周观点新烟国标公布持续推荐涨价和分红周期见底首选配置稳健和

周期见底：首选配置稳健和分红资产 造纸：本周木片价格略降，文化纸企稳、特种纸相对强势。 本周恒丰年报靓丽期待HNB&烟标成长；五洲顺价通畅业绩修复略超预期。 回调配置稳健资产太阳华旺。 2）本周索 周观点：新烟国标公布，持续推荐涨价和分红 周期见底：首选配置稳健和分红资产造纸：本周木片价格略降，文化纸企稳、特种纸相对强势。 本周恒丰年报靓丽期待HNB&烟标成长；五洲顺价通畅业绩修复略超预期。 回调配置稳健资产太阳华旺。 地产链：1）二手房18城周度同比+14%（上周为-4%），根据国家统计局，3月一线城市房价环比企稳。 2）本周索菲亚发布25A业绩、分红85%、股息率6%+，关注板块分红资产和成长突出的顾家悍高。 金属罐：奥瑞金二片罐一季度末调价落地后二季度有有望改善。 出海大势：汇兑压力反馈、关注中期布局制造：1）4月金股裕同持续推荐，本周公告碳纤维新材料领域布局；2）丁腈手套马来供给压力持续加大，6 月丁腈手套报价有望继续提涨，坚定推荐英科医疗。 消费：优选高成长经营边际改善的龙头，推荐再生（墙板欧洲放量）匠心（Infinity新品&欧洲市场拓展打开空间）致欧（VOC模式业绩释放）草坪（受益供给改善订单较好）。 新消费：回调充分、新烟国标落地烟草：1）新烟HNB 与口含烟国标公示，国内市场放开进度预期加快，关注中烟系的产业链标的。 2）思摩尔授予新股权激励、4.17日回购0.5亿港币，彰显信心。 个护：本周百亚公告业绩，线下外围保持高速成长，看好中期成长；登康315后线上表现修复（4月至今抖音同比+21%）。 乐舒适：低价原料库存充足，短期受成本制约有限。 非洲深耕+加速开拓拉美、集团实力雄厚。 西锐：26Q1交付预计强势；VisionJetG3新款推出后订单预计较好，SF系列二级市场溢价。 AI眼镜：4月15日阿里千问AI眼镜S1开售，最低到手价3499元，采用双光机双目MicroLED近眼显示方案，康耐特是独家处方镜片供应商，并额外负责贴合工序；XREAL递表，关注后续Rokid等公司进展。