富卫集团2025年年报

概覽 關於富衛22025年財務摘要7主席報告10行政總裁報告13 財務及營運回顧 財務總監報告18管理層討論與分析20營運摘要39我們的員工57環境、社會及管治63風險管理90 企業管治 集團董事會108集團執行管理團隊121企業管治報告127董事會報告148薪酬報告162 財務報表 獨立核數師報告177綜合收入表184綜合全面收入表185綜合財務狀況表186綜合權益變動表188綜合現金流量表190綜合財務報表附註及重大會計政策192內涵價值補充資料獨立審閱報告329內涵價值補充資料333 其他資料 股東參考資料362公司資料364環境、社會及管治鑒證報告3662025年ESG數據表371ESG索引對照表380詞彙402 富衛集團（香港聯合交易所上市代號 ：1828）為泛亞洲人壽及健康保險公司，服務超過3,800萬名客戶，業務遍及亞洲十個市場，包括印尼人民銀行人壽保險（BRI Life）。富衛秉持以客為先的方針及科技賦能的模式，致力為客戶帶來創新定位、簡單易明的產品和簡單的保險體驗。 自2013年成立以來，富衛於部分全球發展最迅速的保險市場營運業務，專注為大眾創造保險新體驗為大眾創造保險新體驗。富衛集團是香港聯合交易所有限公司主板上市的公司，股份代號為1828。 我們的業務：我們的業務：10個亞洲市場10個亞洲市場 33個銀行保險合作夥伴（包括7個獨家合作夥伴）及超過30個生態系統合作夥伴 超過3,800萬名客戶1 索償淨推薦值：63客戶投保評價–「好」或「非常好」：92% 超過6,900名員工及超過40,000名合約代理人 位列2025年百萬圓桌（MDRT）2十大跨國公司 超過320個活躍人工智能模型 總保費收入78億美元3 資產總值624億美元 獎項與認可 我們的價值觀 2025年財務摘要 風險與資本 附註： (1)財務指標的增長率按固定匯率計算。(2)新業務合約服務邊際由根據《國際財務報告會計準則》第17號的新業務合約服務邊際組成，並經調整以(i)不包括涵蓋有效保單業務的若干一次性新增再保險合約的影響，(ii)包括本集團於印尼人民銀行人壽保險的投資的影響，根據《國際財務報告會計準則》第17號入賬列作於聯營公司的投資，及(iii)不包括非控股權益。(3)新增業務銷售額以年化新保費計算。(4)稅後營運利潤及稅後淨利潤為本公司權益持有人應佔利潤，並已扣除非控股權益。(5)合約服務邊際結餘按扣除再保險及未扣除稅項基準呈列。(6)本公司股東應佔本集團權益總額加合約服務邊際結餘（扣除稅項及非控股權益），減無形資產（扣除非控股權益）。(7)期間稅後營運利潤除以該期間期初及期末有形權益結餘的平均值。有形權益為本公司股東應佔本集團權益總額，減無形資產（扣除非控股權益）。(8)截至適用期間末的借貸總額除以借貸總額、本公司股東及非控股權益應佔本集團權益總額、及合約服務邊際結餘（扣除稅項及非控股權益）之總和。(9)產生的基本自由盈餘淨額。 業務表現概覽 百萬美元 多元化地域組合與分銷渠道 2025年按市場與分銷渠道劃分 主席報告 2025年，富衛集團完成重要里程碑，正式成為上市公司，吸引了高質素基石投資者。 各位股東：各位股東： 富衛集團一直致力協助亞洲各地的客戶及社區，讓大家能盡興人生。踏入創立第13年，集團首次於2025年開放予零售投資者，反應熱烈，並於2025年7月7日在香港交易所主板上市，充分顯示市場對我們業務實力和發展策略的信心。我們非常自豪，能夠向更多投資者展示富衛集團的價值。 企業管治 董事會持續帶領富衛集團在亞洲10個市場業務拓展及企業管治工作。目前，董事會共有13名成員，包括9名獨立非執行董事、2名執行董事及2名非執行董事。 2025年，我們迎來了3位新董事－韋安祖、梁家駒及狄麗詩(Laura Deal-Lacey)，任命自2025年2月18日起生效。