钢铁行业周报：钢铁产能淘汰基金或成立，供给格局有望迎来显著改善

本周市场表现

• 钢铁板块整体下跌0.24%，表现优于大盘。
• 特钢板块上涨1.71%，长材板块上涨0.41%，板材板块下跌0.79%。
• 铁矿石板块上涨0.89%，钢铁耗材板块下跌2.80%，贸易流通板块下跌1.990%。

供给情况

• 日均铁水产量环比增长，达到236.26万吨，同比增长15.44万吨。
• 高炉产能利用率周环比增加2.13个百分点，达到88.7%。
• 电炉产能利用率周环比增加1.41个百分点，达到54.9%。
• 五大钢材品种产量周环比增加10.79万吨，达到755.3万吨。
• 高炉检修容积周环比下降824.0立方米，为7065立方米。

需求情况

• 五大钢材品种消费量周环比增加23.07万吨，达到907.0万吨。
• 主流贸易商建筑用钢成交量周环比下降0.53万吨，下降4.79%。
• 30大中城市商品房成交面积周环比增加21.6万平方米。
• 地方政府专项债净融资额累计同比增加222.31%。

库存情况

• 五大钢材品种社会库存周环比下降30.63万吨，达到1289.3万吨。
• 五大钢材品种厂内库存周环比下降10.90万吨，达到498.8万吨。

价格与利润

• 普钢综合指数周环比下降41.77元/吨，达到3534.1元/吨。
• 特钢综合指数周环比下降11.82元/吨，达到6702.3元/吨。
• 螺纹钢高炉吨钢利润周环比下降17.0元/吨，为121元/吨。
• 螺纹钢电炉吨钢利润周环比下降57.5元/吨，为-305.38元/吨。
• 247家钢铁企业盈利率为53.25%，周环比持平。

原料情况

• 日照港澳洲粉矿现货价格指数（62%Fe）周环比下跌30.0元/吨，为763元/吨。
• 京唐港主焦煤库提价周环比持平，为1400元/吨。
• 一级冶金焦出厂价格周环比持平，为1625元/吨。
• 样本钢企焦炭库存可用天数为12.84天，周环比下降0.8天。
• 样本钢企进口铁矿石平均可用天数为24.51天，周环比下降0.5天。
• 样本独立焦化厂焦煤库存可用天数为10.22天，周环比增加0.2天。

行业重要资讯

• 国内钢铁行业筹划成立基金，对落后产能退出进行补偿。
• 多地重大基建项目加速启动，挖掘机指数亮眼。
• 中国房企加速转型，聚焦核心城市和品质发展。
• 1-2月规模以上工业增加值同比增长5.9%，国民经济起步平稳。

投资建议

• 钢铁行业面临供需矛盾，但伴随“稳增长”政策，需求有望保持平稳或边际略增。
• 供给总量趋紧，产业集中度持续趋强，供需总体形势有望维持平稳。
• 高端钢材受益于能源周期、国产替代、高端装备制造等趋势。
• 建议关注优特钢企业、龙头钢企、高壁垒上游原料供应企业。
• 维持行业“看好”评级。

风险因素

• 地产进一步下行。
• 钢铁冶炼技术发生重大革新。
• 钢铁工业高质量发展进程滞后。
• 钢铁行业供给侧改革政策发生重大变化。
• 钢材出口面临目的国关税壁垒。