有色金属行业周报：中东冲突逐步脱敏，有色金属预期有望修复

——有色金属行业周报 2026年04月19日 核心观点 市 场 行 情回 顾 ：截 止 到4月17日 周 五 收 市 ：本 周 上 证 指 数+1.64%，报4051.43点 ； 沪 深300指 数+1.99%， 报4728.67点 ；SW有 色 金 属 行 业 指 数+4.16%，报9532.5点。分 子 行 业 来 看 ，本 周 有 色 金 属 行 业5个 二 级 子 行 业 中 ，工 业 金属 、贵 金 属 、小 金 属 、能 源 金 属 、金 属 新 材 料 较 上 周 变 动 幅 度 分 别 为+4.73%、-2.24%、+4.59%、+6.89%、+3.43%。2026年 以 来SW有 色 金 属 行 业 指 数+13.37%， 同 期 上 证 指 数+2.08%， 沪 深300指 数+2.13%。 推荐维持评级 分析师 华立：021-20252629：huali@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130516080004孙雪琪：021-20252048：sunxueqi_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130525040002 重 点 金 属价 格 数据 ：本 周 上 期 所 铜 、 铝 、 锌 、 铅 、 镍 、 锡 分 别 收 于102,290元/吨 、25,520元/吨 、24,020元/吨 、16,775元/吨 、143,730元/吨 、390,660元/吨 ，较 上 周 变 动 幅 度 分 别 为+4.07%、+3.30%、+1.24%、+0.60%、+7.73%、+4.08%。 本 周 伦 敦LME铜 、 铝 、锌 、铅 、 镍 、 锡 分 别 收 于13,349美 元/吨 、3,545美 元/吨 、3,429美 元/吨 、1,963美 元/吨 、17,985美 元/吨 、50,165美元/吨 ，较 上 周 变 动 幅 度 分 别 为+3.92%、+1.33%、+2.88%、+2.11%、+4.32%、+4.54%。 本 周 上 期 所 黄 金 、 白 银 分 别 收 于1054.02元/克 、19,570元/千 克 ，较 上 周 变 动 幅 度 分 别 为+0.12%、+5.18%。本 周 氧 化 镨 钕 、 氧 化 铽 、 氧 化 镝 、烧 结 钕 铁 硼N35毛 坯 分 别 收 于79.75万 元/吨 、609.5万 元/吨 、137万 元/吨 、175.5元/公 斤 ， 较 上 周 变 动+5.42%、+0.33%、0.00%、+2.33%。 本 周 电 池级 碳 酸 锂 、工 业 级 碳 酸 锂 、电 池 级 氢 氧 化 锂 、澳 洲 锂 精 矿 价 格 分 别 收 于169000元/吨 、165000元/吨 、160500元/吨 、2130美 元/吨 ， 较 上 周 变 动+9.03%、+9.27%、+7.00%、+10.94%。本 周 国 内 电 解 钴 、0.998MB电 解 钴 、四 氧 化 三钴 、硫 酸 钴 分 别 收 于41.25万 元/吨 、28.85美 元/磅 、36.5万 元/吨 、9.4万 元/吨 ，较 上 周 变 动+0.24%、+1.05%、0.00%、0.00%。本 周 钨 精 矿 、镁 锭 、海绵 钛 、 钼 精 矿 分 别 收 于873000元/吨 、17000元/吨 、4.85万 元/吨 、4555元/吨 度 ， 较 上 周 变 动-3.32%、-2.02%、0.00%、+0.22%。。 资料来源：中国银河证券研究院 投 资 建 议 ：津 巴 布 韦向 六 家 锂 精 矿 生 产 商 发 放 锂 矿 出 口 配 额 ， 相 关 企 业 证 实已 获 得6个 月 的 锂 精 矿 出 口 配 额 批 文 ， 正 在 办 理 恢 复 出 口 手 续 ， 但 实 质 恢 复出 口 以 及 从 津 巴 布 韦 到 国 内 所 需 的1个 半 月 发 运 周 期 ， 仍 将 造 成 国 内 相 关 锂盐 生 产 商 近1个 月 的 原 料 供 应 缺 口 ； 叠 加 江 西 宜 春 花 桥 乡 白 市 化 山 瓷 石 矿 等四 家 锂 云 母 矿 公 示 采 矿 权 出 让 收 益 评 估 报 告 ， 或 将 于5月 进 行 换 证 停 产 ； 以及 中 东 冲 突 下 澳 洲 原 油 进 口 减 少 与 本 周 澳 大 利 亚 维 瓦 能 源 炼 油 厂 火 灾 可 能 造成 柴 油 短 缺 影 响 澳 洲 锂 矿 生 产 ，全 球 锂 供 应 不 确 定 性 加 大 。而 全 球 储 能 需 求 景气 ， 因 单 车 带 电 量 提 升 新 能 源 汽 车 对 锂 需 求 也 好 于 预 期 ， 国 内 锂 电 产 业 链5、6月 排 产 有 望 持 续 上 行 ，后 续 国 内 碳 酸 锂 供 应 缺 口 或 将 再 次 打 开 ，带 动 库 存 下降 ，支 撑 锂 价 上 行 。锂 价 反 转 下 ，锂 矿 上 市 公 司 一 季 度 业 绩 预 计 将 大 幅 增 长 ；二 季 度 锂 价 有 望 继 续 强 势 ，锂 矿 上 市 公 司 业 绩 或 将 进 一 步 释 放 ，建 议 关 注 中 矿资 源 、 永 兴 材 料 、 国 城 矿 业 、 大 中 矿 业 、 融 捷 股 份 、 赣 锋 锂 业 、 天 齐 锂 业 。 相关研究 1.【银河有色】行业周报_中东冲突持续，铝供应缺口或将扩大20260406 风 险 提 示：1） 国 内 经 济 复 苏 不 及 预 期 的 风 险 ；2） 美 联 储 降 息 不 及 预 期 的 风险 ；3） 有 色 金 属 价 格 大 幅 下 跌 的 风 险 ；4） 中 东 冲 突 超 预 期 的 风 险 。 