3位新董事的加入進一步提升了董事會的多元性，並為團隊帶來深厚的亞洲商業經驗，這對實現富衛「為大眾創造保險新體驗」的願景至關重要。 我們始終堅守為廣大持份者創造長遠價值的承諾，持份者包括投資者、我們於亞洲10個市場服務的逾3,800萬名客戶，以及我們業務所在的多個社區。 財務實力與資本市場接軌 2025年，富衛集團錄得創紀錄的財務表現，反映我們大部分泛亞市場均錄得強勁的有機增長，其中以香港本地市場的卓越表現最為突出。股東價值創造相關的重要指標大幅提升：綜合有形權益較2024年12月31日增長18%至87.2億美元；集團內涵價值則按年上升19%至68.5億美元。 年內，富衛集團進一步強化了財務基礎及流動資金狀況。集團的償付能力比率（按當地資本總和法訂明的資本要求基準計算）升至265%。 繼成功上市後，穆迪於2025年7月上調富衛集團的評級，將我們主要保險公司的財務實力評級提升至A2。惠譽亦於2025年12月將富衛集團的展望由「穩定」上調至「正面」，並對我們核心人壽保險營運實體的保險公司財務實力評級為A。 2025年12月，富衛集團獲納入恒生綜合指數。該指數涵蓋香港交易所主板上市公司總市值最高的95%，是香港股市的重要指標。隨著納入該指數，上海證券交易所及深圳證券交易所亦將富衛集團加入滬深港通合資格股份名單，讓中國內地投資者可透過該機制，以南向交易安排投資香港市場。此外，富衛集團於2026年2月獲納入MSCI香港小型股指數，該指數約佔香港股票市場自由流通市值的14%。 監管合規 在監管方面，富衛集團繼續受香港保險業監管局的集團監管，反映我們作為一家以香港為總部、業務遍及亞洲的保險集團的規模。我們亦獲國際保險監督官協會認可為國際活躍保險集團，與亞洲另外10家及全球60家保險公司並列。 上市後，我們須遵守相關上市公司監管要求，包括重大資訊的持續披露及強制性環境、社會和管治報告規定，相關合規情況由香港交易所及香港證券及期貨事務監察委員會監督。 整體而言，全球監管環境正快速演變，包括保險資本標準、全球企業最低稅率，以及防範金融犯罪的措施等。合規與風險管理能力仍是富衛集團的核心優先事項。我們將持續投資於員工、系統及流程，確保集團全面符合預期標準。 致力履行社區責任 我們的核心業務是人壽及健康保險，旨在協助大眾活出豐盛人生，並為自己及家人建立穩健的財務保障。然而，我們相信，要成為一間真正為社區帶來價值並獲得公眾信任的企業，我們的責任遠超於此。 2025年底，大埔宏福苑發生嚴重火災，事件牽動香港及國際社會，我們深感悲痛。我們在香港的專業團隊，包括代理人及理財顧問，迅速設立24小時支援熱線，向居於宏福苑並持有富衛人壽或僱員福利保單的客戶提供港幣1萬元的現金援助，同時為受影響的壽險客戶加快理賠程序、延長保費寬限期至最多12個月以確保保障不受影響，並提供一次性豁免現有及未來保單貸款的利息。 此外，富衛向慈善機構捐贈港幣1千萬元，以支援社區的緊急援助及復原工作，並首次推行員工捐款配對計劃。該計劃不僅獲得香港員工的踴躍捐助，日本、馬來西亞及新加坡的同事亦積極響應。富衛集團以「一對一」方式等額配對所有員工捐款，攜手支持6間本地慈善機構，專注提供即時援助，以及居住安排和情緒療癒等長遠工作。 在亞洲其他地區，我們於2025年繼續推行涵蓋理財素養及教育等領域的廣泛社會及社區計劃，惠及超過64,700人，同時亦資助多個專注於健康與福祉的本地慈善項目。 年內，集團全體員工以行動彰顯「細心關懷」的核心價值，合共投放11,200小時義工服務，較2024年增加35%，積極參與多項饒富意義的社區及慈善活動。 致謝 2025年，富衛集團完成重要里程碑，正式成為上市公司。本人謹代表董事會，衷心感謝所有參與者在整個招股過程中給予的堅定支持。亦感謝多年來一直支持我們的投資者、員工、代理人及分銷夥伴，是你們共同成就了這家卓越企業。我們深深珍惜客戶對我們的信任，亦明白肩負的責任重大，也感恩能與客戶並肩同行，盡興人生。 