公司背景与概要
富卫集团是一家泛亚美人寿保险公司，成立于2013年，由李泽楷先生创立，致力于以客为先及科技赋能的模式，目标是成为亚洲领先的保险公司。公司通过新牌照获取（如菲律宾、印尼）或收购当地持牌公司（如新加坡、越南）进入新市场，并在香港（及澳门）、泰國（及柬埔寨）、日本及新兴市场均有业务布局。2024年，香港（及澳门）及日本业务分别贡献公司34.2%、32.6%的新业务合约服务边际，而东南亚市场贡献约50%。
业务增长与市场覆盖
公司业务在亚洲及东南亚地区快速扩张，2024年年化新保费实现5.2倍增长，从2014年的309百万美元增至1,916百万美元。2022年至2023年按固定汇率计增长18.3%，2023年至2024年按固定汇率计增长18.6%。根据NMG数据，公司已成为东南亚市场按年化新保费的五大保险公司和顶尖银行保险公司。
市场前景与增长动力
根据NMG数据，预计公司目前市场的人寿保险总承保保费将从2023年的约4,070亿美元增长至2033年的5,790亿美元，市场潜力巨大。结构性人口和中产阶级扩张、财富积累、保障缺口及数字化加速是泛亚地区保险业增长的主要动力。
主要财务数据
2022年度至2024年度，公司总加权保费收入分别为62.95亿、64.16亿和66.32亿美元，2024年实现盈利，新业务价值分别为8.23亿、9.91亿和8.34亿美元。
评级与招股信息
公司基本因素及估值获评★★★☆☆。招股详情显示，发售数量为0.91亿股，香港发售0.09亿股，国际发售0.82亿股，招股价38港元，市值482.98亿港元，最高集资额34.71亿港元，招股日期为6月26日至7月2日，上市日期为7月7日，每手股数为100股。
分析员与免责声明
分析员包括陈政生、伍禮賢、梁嘉豪，报告可通过指定网址查阅最新版本。分析员声明报告内容反映个人见解，报酬与光大证券国际盈利水平挂钩。分析员无财务权益和关联关系，光大证券国际无相关财务利益和投行关系。报告包含免责声明，强调不构成投资建议，投资者需独立判断，光大证券国际不承担任何责任。
