焦煤焦炭周度报告

衡飞池从业资格号：F03122956投资咨询号：Z0022861 目录 01报告摘要 02多空焦点 03数据分析 PART 01报告摘要1.受环保因素影响，长治区域一家焦企停产改造，涉及焦化产能150万吨，日产焦炭约2000吨，对区域内整体供应影响有限。 市场焦点 基本面概况 主要观点 双焦多空因素分析 炼焦煤供应略显宽松 PART 03数据分析 ➢根据钢联数据统计，截至4月17日当周，523家样本矿山开工率为91.69%，环比增0.63%，日均产量78.94万吨减少1.06万吨。314家样本洗煤厂开工率为37.15%环比增1.31%，日均产量为27.37万吨增加1万吨。截至4月11日周度统计，甘其毛都口岸蒙煤通关量为109.5390万吨，较上期小幅回落，但仍处高位。整体看，清明假期结束，国内炼焦煤产能小幅回升，现已回升至去年同期偏高位水平，供应端略显宽松。 炼焦煤库存有所去化 PART 03数据分析 ➢截至4月17日当周，523家样本矿山的精煤库存为209.6万吨减少10.85万吨；314家样本洗煤厂的精煤库存为344.06万吨减少10.72万吨。港口炼焦煤库存为281.23万吨减少0.42万吨。临近五一假期，刚性需求带动下，下游小幅回补库存带动上游库存有所去化。 独立焦企炼焦煤小幅回补 PART 03数据分析 ➢截至4月17日，全样本独立焦化企业的炼焦煤库存为1011.8万吨增加10.73万吨。目前焦企的库存可用天数为11.76天，较上期增加0.16天。独立焦企焦炭库存为81.86万吨，去库0.21万吨。独立焦企自身焦炭库存延续去化，炼焦煤库存小幅回补。 钢厂双焦刚需采购为主 PART 03数据分析 ➢截至4月17日，247家钢铁企业炼焦煤库存为779.43万吨减少5.19万吨。库存可用天数为12.39天，较上期减少0.05天。焦炭库存为685.21万吨，较上期增加5.93万吨，可用天数为12.57天，较上期增加0.05天。钢厂炼焦煤补库动能不足，焦炭库存小幅回补，整体刚需采购为主。 焦炭产量小幅回落 PART 03数据分析 ➢截至4月17日，全样本独立焦化企业的产能利用率为74.8%，较上期减少0.18%，冶金焦日均产量在64.71万吨，较上期减少0.16万吨；247家钢铁企业的产能利用率在86.48%，较上期减少0.16%，焦炭日均产量在47.32万吨，较上期减少0.09万吨。环保要求，部分焦企小幅限产，整体产量小幅回落。 铁水产量与焦炭消费量同步回升 PART 03数据分析 ➢据钢联数据统计，截至4月17日当周，中国的焦炭消费量为107.78万吨增加0.06万吨。从247家钢铁企业的数据看，铁水日均产量为239.5万吨增加0.12万吨。铁水产量仍在恢复中，带动焦炭消费量走高，但铁水产量绝对值仍未回到去年同期水平，焦炭需求增量空间受限。 焦炭第二轮提涨暂未落地 PART 03数据分析 ➢截至4月17日，独立焦化企业吨焦平均盈利38元/吨较上期减少2元/吨，山西准一级焦平均盈利81元/吨，山东准一级焦平均盈利70元/吨，内蒙二级焦平均盈利12元/吨。247家钢铁企业盈利率为47.62%较上期回落0.43%。第二轮提涨主流钢厂暂未回应，钢焦企业博弈进入僵持阶段。 PART 03数据分析 双焦期现基差结构 ➢截至4月16日，唐山蒙5#主焦煤与焦煤主力09合约的价差为174元/吨，日照港准一级冶金焦出库价（干熄）与焦炭主力05合约的价差为-30元/吨。 PART 04后市研判 ➢从焦煤基本面看，蒙煤通关量维持在高位水平，国内生产受清明假期影小幅回落，但年后供应力度较去年同期有所回升。供应端略显宽松。下游需求放缓，炼焦煤上游库存整体去化不畅，其中样本洗煤厂累库压力较为明显。独立焦企自身焦炭库存延续去化，但原料炼焦煤补库意愿转弱，库存由增转降。钢厂双焦补库意愿不足，刚需采购为主。整体看，炼焦煤基本面边际转弱，下游需求不畅，市场预期转弱。临近主力合约换月，市场交易现实压力。美以伊虽官方宣布进入停战和谈期，但本轮谈判能否有结果仍有悬念。外部地缘不稳，国内进入“银四”需求缺乏亮眼变现，换月期间，市场偏弱震荡运行为主。 PART 04后市研判 ➢从焦炭基本面看，环保因素带来小范围的限产，铁水回升，需求支撑下独立焦企库存压力不大，目前第二轮提涨仍在博弈中，基本面边际改善但弹性不足，使得提涨落地时间将延后。盘面跟随焦煤波动。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。