。此外，HWJ等客户已形成少量订单收入。公司根据客户需求提供风冷、液冷或相结合的散热解决方案，产品装载量根据定制化需求决定。

公司产品结构及毛利率情况
近年来治具产品占比逐年下降，主要因智能汽车设备及线体出货量增长。治具产品毛利率较高，但整体毛利率保持稳定，得益于超高精密度治具和零部件订单增长，这类产品毛利率较高。

未来发展方向

1. 现有业务发展：预计3C领域业务稳中有增，希望在基本盘增长基础上开拓新领域。智能汽车和服务器领域业务增长较快，主要基于下游行业快速增长及产品应用制程增多。中期来看，新能源汽车智驾系统普及可能带来新增长点。
2. 潜在业务开拓：积极布局机器人相关核心零部件产品（如核心关节）及检测设备，并与潜在客户进行技术方案对接。
3. 投资并购业务：利用资本市场资源，快速进入终端零部件产品应用领域，扩大规模。