国内HNB&尼古丁袋开放大势所趋，3D打印拓竹X2D正式发布

投资逻辑： 潮玩：近日，泡泡玛特官宣上海潮玩嘉年华将于7月24日正式启程。此次PTS将打破固有模式，从展馆走向街头巷尾，从主会场外滩·老市府延伸至全上海各大潮流集结地，城市观光车串联主会场与各分会场。此次潮玩展除了集结原创设计师的常规功能外，更是打造成一场与城市深度互动的潮流嘉年华，有望进一步获客并巩固情感联结。布鲁可发布4月新品预告，除变形金刚的季度常规群星版,明显可以看到成人向&其他潜力IP的布局；海外方面，近期首次参展泰国潮玩展，拓展泰国及整个东南亚市场。 新型烟草：吉尔吉斯斯坦拟将电子烟进口禁令再延长6个月，新限制拟于7月10日起生效；印尼计划自7月起实施电子烟监管新规，涵盖年龄限制、广告管控及成分标准；美国便利店协会呼吁加强对非法电子烟进口的约束与执法；企业方面，英美烟草称2025年达成既定目标、无烟产品消费者同比增长逾15%，Zone与Nicokick则继续围绕NASCAR赛事推广新品。 家居：内销方面，截至4月10日，30大中城市商品房成交面积当周同比-12.16%，14城二手房成交面积当周同比-12.45%。上海3月二手房网签量创近五年新高，市场活跃度回升有望带动家居消费需求改善。外销端，2月中国家具出口金额同比+67.83%；3月越南家具出口金额同比+14.95%。 造纸包装：截至4月17日，国内针叶浆/阔叶浆单价环比上周-86/-5元/吨，箱板纸/瓦楞纸/白卡纸/双胶纸/生活纸/废旧黄板纸较上周分别-50/-71/-73/+0/+0/+20元/吨。成品纸价格仍延续下行，其中瓦楞纸均价环比下降2.4%，箱板纸均价环比下降1.41%，但下半周市场出现止跌企稳迹象，龙头纸企取消保价并发布涨价函，下游二级厂库存低位存刚性补库需求，华南地区需求好转、拿货积极性提升，废旧黄板纸价格止跌反弹对成本端形成支撑。26年3月份，饮料、烟酒、粮油食品社零分别+8.2%/+7.7%/+9.5%，多数消费品类增速良好，包装需求有望持续修复。 个护+AI眼镜：1）个护：百亚股份26Q1释放出一定的修复信号，净利润扭转了此前连续三个季度同比下滑趋势。毛利率提升，外围省份继续保持快速增长态势。2）AI眼镜：4月15日，千问AI眼镜旗舰款S1正式现货开售，S1开售即登顶天猫、京东、抖音热销榜。重点关注绑定优质大厂的具备品牌力的镜片制造标的，如康耐特光学。 小米集团：Xiaomi miclaw首批通过信通院Claw评测，AI Agent能力获权威认证。手机市场继续领跑。全球市场26Q1出货量为289.7百万台，同比-4.1%；26Q1小米全球市场出货量为33.8百万台，同比-19.1%，市场份额为11.7%，位列第三 宠物食品：3月主流电商平台宠物食品GMV25.2亿元，同比-3.8%，M1-M3同比+10%。分平台看，抖音保持正增长3月+12%，天猫/京东增速转负3月-9%/-7%。 AI+3D打印：4月14日，拓竹发布X2D，将双喷头系统从万元级下沉至四千元档位，降低多色打印门槛；拓竹与思看科技合作开发消费级3D扫描仪，进一步完善从数据输入到成品输出的生态闭环；四川省十五五规划将3D打印列入重点培育的新兴产业赛道，地方政策支持力度提升。 各板块景气度判断：家居(底部企稳)、新型烟草(稳健向上)、造纸(底部企稳)、包装(稳健向上)、潮玩(拐点向上)、轻工个护(略有承压)、AI眼镜（稳健向上）、宠物食品（略有承压）、宠物医疗（拐点向上）、AI+3D打印（拐点向上），二轮车（略有承压)。 风险提示 地产竣工恢复速度低于预期；原材料价格大幅上涨；新品推广不及预期;中美贸易摩擦升级超预期；汇率波动风险。 内容目录 1.1.潮玩..................................................................................31.2.新型烟草..............................................................................31.3.家居板块..............................................................................31.4.造纸包装..............................................................................41.5.个护+AI眼镜..........................................................................41.6.小米集团..............................................................................41.7.宠物食品&用品.........................................................................51.8.银发经济..............................................................................51.9. AI+3D打印............................................................................6二、行业重点数据及热点跟踪.....................................................................62.1.