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原油期货：原油上行动能仍存

2026-04-20 师秀明宁证期货小烨

市场回顾与展望
市场焦点围绕“美伊可能谈判预期”展开多空拉扯，行情高位高振幅波动。美军对伊朗港口进行海军封锁，极限施压。特朗普称伊朗同意大部分条件，但伊朗革命卫队周末再度宣布对霍尔木兹海峡进行管控，议会长否认特朗普说法，第二轮谈判不确定。霍尔木兹海峡经历“开放—关闭—再关闭”后，再次陷入“硬封锁”状态，实际通航量仍低。截至4月17日，布伦特、WTI油价分别为92.42、84.00美元/桶。
后市展望
油价拐点取决于美伊协议达成及海峡通航状况。国际社会期待理性对话化解分歧，但双方在核问题、海峡通航、长期停火安排上未达成共识，中东地区不稳定因素仍存。整体上，原油上行风险未消除，海峡通行量未提升，油价上涨动能仍存。
关注因素
地缘政治、原油周度数据。
本周基本面数据

SC原油期货：636.20元/桶，环比下降0.17%。
阿曼原油现货：102.22美元/桶，环比上升1.36%。
布伦特原油期货：92.42美元/桶，环比下降1.95%。
WTI原油期货：95.70美元/桶，环比上升0.38%。
美国原油产量：1359千桶/日，持平。
美国原油库存：46380千桶，环比下降0.20%。
综合炼厂利润：-1150元/吨，环比下降206.20%。

供应情况

OPEC原油产量：数据未变化。
美国原油产量：1359千桶/日，持平。
美国钻井数：数据未变化。

原油库存

经合组织库存：总计下降。
美国原油库存：46380千桶，环比下降。
库欣原油库存：数据未变化。

需求情况

美国：炼油厂总投入量上升，产能利用率稳定。
中国：炼厂开工率稳定。
欧洲：炼厂开工率稳定。
印度：原油加工量稳定。

成本利润分析
综合炼油利润下降，主营炼厂与独立炼厂利润均下降。

原油期货：原油上行动能仍存

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