- 核心观点：煤价或相对偏强。全国矿山产能利用率下降，煤炭供应基本稳定；冶金化工用户按需采购，部分煤矿价格坚挺；进口煤成本攀升；港口库存减少，贸易商看法分歧；下游日耗分化，电厂满足刚性需求；水电来水偏缓、新能源出力未达预期等因素支撑煤价。
- 关键数据：
- 全国矿山产能利用率：92%（环比下降0.6个百分点），日均产量：555.1万吨（环比减少3.6万吨）。
- 坑口价格：榆林Q6000（638元/吨，环比下降3元）、鄂尔多斯Q5500（544元/吨，环比下降4元）、大同Q5500（561元/吨，持平）。
- 进口煤成本：持续攀升。
- 秦皇岛港库存：持续减少。
- 后市展望：虽处淡季，但水电来水偏缓、新能源出力不足、进口煤减少及非电需求释放等多重因素支撑煤价，或具有一定抗跌性。
