一、行情回顾
沪锌主力合约收于23905元/吨，上涨205元，涨幅0.86%，成交量放大但持仓量减少4716手至67340手。LME锌库存减少1725吨至114750吨，新加坡和高雄仓库库存也同步下降，0-3月贴水收窄至10.79，注销仓单比达22.35%。地缘风险缓和及霍尔木兹海峡部分通航提振市场情绪，但澳洲炼油厂爆炸引发燃料供应担忧，可能影响当地矿业生产。锌矿供应持续偏紧，进口加工费或进一步下调，国内加工费维持低位，3月锌锭产量同比增加5.6%，但冶炼厂原料和港口库存快速下降，矿紧向冶炼端传导风险累积。盘面走高下游畏高情绪明显，现货成交转差，升贴水走弱，国内旺季去库受阻，库存累积压制上行空间。整体看，矿紧提供底部支撑，但现货贴水、下游畏高和库存压力限制上涨空间。外盘带动内盘跟涨，但基本面缺乏有效驱动，市场活跃度有限，资金意愿不强，短期沪锌预计延续震荡，上方关注24000元/吨压力。
二、行业要闻
- 4月16日0#锌主流成交价23615-23730元/吨，双燕主流23695-23810元/吨，1#锌主流23545-23660元/吨。早盘SMM均价报价升水20-40元/吨，对盘暂无报价。
- 天津市场0#锌锭主流23530-23670元/吨，紫金23560-23690元/吨，1#锌锭23530-23640元/吨，紫金对2605合约贴水60-90元/吨，葫锌报24790元/吨，0#锌锭对2605合约贴水80-130元/吨，较沪市贴水60元/吨。
- 广东0#锌主流23555-23670元/吨，主流品牌对2605合约贴水90-80元/吨，对上海现货贴水20元/吨，沪粤价差持平。
- 宁波市场主流品牌0#锌成交价23645-23720元/吨，常规品牌对2605合约贴水20元/吨，对上海现货升水40元/吨，宁波地区主流对2605合约报价。
三、数据概览
（此处包含数据图表，具体数据未在文本中详细展开）
研究结论：
短期沪锌预计延续震荡格局，上方关注24000元/吨整数关口压力。矿紧格局提供底部支撑，但现货贴水、下游畏高情绪和库存累积制约上涨空间。市场缺乏有效驱动，资金参与意愿不强，需关注澳洲炼油厂事件实际影响及锌矿供应变化。
