评级日报-20260412

2026/04/12 16:32 公司已为多家光模块头部客户稳定批量供货800G光模块产品，同时积极推动1.6T光模块量产出货。 【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 公司是全球第一大汽车PCB供应商，正在加速向AIPCB市场拓展，AI高端PCB大规模量产。 1、公司多种AI高端PCB大规模量产，包括40层以上HLC、6阶22层HDI、采用mSAP工艺的14层HDI以及多层PTFE FPC等；高速网络通信领域，公司已为多家光模块头部客户稳定批量供货800G光模块产品，同时积极推动1.6T光模块量产出货；据港股招股书，公司预计将向一家全球领先的AI计算基础设施公司供应下一代AI服务器的HDI及高多层PCB，且已获得客户认证；同时获得多家AI领先客户的接洽。 2、公司已开展服务器OKS平台、224G交换机等下一代产品技术预研；HDI方面，已启动11阶HDI的认证；9阶HDI仅在90天内便通过客户认证；高频高速材料方面，截至25年底，公司已具备M7至M9级别及PTFE材料的产品量产加工能力，并正在研发M9+级材料等下一代超低损耗高速材料。 3、公司泰国生产基地已完成主体结构封顶，预计于26年内投产；研发方面，公司聚焦大电流、高密度/高集成、高频高速、新材料等方向持续加码，汽车ADCU用HDI板、应用于AI服务器超低耗损PCB等6款创新产品通过25年广东省名优高新技术产品认定，上调26、27年归母净利润预测至20/28亿元，28年归母净利润37亿元。 研报来源： 1、申万宏源，杨海晏，A0230518070003，景旺电子：汽车HLC/22层HDI/14层mSAP。2026年4月11PCB领军切入AI，量产40层日 2、华创证券，吴一凡，S0360516090002，航宇科技：航发燃启，锻造寰宇。2026年4月11日 3、方正证券，周超泽，S1220523070003，苑东生物：仿创结合跨越周期，上海超阳注入创新动能。2026年4月10日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 本资讯中的内容来自持牌证券机构，意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖做出保证。投资者不应将本资讯作为投资决策的唯一参考因素。亦不应以本资讯取代自己的判断。 本文内容和观点不代表选股通APP平台观点，请独立判断和决策。在任何情况下，选股通APP不对任何人因使用本平台中的内容所引致的任何损失负任何责任。