持续重点关注金海通一季报超预期景气与成长共振验证核心结论一季报验证

，进入业绩斜率快速 一、业绩高增，超预期落地：进入持续上修阶段一季报超预期： 收入2.84亿元，同比+120.77% 持续重点关注金海通：一季报超预期，景气与成长共振验证核心结论：一季报验证高景气与高成长逻辑，公司从“国产替代”加速迈向“高端分选能力平台”上行期一、业绩高增，超预期落地：进入持续上修阶段一季报超预期：收入2.84亿元，同比+120.77%归母净利润8250万元，同比+221.54%扣非净利润8099万元，同比+233.17%核心特征：利润弹性显著高于收入，进入高质量增长阶段全年展望：收入原预期12–14亿→当前看14亿以上确定性增强（仍在上修）28年预期10亿利润，目前仅约20xPE估值仍处低位+业绩持续上修二、核心技术领先：卡位“高并行+三温”核心环节9000系列：32颗同测（全球领先）新一代：64颗同测即将推出已进入英飞凌+苹果供应链（32同测唯一）温控模组成为核心壁垒本质变化：分选机从设备→系统吞吐能力竞争，技术全球领先三、下游需求验证：汽车+AI+先进封装三重驱动汽车电子25年2亿→26年预期4亿+出货200台→明年500台AI算力寒武纪基本覆盖海光/昆仑/平头哥持续导入国内市场空间12亿+，公司有望占比三分之一先进封装扩产驱动下游封测厂（甬矽/通富/长电/伟测等）扩产加速先进封装测试产能未来2年5–10倍扩张订单进入加速释放阶段，一季报已开始体！！结论：测试设备行业进入30年一遇的高景气时代，下游封测厂商近2年扩产积极，公司卡位核心分选机环节，业绩与估值仍有明显提升空间。 ，进入业绩斜率快速