生猪市场分析总结
市场回顾（4.13-4.19）
- 现货市场：生猪价格强势运行。河南20KG仔猪价格从22.9元/公斤降至22.4元/公斤，河南生猪价格从8.98元/公斤上涨至9.68元/公斤，全国50KG二元母猪价格维持1404元/头。北方集团企业周内缩量，带动社会面压栏情绪；宰量超季节性水平，增势停滞，被动分割入库量级继续增加。全国出栏平均体重从125.27KG下降至125.13KG，环比下降0.11%。
- 期货市场：生猪期货价格强势运行。LH2605合约最高价9820元/吨，最低价9000元/吨，收盘价9815元/吨（上周同期9140元/吨）。主力合约基准地基差为-135元/吨（上周同期-160元/吨）。
下周市场展望（4.20-4.26）
- 现货价格：调整阶段。3月企业主动出栏去库意愿增强，出栏进度略快，屠宰宰量历史同期高位，但企业体重未下降，被动累库仍在发生。产业现金流较充沛，阶段性情绪推动反弹。供应端，至2026年4月标猪供应持续增量，节后持续被动累库，节后体重处于近年同期最高水平，产能周期和库存周期双重压力将兑现于4-5月，供应压力处于边际高位。需求端，3月宰量持续高位已超季节性水平，二次育肥及分割入库等投机需求增量，鲜销率持续下降，入库积极性提升，关注入库持续性。4月集团出栏计划在不降重的规划下仍维持增量，虽然大部分企业降重不及预期，但人心思涨，产业现金流仍充沛，企业与社会面情绪共振，短期反弹力度强，关注后续情绪持续性。
- 期货市场：LH2607合约价格4月17日收于11280元/吨。前期现货价格持续阴跌，头部企业体重压力稍缓，北方主动缩量带动现货转强，社会面及南方情绪转好，叠加资金情绪，近月合约明显强势；但产能去化初期，库存去化不彻底，短期急涨易导致下游负反馈，等待养殖端情绪触顶，产业套保等待入场机会，注意止盈止损。短期LH2607合约支撑位10000元/吨，压力位11800元/吨。
风险点