新型烟草行业出口数据跟踪和一周热点回顾................................................62.1.1中国电子烟月度出口数据跟踪...........................................................62.1.2全球新型烟草行业一周热点回顾.........................................................62.2轻工消费&潮玩板块线上销售数据..........................................................72.3家居板块行业高频数据跟踪...............................................................82.3.1中美地产数据.........................................................................82.3.2家具出口及国内零售额数据............................................................112.3.3家具原材料价格数据..................................................................132.4造纸板块高频数据......................................................................142.4.1.浆纸系原料及纸品价格变动情况........................................................172.4.2.废纸系原料及纸品价格变动情况........................................................172.4.3.其他主要原材料价格变动一览..........................................................182.5轻工出口链高频数据跟踪................................................................182.5.1保温杯出海高频数据跟踪..............................................................182.5.2轻工跨境电商高频数据跟踪............................................................20三、投资建议..................................................................................21 一、细分赛道景气跟踪 1.1.潮玩 近日，泡泡玛特官宣上海潮玩嘉年华将于7月24日正式启程。此次PTS将打破固有模式，从展馆走向街头巷尾，从主会场外滩·老市府延伸至全上海各大潮流集结地，城市观光车串联主会场与各分会场。众多潮玩艺术家将亲临现场，举办签售、见面会等活动；还设有潮玩匠心工艺体验专区，体验潮玩创造的过程。此次潮玩展除了集结原创设计师的常规功能外，更是打造成一场与城市深度互动的潮流嘉年华，有望进一步吸引获客，通过制造仪式感从而增强粉丝的参与感和情感联结。 布鲁可发布4月新品预告，包括变形金刚群星版第10弹万众一心，王者荣耀第3弹奇迹版妲己，DC英雄星辰版第2弹正义联盟&超越版夜翼，火影忍者超越版宇智波斑，星球大战群星版第2弹原力印记，传奇典藏版TV版初号机觉醒形态，新发布的预告中除变形金刚的季度常规群星版,明显可以看到成人向&其他潜力IP的布局；海外方面，4月2日-4月5日2026年泰国潮玩展正式举办，布鲁可首次参展便成为焦点，此举有利于拓展泰国及整个东南亚市场。 潮玩-动态： 2026年4月16日，公司披露2025年与1Q26业绩报告，25年年实现营业收入21.44亿元，同比+10.55%；归母净利润0.61亿元，同比-43.73%；扣非后归母净利润0.58亿元，同比-42.83%。1Q26营收4.97亿元，同比+9.34%。归母净利润为-1915.3万元，同比-193.41%，扣非归母净利润为-2020.5万元，同比-203.20%。国内业务作为公司战略新方向，25年实现营收0.39亿元，同比+49.97%。公司聚焦“IP+科技+文创”路径，重点布局IP文创、祈福文创及智能玩具三大板块。其中，祈福文创业务已与五台山、杭州北高峰等知名文化地标建立合作。4月16日，公司发布公告拟收购酷乐潮玩持有的创酷未来90%的股权，扩展国内文创业务板块，利于触达C端需求，加速战略布局转型；标的公司装入30家以上酷乐潮玩体系中运营成熟、盈利良好的门店的完整经营性资产及对应运营团队,26H2/27/28/29年业绩承诺实际实现净利润应分别不低于600万元、1260万元、1323万元、1389万元。 4月17日，乐华娱乐旗下潮玩品牌YHTOYS正式官宣：顶流艺人王一博成为其原创潮玩IP“小嗷aoo”的全球代言人。此番合作背后，是乐华娱乐与美股上市公司奇梦岛的深度产业联盟：双方通过合资公司“与华同行”进行IP的深度孵化与运营，由奇梦岛输出产品设计与供应链管理能力，乐华则注入明星流量与营销资源，“小嗷aoo”将延续这一共同运营开发模式。 近日，潮玩品牌OHKU宣布完成近亿元人民币首轮融资，资金将用于全球市场拓展、品牌建设及供应链升级，助力其从“产品出海”向“品牌出海”的战略转型。OHKU成立于2025年，出道不足一年便交出亮眼成绩单：单月营收近千万元，毛利率超50%逼近行业龙头泡泡玛特水平，旗下自有IP“绒绒怪”年销售额突破亿元。品牌采用“直营标杆+区域经销”的轻资产模式快速抢占海外市场，目前全球销售网点超4000个，其中海外网点占比逾87%，超80%营收来自北美与欧洲市场。强大的IP