目录Catalog 一、有色金属板块行情回顾......................................................................................................................3二、有色金属价格行情回顾......................................................................................................................5（一）基本金属..................................................................................................................................5（二）贵金属.....................................................................................................................................9（三）稀有金属与小金属.....................................................................................................................10三、行业动态......................................................................................................................................15四、投资建议......................................................................................................................................16五、风险提示......................................................................................................................................17 一、有色金属板块行情回顾 截 止 到4月17日 周 五 收 市 ：本 周 上 证 指 数+1.64%，报4051.43点 ；沪 深300指 数+1.99%，报4728.67点 ；SW有 色 金 属 行 业 指 数+4.16%， 报9532.5点 。2026年 以 来 ，SW有 色 金 属 行 业 指 数+13.37%， 同 期 上 证 指 数+2.08%， 沪 深300指 数+2.13%。 在A股31个 一 级 行 业 中 ，本 周 有 色 金 属 板 块+4.16%，涨 跌 幅 排 名 第6名 。分 子 行 业 来 看 ，本周 有 色 金 属 行 业5个 二 级 子 行 业 中 ， 工 业 金 属 、 贵 金 属 、 小 金 属 、 能 源 金 属 、 金 属 新 材 料 较 上 周 变动 幅 度 分 别 为+4.73%、-2.24%、+4.59%、+6.89%、+3.43%。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 本 周 有 色 金 属 行 业 涨 幅 前 五 名 的 个 股 为 坤 彩 科 技（+24.80%）、株 冶 集 团（+23.82%）、西 藏 珠峰（+21.83%）、西 部 材 料（+20.04%）、和 胜 股 份（+19.43%），跌 幅 前 五 名 的 个 股 为 西 部 黄 金（-5.24%）、北 方 稀 土（-4.89%）、山 东 黄 金（-4.38%）、赤 峰 黄 金（-3.68%）、豪 美 新 材（-3.62%）。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 二、有色金属价格行情回顾 （一）基本金属 本 周 上 期 所 铜 、 铝 、 锌 、 铅 、 镍 、 锡 分 别 收 于102,290元/吨 、25,520元/吨 、24,020元/吨 、16,775元/吨 、143,730元/吨 、390,660元/吨 ，较 上 周 变 动 幅 度 分 别 为+4.07%、+3.30%、+1.24%、+0.60%、+7.73%、+4.08%。 本 周 伦 敦LME铜 、 铝 、 锌 、 铅 、 镍 、 锡 分 别 收 于13,349美 元/吨 、3,545美 元/吨 、3,429美 元/吨 、1,963美 元/吨 、17,985美 元/吨 、50,165美 元/吨 ，较 上 周 变 动 幅 度分 别 为+3.92%、+1.33%、+2.88%、+2.11%、+4.32%、+4.54%。 铜 ：本 周SHFE铜 价+4.07%至102,290元/吨 ，SHFE铜 库 存-9.77%至24.05万 吨 ， 国 内 铜 精矿 价 格+0.23%至93,285元/吨 ， 进 口 铜 精 矿TC为-75美 元/吨 。 本 周LME铜 价+3.92%至13,349美 元/吨 ，LME铜 库 存+0.27%至40.02万 吨 。供 应 方 面 ，铜 精 矿TC现 货 指 数 持 续 在 历 史 低 位 运行 ， 表 明 铜 矿 供 应 紧 张 的 局 面 未 有 缓 解 。 伊 朗 革 命 卫 队 对 霍 尔 木 兹 海 峡 的 封 锁 威 胁 仍 未 解 除 ， 国 际硫 磺 供 应 危 机 仍 存 ， 且 能 源 价 格 的 持 续 拉 涨 ， 让 非 洲 等 地 矿 山 开 采 后 浮 选 以 及 冶 炼 厂 生 产 ， 均