中金公司2025年度报告

3908 植根中國融通世界 打造中國的國際一流投資銀行成為享譽全球的領先金融機構 以國為懷以人為本客戶至上勤勉專業 2釋 義8重 要 提 示10董 事 長 致 辭12總 裁 致 辭 18公 司 簡 介34會 計 數 據 及 財 務 指 標 摘 要37管 理 層 討 論 與 分 析 249獨 立 核 數 師 報 告255合 併 財 務 報 表435備 查 文 件 目 錄436證 券 公 司 信 息 披 露438附 錄 一446附 錄 二452附 錄 三 132董 事 會 報 告138股 份 變 動 及 股 東 情 況149董 事 、 高 級 管 理 人 員 和 員 工 情 況166企 業 管 治 報 告202環 境 與 社 會 責 任206重 要 事 項217債 券 相 關 情 況 為方便閱覽 ，本報告載有中國法律法規 、政府部門 、機構 、自然人或其他實體（包括我們的部分子公司）的中英文名稱 ，中英文版本如有任何不符 ，概以中文版為準 。註有「*」號的中文公司名稱及其他詞語的英譯本僅供識別之用 。 一 、本公司董事會及董事 、高級管理人員保證年度報告內容的真實 、準確 、完整 ，不存在虛假記載 、誤導性陳述或重大遺漏 ，並承擔個別和連帶的法律責任 。 二 、本報告經本公司董事會審議通過 ，公司董事均親身出席董事會會議 。未有董事對本報告提出異議 。 三 、本公司按照國際財務報告會計準則編製的2025年度財務報表 ，已經安永會計師事務所審計 ，並出具了標準無保留意見的審計報告 。 四 、經董事會決議通過的報告期利潤分配預案或公積金轉增股本預案 本 公 司2025年 度 利 潤 分 配 擬 採 用 現 金 分 紅 的 方 式 向 股 東 派 發 現 金 股 利 ， 擬 派 發 現 金 股 利 總 額 為 人 民 幣1,110,269,079.64元（含稅）。以本公司截至最後實際可行日期的股份總數4,827,256,868股計算 ，每10股派發現金股利人民幣2.30元（含稅）。公司2025年中期已派發現金股利每10股人民幣0.90元（含稅），2025年全年合計派發現金股利為每10股人民幣3.20元（含稅）。若本公司總股本在實施2025年度利潤分配的股權登記日前發生變化 ，擬維持人民幣1,110,269,079.64元（含稅）的分配總額不變 ，相應調整每股派發現金股利的金額 。2025年度利潤分配方案尚需提交股東會審議批准 。 截至報告期末 ，母公司不存在未彌補虧損的相關情況 。 五 、前瞻性陳述的風險聲明 本報告所涉及的未來計劃 、發展戰略等前瞻性描述不構成本公司對投資者的實質承諾 ，敬請各投資者注意投資風險 。 六 、本公司不存在被控股股東及其他關聯方非經營性佔用資金情況 。 七 、本公司不存在違反規定決策程序對外提供擔保的情況 。 八 、本公司的業務運營與中國及公司業務所處其他司法轄區的宏觀經濟 、貨幣政策及市場狀況密切相關 ，中國及國際資本市場的波動 ，均可能會對本公司經營業績產生影響 。 本公司面臨的主要風險包括：市場風險 、信用風險 、流動性風險 、操作風險 、信息科技風險 、合規風險 、法律風險 、洗錢風險 、聲譽風險等 。 針對上述風險 ，本公司從組織架構 、管理機制 、信息技術系統 、風險指標體系 、人才隊伍建設以及風險應對機制等各方面進行防範和管理 。對於各類風險的具體分析及公司採取的具體措施 ，請參見「管理層討論與分析－風險管理」部分的內容 。 九 、本報告所載的若干金額及百分比數字已作出四捨五入 。若出現圖表內所示的算術結果與列示在其之前的數字計算所得不符 ，均為四捨五入所致 。除特別說明外 ，本報告數據以人民幣列示 。 2025年 ，中金公司迎來成立三十週年的重要里程碑 。站在「十四五」規劃收官與「十五五」規劃謀篇佈局的時代交匯點 ，中國經濟結構持續優化 ，發展韌性日益彰顯 ，創新動能不斷積聚 。