核心观点
沪铜今日高位震荡，持仓小幅减少，显示市场在连续上涨后谨慎情绪升温。宏观层面，外围地缘风险暂时缓和，为铜价提供支撑。国内基本面延续“强预期、弱现实”的特征：供应端，铜精矿加工费跌至历史低位，叠加国内炼厂4月集中检修预期，供应收缩预期较为强烈；需求端，高价抑制下游消费，市场回到刚需采购节奏，但社会库存仍在持续去化。
关键数据
- 铜基差：图表显示基差波动情况。
- 铜月差：图表显示月差变化趋势。
- 上期所仓单：图表展示仓单数量变动。
- LME库存：图表显示LME库存水平。
- COMEX库存：图表展示COMEX库存变动。
- 伦铜升贴水：图表显示伦铜升贴水情况。
研究结论
综合来看，多空因素交织下，预计沪铜短期将维持震荡偏强走势，需密切关注资金流向。
