数据要素产业观察系列：培育数据付费市场共识，探索Token交易价值体系

国家数据局发布《关于推进行业高质量数据集建设行动的实施方案（征求意见稿）》，旨在培育数据付费市场共识，探索Token交易价值体系。核心观点如下：

核心观点

1. 培育数据付费市场共识

   • 当前数据交易市场缺乏合理的数据付费和收益分配机制，阻碍交易流通。《方案》提出建立健全市场化利益分配机制，确保数据各环节主体获得价值回报，并鼓励政府部门、国企、模型企业率先开展数据采购实践。
   • 商业模式多元化，鼓励数据集在交易所挂牌交易，发展“订阅模式”“商场模式”“定制模式”等，推动从基础数据包销售向API调用、模型化解决方案及全栈服务转型。

2. 探索Token交易价值体系

   • 《方案》提出探索词元交易等新型交易模式，构建以Token为基础的可量化、可定价的数据集价值体系。国家数据局数据显示，截至2026年3月，我国日均Token调用量突破140万亿，大模型交互、智能体运行等AI应用将催生更海量需求，Token交易模式有望爆发巨大市场价值。

关键数据

• 日均Token调用量：140万亿（2026年3月）。

投资建议

• 制度驱动（政策支持）叠加AI催化（需求增长），2026年有望迎来数据要素价值释放年。建议关注数据供给、交易流通、应用开发、服务、安全、算力及网络基础设施等环节。
• 推荐标的：迅策、滴普科技、明略科技、合合信息、税友股份等。
• 相关标的：海天瑞声、上海钢联、博思软件等。

风险提示

• 政策波动风险、AI技术落地不及预期、数据应用开发不及预期。