强瑞技术机构调研纪要

调研日期: 2026-04-28 深圳市强瑞精密技术股份有限公司成立于2005年,总部位于深圳观澜,现有员工800余人,研发团队170余人。公司拥有强大的研发及生产能力,其中包括20名高级工程师,涉及专利申请、软件著作权、实用新型专利等方面。公司的发展规划是实现专业化、标准化、模块化,快速响应客户需求,并致力于为客户提供低成本交付。在精密及超精密机械加工方面,公司致力于成为行业中的领军企业。 会议流程: 一、2026年第一季度业绩说明会 (一)公司第一季度业绩情况简介 通常情况下公司第一季度都是订单淡季,业绩情况一般,符合公司实际情况,与过往类似。2026年第一季度业绩增幅较小主要原因包括:①因股权激励确认股份支付费用1,000多万元;②一季度子公司强鹏芯搬厂一定程度上影响了订单交付进度;③一季度子公司旭益达产能提升不及时影响客户订单交付进度;④近年来自动化组装线等设备订单增加,该等产品验收流程较长,按照公司较为严苛的存货跌价计提政策,一季度计提的发出商品跌价金额较大。 (二)公司最新的业务进展情况 1、液冷服务器相关业务: ①子公司铝宝科技Stiffener结构件应用于北美算力客户最新的散热模组之中,市场份额较高,2026年并表后成为公司重要收入增长点;②液冷服务器自动化组装线(L10工段):已交付一条线,效果良好,受到客户好评;第二条线正在交付中。全年预计交付量超过10条线; ③液冷检测设备:现阶段主要向国内头部服务器客户交付液冷检测设备和CDU等,国内客户2026年订单明显放量;后续择机寻求北美客户订单突破; ④北美客户最新服务器manifold中央分水器,目前小批量交付,待终端客户服务器开始批量生产后,该等产品订单将随之起量,预计成为公司未来两年最重要的业绩增长点,市场规模100-200亿元/年,公司该款产品在同类竞争对手中具备竞争优势。 2、半导体设备精密零部件及无刷电机业务快速增长,预计成为2026年度重要收入、利润增长贡献点;传统业务层面,受益于苹果2026年折叠屏iPhone量产+10周年版机型放量+市场份额提升等因素影响,苹果相关治具设备产品预计2026年订单量将增加。 (三)提问环节 公司将会议中投资者所提问题及答复汇总整理如下: Q1: Rubin服务器中央分水器业务的市场竞争情况? A1:该业务存在竞争对手,且部分竞争对手进入时间较早,但强瑞技术在产品质量和技术水平上具有优势,其产品已通过北美相关公司的技术认证。该款产品预计毛利率较高主要源于公司20多年精密加工沉淀的工艺理解和参数经验,产品质量稳定性高,能满足液冷部件防漏液的严苛要求。 Q2: 18亿投资规划的主要扩产方向是什么? A2: 18亿投资规划主要是在东莞凤岗拿地建设约二十几万平厂房,整合、搬迁现有产能并进行扩产,扩产方向包括四个方面:一是液冷部件产品;二是半导体设备零部件产线进一步扩产;三是液冷服务器自动化组装线扩产;四是工业机器人项目,打造全自动生产车间。 Q3: 作为工业富联的设备、治具核心供应商,苹果折叠屏手机2026年及2027年将大规模上量,设备、治具需求先行,2026年该业务对业绩是否有增长预期? A3: 消费电子(移动智能终端)为公司传统主业,2025年收入8.36亿元中5.78亿元来自苹果。2026年苹果业务有望成为大年,主要驱动因素包括:折叠屏手机生产线设备及夹具存在革命性突破,需求体量增加;周年纪念版机型出货量预期增长;存储涨价背景下安卓厂 商减产,苹果凭借储备及利润空间优势,市场占有率或进一步提升。苹果订单往年于4月初饱和式下达,2026年略有推迟,预计将带动公司相关业务订单增长。 二、投资机构、研究机构小范围交流内容 公司最新业务进展情况:液冷服务器相关产品、半导体设备精密零部件产品、无刷电机产品、光模块散热器产品、苹果产业链治具和设备等产品。