中金公司始終緊跟國家戰略 ，以專業金融能力服務實體經濟 ，為推動高質量發展注入源源不斷的金融活水 。 我們堅持金融工作的政治性和人民性 ，紮實做好金融「五篇大文章」：服務科技自立自強 ，陪伴創新企業全週期成長；發力綠色金融創新 ，支持經濟社會低碳轉型；深耕普惠金融 ，助力中小微企業加快發展；持續服務社保基金 、企業年金投資管理 ，積極探索養老產品創新；穩步建設數字金融能力 ，提升服務效率與安全水平 。這些實踐 ，始終緊緊圍繞推動高質量發展這一新時代的核心任務展開 。 三十而立 ，更當謀遠務實 。我們以戰略視野謀劃長遠發展 ，深化組織變革與業務協同：持續強化跨部門 、跨板塊高效聯動 ，構建更具韌性 、更富協同的發展生態；堅守風險合規底線 ，持續健全全面風險管理體系；強化人才與科技驅動 ，激發組織內生活力 ，夯實可持續發展的根基；穩步推進戰略整合 ，打造更具綜合競爭力與協同效能的發展格局 。 面對市場機遇與挑戰 ，公司各業務板塊展現出強勁競爭力：投資銀行業務持續引領境內外重大資本運作 ，股票業務穩步提升全球交易服務能力 ，境外固收業務取得快速增長 ，資產管理實現新的規模突破 ，股權投資大力佈局新質生產力賽道 ，財富管理紮實推進以客戶為中心的買方投顧轉型 。各業務板塊協同並進 ，共同鞏固公司在關鍵領域的市場引領地位 。 我們積極履行社會責任 ，致力推動金融力量惠及更多群體：在鄉村振興領域 ，運用金融專業能力幫助鄉村培育特色產業 ，建立長效發展機制；在教育公益方面 ，持續開展助學活動 ，為偏遠地區孩子提供優質教育資源；在綠色發展方面 ，積極倡導並參與碳中和相關實踐 ，助力生態文明建設 。 三十年風雨兼程 ，中金人始終以專業鑄就品牌 ，以責任詮釋擔當 。從初創到而立 ，我們深深扎根於中國經濟發展的沃土 ，在改革開放的大潮中發展壯大 ，並穩步邁向更加廣闊的全球市場 。 三十年積澱如金 ，是我們面向未來最堅實的底氣 。站在新起點 ，我們將繼續堅守金融報國的初心 ，錨定打造一流投資銀行的目標 ，凝心聚力 、篤行不怠 ，與客戶 、夥伴及社會各界並肩攜手 ，共同奏響新時代的中國金融強音 。 中國國際金融股份有限公司董事長2026年3月30日 2025年 ，中國經濟頂壓前行 、向新向優發展 ，「十四五」規劃圓滿收官 ，中國式現代化邁出新的堅實步伐 。黨的二十屆四中全會擘畫未來五年的發展藍圖 ，引領中國經濟高質量發展航向 。這一年 ，中金公司深入貫徹落實黨中央決策部署 ，積極支持實體經濟發展 ，促進資本市場長期回升向好 。公司錨定建設一流投行的宏偉目標 ，有效把握市場機遇 ，積極響應監管部門「提質增效重回報」專項行動 ，穩步推進高質量發展 。2025年 ，中金公司整體業績實現大幅提升 ，年末總資產達到人民幣7,828.26億元 ，同比增長16.0%；淨資產（註）為人民幣1,220.58億元 ，同比增長5.8%；合計實現收入及其他收益人民幣407.70億元 ，同比增長22.9%；實現淨利潤（註）人民幣97.91億元 ，同比增長71.9%。 深耕主責主業 ，服務實體經濟質效更加突出 。優化升級產業鏈科創金融服務模式 ，助力重點產業強鏈補鏈 ，打造覆蓋科技企業全生命週期的金融支持體系 ，全年完成科技金融相關項目交易規模超過1.3萬億元 ，在銀行間創設企業科創債活躍券籃子 ，躋身首批「科技創新債券活躍做市商」。積極探索綠色金融創新及前沿研究 ，全年完成綠色項目交易規模超過1.5萬億元 ，助力財政部發行60億元離岸人民幣綠色主權債券 ， 有效助力「雙碳」目標實現 。完成相關項目交易規模突破1.5萬億元 ，專精特新企業服務中心深度整合融資諮詢 、投銀聯動等多元服務 ，覆蓋約8,800家中小企業 ，獲評「資本市場普惠金融引領獎」。持續拓展中資企業出海綜合服務 ，全年引入外資投向A股 、港股超2,000億元 ，完成「一帶一路」相關融資交易規模約60億美元 ，有效促進資本雙向高效流通 。 