有色早报

品种观点参考

• 时间周期说明：短期为一周以内，中期为两周至一月。
• 价格计算方法：有夜盘品种以夜盘收盘价为起始价，无夜盘品种以昨日收盘价为起始价，当日日盘收盘价为终点价，计算涨跌幅度。
• 涨跌判断标准：跌幅大于1%为弱势，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为强势。
• 主要品种：铜（CU）
  • 日内观点：震荡偏弱
  • 中期观点：强势
  • 参考观点：长线看强
• 核心逻辑：
  • 地缘风险：美伊局势恶化，停火破裂，地缘风险溢价回归市场。冲突对铜价影响复杂：
    • 需求端：全球经济增长担忧压制工业金属情绪。
    • 供应端：霍尔木兹海峡关闭，油价跳涨近8%，能源成本上升支撑冶炼端成本；若冲突影响中东铜矿，供应端或进一步扰动。
  • 基本面支撑：
    • 需求端：国内消费旺季叠加政策发力，社会库存去化，现货贴水收窄。
    • 供应端：支撑因素稳固。
• 短期展望：铜价或高位震荡，宏观转冷或给予压力。
• 免责声明：仅供参考，不构成投资建议。

作者与机构信息

• 机构：宝城期货研究所、宝城期货投资咨询部（投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号）
• 作者：闾振兴、陈栋、涂伟华、毕慧、胡芳（均持有期货从业及投资咨询资格）
• 联系方式：邮箱tzzxb@bcqhgs.com，电话400 618 1199，地址浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼

免责条款

• 宝城期货拥有报告版权，未经授权不得复制或传播。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户需独立判断。
• 报告内容反映发布当日观点，宝城期货不保证准确性或完整性，不对使用后果负责。
• 不构成投资、法律、会计或税务建议。