电子行业周报：2024年小米高端手机销量同比增长43%

核心观点与关键数据

• 全球VR出货量下降：2024年第三季度全球VR头显出货量同比下降4%，环比下降16%，连续三个季度下滑。主要原因是tethered VR头显市场下降50%，而独立VR耳机市场增长14%。
• 小米高端手机销量增长：2024年小米全球高端手机销量突破1000万部，同比增长43%。
• 行业动态：机构预测搭载AI功能的智能眼镜将于2025年开始起量，OLED屏幕在笔记本电脑中的渗透率预计将从2024年的3%提升至2027年的5%以上。

行业表现与数据

• 本周市场表现：上证综指下跌1.23%，沪深300指数下跌1.27%。电子行业表现弱于大市，申万一级电子指数下跌2.72%。
• 行业估值：本周电子行业PE估值下降至54.45倍左右。
• 行业数据：三季度全球手机出货量3.16亿台，同比增长4.01%。中国10月智能手机出货量2788万台，同比下降1.10%。10月全球半导体销售额568.8亿美元，同比增长22.1%。11月日本半导体设备出货量同比增长35.18%。

研究结论与投资建议

• 需求复苏：电子行业需求持续复苏，建议关注有国产替代逻辑且相对独立于行业景气周期的上游设备材料。
• 安卓系库存：安卓系库存有望逐步回归正常，建议关注国内品牌消费电子企业。
• 半导体设计公司：受益于下游补库存，建议关注半导体设计公司。

风险提示

• 宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。