硅策略周报

2026-04-19 展大鹏,王珩,朱希光大期货李辰

供需失衡：工业硅供需失衡加剧，反弹难续。新疆大厂因电力检修影响供应，但四川电价下调后复产预期增强，供应出现窄幅增量。下游控产降负叠加出口受地缘干扰萎缩，库存累积风险加大。成本存在下行空间，市场缺乏有效支撑，工业硅转为弱势震荡。
多晶硅：出口退税取消后，国内企业上调海外报价，终端需求压力加剧。产业链各环节价格跌破主流现金成本，硅料厂扩大减产以规避降价倾销，短期现货下行空间受限，期货盘面受情绪波动较大，难有趋势性反弹。

期货价格：工业硅期货震荡偏强，主力2605收于8550元/吨，周度涨幅3.64%；多晶硅震荡走高，主力2606收于39780元/吨，周度涨幅23.83%。
现货价格：工业硅全线持稳，不通氧553持稳在8800元/吨，通氧553持稳在9000元/吨，421持稳在9450元/吨；多晶硅P型持稳在3.1万元/吨，N型下调500元/吨至3.5万元/吨。
价差：工业硅现货升水转为贴水，多晶硅现货升水大幅转贴水；553牌间、高低牌号、地域价差均持稳。
供应：工业硅周度产量下滑40吨至6.75万吨，开炉率下调1.13%至23.5%，开炉数量减少9台至187台；多晶硅周度产量下滑270吨至1.88万吨，DMC周度产量增加400吨至4.17万吨。
库存：交易所库存工业硅周度累库6165吨至12.83万吨，多晶硅周度累库1800吨至3.77万吨；社库工业硅周度去库2000吨至44.97万吨（厂库去库2000吨至26.47万吨），黄埔、天津、昆明港持稳；多晶硅厂库周度去库1.4万吨至32.1万吨。
成本利润：行业平均成本小幅收至9110元/吨，平均亏损收至106元/吨；新疆利润持稳，云南、内蒙亏损持稳，四川利润走扩，甘肃亏损走扩。