原油进入噪音交易阶段 沪金价格高位博弈加剧

发布时间：2026-04-17 14:08:15作者：安粮期货来源：安粮期货 行情复盘 4月16日，沪金期货主力合约收涨0.17%至1061.5元。 资金流向 4月16日收盘，沪金期货资金整体流入2.44亿元。 背景分析 美伊重启谈判的乐观预期有所升温，市场风险偏好回升，对黄金的避险需求形成阶段性制约。美联储方面，6月维持利率不变的概率达96.9%，市场对年内降息预期的定价大幅收窄，高利率环境持续推升黄金的持有成本。全球最大黄金ETFSPDRGold Trust持仓于4月15日增加2.3吨至1049.5吨，持仓变化反映市场情绪有所修复。 后市展望 4月16日亚欧时段，伦敦现货黄金交投于4820美元/盎司附近，日内最高触及4838美元，盘中波动于4789-4838美元区间。美国3月CPI数据超预期公布，通胀粘性持续强化，10年期美债收益率大幅跳升;金价高位运行的获利盘了结抛压有所显现。 研报正文研报正文 【原油】 宏观与地缘： 美伊计划在巴基斯坦进行第二轮谈判，同时14日霍尔木兹海峡恢复部分通航，市场对该霍尔木兹海峡通航以及局势缓和抱有希望，因此，原油价格走低。目前原油盘面进入“噪音交易”阶段，随着地缘局势的紧张或缓和，原油价格高位震荡。关注事态变化，后市中东原油产能格局、流向以及结算方式或将被目前的地缘事件重塑。 市场分析：海湾局势的变化将实时影响期货盘面，地缘冲突有缓和迹象，同时，美国出口原油数量大幅增加，对冲一部分供给缺口，原油价格有所回落。但整体看，能化板块在中东局势没有明确可控前，价格重心仍保持较高位置。 参考观点：原油关注价格重心高位区间的震荡，观望为主，或辅以期权对冲风险。 【沪金】 宏观与地缘： 宏观层面，美伊重启谈判的乐观预期有所升温，市场风险偏好回升，对黄金的避险需求形成阶段性制约。美联储方面，6月维持利率不变的概率达96.9%，市场对年内降息预期的定价大幅收窄，高利率环境持续推升黄金的持有成本。全球最大黄金ETF SPDRGold Trust持仓于4月15日增加2.3吨至1049.5吨，持仓变化反映市场情绪有所修复。 市场分析：4月16日亚欧时段，伦敦现货黄金交投于4820美元/盎司附近，日内最高触及4838美元，盘中波动于4789-4838美元区间。美国3月CPI数据超预期公布，通胀粘性持续强化，10年期美债收益率大幅跳升;金价高位运行的获利盘了结抛压有所显现。 操作建议：当前黄金市场高位博弈加剧，多空因素交织，价格不确定性显著提升，建议投资者审慎控制仓位，密切关注美伊谈判后续进展及美联储政策信号的边际变化。 【沪银】 外盘价格：4月16日亚欧时段，伦敦现货白银交投于80.52美元/盎司附近，日内涨幅约1.98%，早盘最高一度逼近80美元整数关口。全球最大白银ETF iShares Silver Trust持仓于4月15日增加18.3吨至15289.8吨。 市场分析：、白银近期走势强于黄金，受工业需求与供应缺口双重驱动。需关注的是，白银兼具工业金属属性，若全球经济增长预期走弱或宏观数据不及预期，工业需求端的不确定性可能带来价格波动。技术面，伦敦银均线呈多头排列，价格中枢位于75美元附近。白银基于供需基本面较黄金更具结构性支撑，但前期投机资金涌入带来的波动风险仍需留意。 操作建议：白银近期价格波动弹性较大，工业需求与地缘避险逻辑双重驱动下走势偏强。建议投资者注意节奏把控，关注美伊谈判进展及工业需求端的边际变化信号。 关联品种关联品种原油沪金沪银所属公司：安粮期货