强瑞技术机构调研纪要

公司概况

深圳市强瑞精密技术股份有限公司成立于2005年，总部位于深圳观澜，现有员工800余人，研发团队170余人。公司拥有20名高级工程师，在专利申请、软件著作权、实用新型专利等方面表现突出。公司致力于实现专业化、标准化、模块化发展，快速响应客户需求，并为客户提供低成本交付，目标是成为精密及超精密机械加工行业的领军企业。

2026年第一季度业绩说明会

业绩情况

2026年第一季度业绩增幅较小，主要原因包括：

1. 股权激励确认股份支付费用1,000多万元；
2. 子公司强鹏芯搬厂影响了订单交付进度；
3. 子公司旭益达产能提升不及时影响客户订单交付进度；
4. 自动化组装线等设备验收流程较长，存货跌价计提金额较大。

业务进展

1. 液冷服务器相关业务：

   • 子公司铝宝科技Stiffener结构件应用于北美算力客户散热模组，市场份额较高，2026年并表后成为重要收入增长点；
   • 液冷服务器自动化组装线(L10工段)：已交付一条线，效果良好，第二条线正在交付中，全年预计交付量超过10条线；
   • 液冷检测设备：主要向国内头部服务器客户交付，国内客户2026年订单明显放量，后续择机寻求北美客户订单突破；
   • 北美客户最新服务器manifold中央分水器：小批量交付，待终端客户服务器批量生产后订单将起量，预计成为未来两年重要业绩增长点，市场规模100-200亿元/年，公司该款产品在同类竞争对手中具备竞争优势。

2. 半导体设备精密零部件及无刷电机业务：快速增长，预计成为2026年度重要收入、利润增长贡献点；

3. 传统业务：受益于苹果2026年折叠屏iPhone量产、10周年版机型放量及市场份额提升，苹果相关治具设备产品预计2026年订单量将增加。

提问环节

• Q1：Rubin服务器中央分水器业务的市场竞争情况？

  • A1：存在竞争对手，但强瑞技术在产品质量和技术水平上具有优势，产品已通过北美相关公司的技术认证，预计毛利率较高主要源于公司20多年精密加工的工艺理解和参数经验。

• Q2：18亿投资规划的主要扩产方向是什么？

  • A2：主要在东莞凤岗拿地建设约二十几万平厂房，整合、搬迁现有产能并进行扩产，扩产方向包括：
    • 液冷部件产品；
    • 半导体设备零部件产线进一步扩产；
    • 液冷服务器自动化组装线扩产；
    • 工业机器人项目，打造全自动生产车间。

• Q3：苹果折叠屏手机2026年及2027年将大规模上量，设备、治具需求先行，2026年该业务对业绩是否有增长预期？

  • A3：2025年收入8.36亿元中5.78亿元来自苹果，2026年苹果业务有望成为大年，主要驱动因素包括：
    • 折叠屏手机生产线设备及夹具存在革命性突破，需求体量增加；
    • 周年纪念版机型出货量预期增长；
    • 存储涨价背景下安卓厂商减产，苹果市场占有率或进一步提升。
    • 苹果订单往年于4月初饱和式下达，2026年略有推迟，预计将带动公司相关业务订单增长。

投资机构、研究机构小范围交流内容

公司最新业务进展情况包括：

• 液冷服务器相关产品；
• 半导体设备精密零部件产品；
• 无刷电机产品；
• 光模块散热器产品；
• 苹果产业链治具和设备等产品。