零售社服行情回顾
2026年4月13日至4月17日，商贸零售和社会服务指数分别上涨0.80%和1.63%，分别位列31个一级行业第20位和第13位。超市板块本周涨幅最大，为3.50%；钟表珠宝板块年初至今跌幅最小，为-0.52%。个股方面，西藏旅游、狮头股份、锦和商管涨幅靠前，*ST国化、翠微股份、南京商旅跌幅靠前。
周观点：三峡旅游迎来首航，豪华游轮业务迈入兑现阶段
行业动态：三峡旅游旗下豪华游轮“长江行·揽月”号首航，标志着公司正式切入长江三峡高端多日度假游轮赛道。该游轮首创搭载华为鸿蒙智家全舱智能系统，产品定位高于传统三峡豪华游轮，定价4999元/人起，套房价格达5639-18796元/人。首航即实现五一房型基本售罄、6月船票部分房型售罄，反映出市场对高品质产品的认可和高支付意愿。长江省际游轮属于供给严格受控的稀缺赛道，“长江行·揽月”通过“一价全包”价格模式、规避高体力景点、增加非山川类体验项目，显著提升对银发客群和品质度假客群的适配性。
投资建议：
- 投资主线一（黄金珠宝）：关注具备差异化产品力和消费者洞察力的黄金珠宝品牌，重点推荐老铺黄金、潮宏基、周大生等，受益标的菜百股份、六福集团。
- 投资主线二（线下零售）：关注顺应趋势变革探索的线下零售企业和AI赋能跨境电商龙头，重点推荐永辉超市、吉宏股份、华凯易佰等，受益标的苏美达。
- 投资主线三（化妆品）：关注满足情绪价值和安全成分创新的国货品牌，重点推荐毛戈平、珀莱雅、上美股份、贝泰妮、润本股份等，受益标的若羽臣。
- 投资主线四（医美）：关注差异化医美产品厂商和持续并购扩张的连锁医美机构，重点推荐爱美客、科笛-B、朗姿股份、美丽田园医疗健康等，受益标的锦波生物。
风险提示：消费复苏不及预期、行业竞争加剧、政策风险等。
零售社服行业动态追踪
行业关键词：鲜芋仙、周大生、茉莉奶白、美通香薰、三峡邮轮等。
大事提醒：关注多家公司年报披露等。
重点公司分析
- 永辉超市：一季度业绩高增长，门店正式进入精细化调改阶段。
- 豫园股份：2026Q1利润高增长，珠宝时尚业务积极转型升级。
- 爱婴室：2025年主业营收稳健增长，计提减值影响利润。
- 吉宏股份：AI赋能跨境电商业务增长，包装业务出海打开空间。
- 丸美生物：2025年营收稳健增长，高企营销费用影响盈利表现。
- 福瑞达：短期业绩阶段性承压，静待品牌矩阵优化迎来拐点。
- 潮宏基：加盟业务增长迅猛，产品品牌升级、国际化稳步推进。
- 美丽田园医疗健康：穿越周期看“美丽”，内生稳健与外延扩张齐发力。
- 毛戈平：2025年业绩亮眼，多品类协同品牌势能高位延续。
- 上美股份：2025年业绩高增，多品牌齐头并进共筑增长基本盘。
- 老铺黄金：预告2026年一季度业绩高增长，品牌势能持续升级。
- 科笛-B：大单品商业化超预期，期待多管线落地驱动业绩增长。
- 巨子生物：2025年业绩小幅下滑，看好大单品迭代与医美新空间。
- 爱美客：2025年业绩承压，多维布局有望助业绩回暖。
- 周大福：产品结构持续优化，同店销售重拾增长。
- 珀莱雅：双11表现亮眼，看好公司多品牌矩阵助业绩增长。
- 朗姿股份：2025Q3营收改善，看好内生+外延驱动业绩增长。
- 贝泰妮：2025Q3扭亏为盈，产品矩阵扩容双11业绩亮眼。
- 润本股份：2025Q3驱蚊业务高增，看好双11大促业绩表现。
- 周大生：三季度经营业绩改善，关注产品和渠道结构优化。
