原油产业链早报：OPEC减产力度不减，油价仍具上行动能
研究员：徐林研究员：臧加利 投资咨询：Z0012867执业编号：F3049542 电话：0571-28132638电话：0571-28132632原油指标单位频率前值现值涨跌幅度WTI 1904美元/桶日58.3458.530.190.33%Brent 1905美元/桶日67.6467.18-0.46-0.68%SC 1904元/桶日445.5452.77.201.62%NYMEX汽油美元/桶日78.5777.55-1.02-1.30%NYMEX取暖油美元/桶日83.8283.26-0.56-0.67%ICE柴油美元/吨日613.25611.50-1.75-0.29%WTI 1904-1905美元/桶日-0.31-0.310.000.00%Brent1905-1906美元/桶日0.100.09-0.01-10.00%SC1904-1905元/桶日-5.8-2.83.0051.72%Brent-WTI美元/桶日9.308.65-0.65-6.99%汽油-美油裂解价差美元/桶日20.2319.02-1.21-5.98%取暖油-美油裂解价差美元/桶日25.4824.73-0.75-2.95%原油产量万桶/日周12101200-10.00-0.83%活跃钻机数座周843834-9-1.07%商业原油库存万桶周45293.444907.2-386.2-0.85%库欣原油库存万桶周4752.34685.1-67.2-1.41%汽油库存万桶周25071.424609.0-462.4-1.84%馏分油库存万桶周13598.613636.938.30.28%炼厂开工率%周87.587.60.10.11%原油行情研判原油产业链早报190315：OPEC减产力度不减，油价仍具上行动能价差美国期价 利多因素：（1）OPEC最新月报显示，2月份OPEC原油产量减少22.1万桶/日至3054.9万桶/日，减产执行率105%。（2）沙特官员表示，计划将4月原油出口量削减至700万桶/日以下，并将产量维持在1000万桶/日下方。（3）美国将通过要求进口国减少购买伊朗原油以避免美国制裁，寻求从5月开始将伊朗出口量减少20%至100万桶/日以下。（4）截至3月8日当周，美国活跃石油钻机数下降9座至834座，为近十个月来最低水平。（5）EIA报告显示，截至3月8日当周，美国原油库存意外减少386万桶，汽油库存减少462万桶，原油产量从记录高位下降10万桶/日至1200万桶/日。（6）美国对委内瑞拉实施制裁后的一个月内，委原油出口大幅减少40%。（7）俄罗斯能源部长称，将加快石油减产速度，在本月末实现较去年10月水平减22.8万桶/日。 利空因素：（1）特朗普表示中美贸易谈判进展较好，但他不能确定是否会达成最终协议。（2）EIA月报下调2019年全球原油需求增速预期4万桶/日至145万桶/日。（3）中国2月官方制造业和非制造业PMI双双回落，出口下降近21%，进口下降约5%。（4）美国供应管理协会公布的数据显示，2月制造业指数降至54.2，为2016年11月来最低。（5）利比亚国家石油公司称，其最大油田EI Sharara已经重启，目前产量13.5万桶/日。（6）经合组织原油库存1月增加2210万桶，高于五年均值1910万桶。 操作建议：沙特保持高减产姿态，俄罗斯加快减产进度以及委内瑞拉原油产量的持续下滑，美国原油产量出现回落，供给端收紧或推动全球原油市场在4月份恢复平衡。但是2月份全球主要经济体经济数据表现欠佳，需求端的疲弱将限制油价上行空间。随着OPEC和美国的博弈加剧，油价将呈现宽幅震荡格局。预计短期内布油运行区间65-69美元/桶，美油56-60美元/桶，SC425-460元/桶。 燃料油指标单位频率前值现值涨跌幅度FU1905元/吨日29612947-14.0-0.47%FU1909元/吨日28852879-6.0-0.21%FU1905-1909元/吨日7668-8.0-10.53%舟山保税IFO380美元/吨日443.0444.01.00.23%舟山保税MGO美元/吨日714.0714.50.50.07%新加坡中质380cst美元/吨日436.50431.25-5.3-1.20%新加坡码头380cst美元/吨日433.00428.00-5.0-1.15%韩国中质380cst美元/吨日464.50461.50-3.0-0.65%香港中质380cst美元/吨日442.50439.50-3.0-0.68%日本中质380cst美元/吨日466.00462.50-3.5-0.75%新加坡轻质馏分油万桶周1557.71651.293.56.00%新加坡中质馏分油万桶周1224.41205.5-18.9-1.54%新加坡残渣燃料油万桶周2033.42217.9184.59.07%美国燃料油库存万桶周2809.82804.6-5.2-0.19%ARA燃料油库存万吨周91.183.1-8.0-8.78%综合运价指数BDI点周647.0645.0-2.0-0.31%原油运输指数BDTI点周743.0737.0-6.0-0.81%成品油运输指数BCTI点周580.0575.0-5.0-0.86%燃料油行情研判 国际市场：3月份全球炼厂处于春季检修期，燃料油产量会出现季节性下滑，流向新加坡的燃料油船货也会相应下降。供给收紧的同时，需求端整体较为疲弱，数据显示新加坡2月燃料油销量降至三年最低，在一定程度上打压了市场人气。截至3月13日当周，新加坡残渣燃料油库存增加184.5万桶至2217.9万桶，为近四周高位。 操作建议：新加坡燃料油库存激增，表明需求端较为疲弱，但成本端原油支撑较为坚挺，预计短期燃油走势以宽幅震荡为主。国内化工品空头情绪升温，或拖累燃油表现，短线关注2850元/吨一线支撑。风险提示：报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。库存航运指数现价期价