同時，我亦特別感謝於2025年2月18日從董事會退任的孫寶源，自2022年10月加入以來，他為董事會作出了極具價值的貢獻。 我們對香港，我們的家園，亦充滿感激。香港是一個充滿活力的國際金融中心，是全球資本的「超級聯繫人」。我們的公開招股正是最佳例證，吸引了高質素基石投資者。這亦展現香港企業在亞洲的巨大發展機遇，包括應對保障缺口、滿足區內不斷壯大的中產階級的需求，以及在數碼創新方面開創新篇章。 祝願來年事事順遂。 馬時亨教授，GBS，JP富衛集團主席兼獨立非執行董事2026年3月16日 行政總裁報告 根據《國際財務報告會計準則》第17號，我們於2025年錄得創紀錄的利潤，主要由富衛集團在亞洲10個營運市場中大部分市場的有機增長所帶動。 各位股東：各位股東： 2025年對富衛集團而言意義非凡。我們成功推行以客為先的策略，並憑藉數碼化營運模式，創下破紀錄的財務業績。我們於2025年7月成功完成首次公開招股，正式成為上市公司，達成了我們長期以來的目標，使富衛得以全面進入資本市場，為未來的發展和增長奠定穩固的基礎。 創紀錄的財務業績 根據《國際財務報告會計準則》第17號，我們於2025年錄得創紀錄的利潤，延續2024年首次實現盈利的良好勢頭。強勁業績主要由富衛集團在亞洲10個營運市場中大部分市場的有機增長所帶動。 香港及澳門市場表現尤其亮眼，充分反映本地及境外客戶對投資、儲蓄及健康保障產品，以及專為高淨值客群而設的FWD Private服務之需求持續上升。 泰國與柬埔寨市場在利率下行的環境下面臨挑戰，並受到我們於2024年退出團體醫療保障新單承保業務的影響。然而，憑藉在泰國市場成熟且領先的地位，我們的業務仍然在這個重要市場中保持良好定位。 由東南亞其餘五個市場組成的新興市場組合整體展現強勁增長，反映出該區域長遠人口結構、財富累積及數碼普及的趨勢。 日本業務全年保持穩健並推出首款儲蓄產品，正式進軍儲蓄市場。這項策略性布局讓我們在原有成功的保障型業務外，進一步拓展至退休與儲蓄領域，回應日本人口老化下不斷增長的需求。 策略重點及進展 富衛集團成立至今已有13年，一直致力以嶄新方式重塑這個歷史悠久的行業，同時堅守以客為先的原則。我們透過貼近客戶需求的產品與差異化體驗的策略，協助亞洲客戶和社區在現在與未來「盡興人生」。 以客為先 憑藉遍佈10個市場的泛亞洲布局，部分為全球發展最迅速的保險市場，我們如今已為超過3,800萬名客戶及其家庭提供服務。 我們的核心任務，是將以客為先的產品和體驗與數碼化服務深度結合。2025年，集團推出逾40款新產品，以滿足保障、健康及儲蓄需求。客戶相關指標維持強勁：92%客戶對投保體驗評為「好」或「非常好」，索償淨推薦值為63分，直通式處理的客戶交易比例亦上升7%。 本地化分銷渠道 在各市場建立均衡和多元的分銷渠道組合是我們的關鍵優先事項。其中包括持續打造高效高質的代理團隊，至2025年年底規模已達40,000人。憑藉我們自主開發、配備領先數碼及生成式人工智能功能的代理管理平台FWD Cube，已於印尼、馬來西亞、菲律賓、泰國及越南持續應用，使我們在2025年的代理人生產力進一步提升。 戰略合作夥伴關係則為富衛集團提供了顯著的規模及客戶覆蓋。截至年底，我們擁有33個銀行保險合作夥伴，覆蓋超過3.5億名潛在客戶，其中包括7個獨家合作夥伴，合作對象涵蓋多家當地領先銀行。此外，逾30個跨產業生態系統合作夥伴進一步完善了我們的分銷版圖。 審慎管理投資風險與回報 我們的團隊管理超過600億美元的資產，並同時符合亞洲10個市場多元的監管要求。穩健的風險管理、資產負債匹配的穩定性及有效應對市場波動，是我們履行對保單持有人承諾的核心考量。 妥善運用保費並創造具吸引力的風險調整後的投資回報，同樣是富衛集團的重要目標。我們的策略著重與多家世界級投資管理公司合作，確保我們能夠運用其全球規模、專業能力與投資機遇，從而以最適切的方式滿足保單持有人的獨特需求。 科技創新