太辰光机构调研纪要

调研日期: 2026-04-16 深圳太辰光通信股份有限公司成立于2000年，于2016年12月在深圳证券交易所创业板上市，股票代码300570。公司的主营业务为各种光通信器件及其集成功能模块的研发、制造和销售，主要包括光连接器件、光分路器件、光纤传感监测系统、光纤光栅传感器和有源光缆等有源光器件，以及光纤光栅传感器和光纤传感监测系统等。产品主要销往海外。公司曾通过SGS机构的ISO9001:2000质量管理体系认证，被深圳市科技和信息局认定为深圳市高新技术企业，并多次被认定为国家高新技术企业。公司的团队由一群年轻且富有创造力的人员组成，共同追求事业理想，发挥智慧和努力，保持着市场竞争力。在光通信领域，太辰光的产品得到国内外用户的高度认可，优良的产品品质和服务使企业保持持续增长。在光纤传感领域，公司在智能电网的配电使用安全监控上处于国内领先地位，并获得了广东省光纤传感工程技术研究开发中心的资格。太辰光通信股份有限公司致力于为客户提供优质的产品和服务，以实现企业的持续发展和成员的充分价值回报。 投资者关系活动主要内容介绍 问题1 问:公司光器件主营业务占比达 97.96%,外销收入占比超过77%,海外市场面临关税政策、贸易壁垒及供应链转移等多重压力。 答:公司深耕海外市场已逾 20 年,积累了丰富的海外市场经验。关于关税政策、贸易壁垒及供应链转移等外部压力,并非当下突发情况,也非个例,公司在发展各阶段均会面临各类可预见或不可预见的挑战。面对各类风险与波动,公司坚持"以不变应万变",持续跟踪市场动态,捕捉客户需求变化及新增市场机遇;另一方面加大研发创新投入,通过早期技术合作参与客户研发流程,提升产品竞争力、拓展业务范围,满足客户多元化需求。同时,公司推进客户结构多样化,深化客户合作黏性,稳步扩大生产产能,匹配市场需求,凭借技术、产能及客户资源优势,积极应对行业周期与外部环境波动,巩固长期竞争优势。 问题2 问:2025 年公司营业收入、归母净利润分别同比增长 12.26%、14.43%,但经营活动现金流净额同比下降 17.23%,应收账款同比增长 33.10%,显著高于营收增速。请公司结合业务开展实际,说明盈利增长但现金流下滑的核心原因,将如何提升应收账款回款、保障盈利质量、提升经营现金流水平,切实维护中小投资者利益。 答:公司2025 年现金流、运营表现阶段性承压,主要系业务增长及客户结构变化所致,不同客户商务条款与账期差异,导致整体应收账款账期有所变化。公司重视应收账款风险管控,持续聚焦优质客户,对履约能力较弱客户主动收缩或退出合作,自公司成立以来坏账率趋近于零,风控措施到位。未来在市场需求回暖背景下,公司将兼顾业务拓展与现金流改善,持续优化应收账款管理与经营质量。