中資企業全球IPO、中國併購市場等領域保持領先 ，QFII業務連續22年保持市場首位 ，固收跨境業務保持市場領先 ，資產管理規模實現新的突破 ，中金基金權益投資能力持續增強 ，私募業務鞏固市場龍頭地位 ，財富管理買方投顧轉型成效顯著 。結合黨的二十屆四中全會精神和「十五五」規劃建議要求 ，系統謀劃制定新一輪戰略規劃 ，錨定建設一流投資銀行的戰略目標 ，聚焦專業能力 、客戶關係 、組織變革等重要領域 ，推進內部管理體制機制改革和關鍵能力的全面升級 ，加快打造一流投資銀行 。在保持內生高質量增長的同時 ，積極推進吸收合併東興證券 、信達證券 ，著力把業務能力 、網絡佈局 、客戶資源和財務資本等互補優勢充分釋放出來 ，努力實現「1+2>3」的效果 。 我們發揮「投資+投行+研究」聯動優勢加強業務模式與產品創新 ，深化與客戶的長期戰略合作 。搶抓市場重大業務 ，成功完成寧德時代 、華電新能 、賽力斯 、三花智控等市場標桿項目 ，助力中國優質企業提升全球競爭力；成為京津冀創業投資引導基金的管理人 ，以專業能力撬動更多耐心資本 ，培育千行百業的「小巨人」「獨角獸」。積極引領市場創新 ，助力佳鑫國際資源在香港 、哈薩克斯坦兩地同步上市 ，協助哈薩克斯坦開發銀行發行20億元離岸人民幣債券 。我們持續深化買方投顧轉型 ，產品保有規模和買方投顧規模穩居行業前列 ，代表產品「中國50」2025年為客戶創造收益超過百億元 ，所有存續且成立滿一年的專戶盈利賬戶佔比達到99%以上 。積極探索「AI+買方投顧」服務模式 ，自主研發RITAS數字化平台 ，顯著提升服務半徑和服務質效 ，有效幫助客戶平滑市場波動 。深化投資者教育工作 ，提升投資者金融素養 ，為促進資本市場健康穩定發展貢獻專業力量 。我們積極輸出專業研究成果 ，成功舉辦「地緣經濟新變局」研討會等十多場高質量論壇 ，《地緣經濟：變局與重構》等深度研究成果廣受歡迎 。認真講好中國故事 ，參加中法企業家座談會等多場國際會議 ，聚焦中國新科技 、新領域 、新動能 ，傳播中國經濟的創新活力和發展機遇 。著力提升研究和服務能力 ，中金點睛大模型為客戶提供專業 、精準 、深度洞察的研究分析 。 我們不斷優化完善內部機構管理 ，加強對分子公司的機構化改革 ，進一步完善條塊結合的管理模式 ，提升公司治理水平 。我們全面加強風控合規建設 ，不斷夯實合規風控防線 ，確保業務平穩運行 ，公司發展行穩致遠 。我們始終把人才作為最核心的競爭力 ，持續強化幹部人才隊伍建設 ，健全多路徑發展體系 ，不斷激發人才隊伍活力和組織效能 。 我們積極助力鄉村全面振興 ，以產業振興為引擎 ，助力會寧縣產業優化升級 ，以消費幫扶為抓手 ，全年採購消費幫扶產品近1,200萬元 ，獲評中華全國供銷合作總社「助農增收特別貢獻獎」。我們持續投身公益事業 ，連續多年開展「慧育中國」「中金九陽公益廚房」等公益項目 ，三年來累計完成4,094畝「碳中和林」建設 ，以實際行動詮釋國有企業擔當 。 回首中金公司三十載崢嶸歲月 ，是一個個項目印刻出的前行足跡 ，是一次次攜手凝聚成的拚搏力量 ，是一段段歷程構築起的向上階梯 。站在新起點 ，邁向新征程 ，我們初心如炬 ，使命在肩 。中金公司將堅定不移貫徹落實黨中央決策部署 ，發揮好資本市場「看門人」作用 ，積極搭建中外資本市場互聯互通橋樑 ，爭做支持實體經濟和服務國家戰略的排頭兵 ，為加快建設金融強國持續貢獻中金力量！ 中國國際金融股份有限公司總裁2026年3月30日 公司經營範圍包括：證券業務；外匯業務；公募證券投資基金銷售；證券公司為期貨公司提供中間介紹業務；證券投資基金託管 。 公司主要業務資格請參閱本報告附錄一 。 中國證券報(www.cs.com.cn)上海證券報(www.cnstock.com)證券時報(www.stcn.com)證券日報(www.zqrb.cn)經濟參考報(www.jjckb.cn) 上交所網站：www.sse.com.cn聯