量化择时周报：业绩披露高峰期，配置绩优和底部

市场观点与仓位建议

当前市场处于震荡格局，核心观测变量在于风险偏好的变化。短期来看，中东地区冲突仍未达成协议，油价大幅波动，风险偏好仍有所压制。时间窗口上，短期进入业绩披露中后期，市场整体风险偏好较难持续提高。价量方面，市场周五呈现放量滞涨，上涨股票极度缩圈。综合来看，当前市场处于震荡格局，中东地区冲突仍在反复，同时进入业绩披露的中后期，技术指标呈现放量滞涨，短期维持中等仓位，集中配置绩优板块和业绩确定性板块。

市场表现与行业分析

上周wind全A全周大涨2.74%。市值维度上，中证1000大涨3.87%，中证500指数大涨3.07%，沪深300上涨1.99%，上证50上涨0.39%。中信一级行业中，通信上涨8.13%，石油石化下跌2.88%。成交活跃度上，房地产与军工行业资金流入明显。从择时体系来看，wind全A短期均线（20日）收于6484，长期均线（120日）收于6516点，两线差值-0.49%，距离绝对值低于3%，市场进入典型的震荡格局。

配置方向与行业建议

配置方向上，中期行业配置模型显示，业绩趋势模型提示重点关注电池/算力/有色相关的产业链（储能电池ETF代码159566.SZ，通信ETF代码515880.SH，工业有色ETF代码560860.SH）和周期中标普油气。同时也可适量配置处于底部银行与地产板块平衡组合。

估值水平与仓位建议

从估值指标来看，wind全A指数PE位于90分位点附近，属于中等偏高水平，PB位于60分位点，属于中等水平。结合短期趋势判断，根据仓位管理模型，当前以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位50%。

风险提示

市场环境变动风险，模型基于历史数据。