智傲控股有限公司2025年年报总结
公司概况
智傲控股有限公司（8282.HK）是一家在GEM上市的投资控股公司，主要业务包括：
- 游戏业务：开发和运营网络及手机游戏，并在香港及其他地区发行自行或合作开发的游戏及特许游戏。公司积极拓展游戏道具销售相关业务，并开展服装贸易代理服务。
- 软件服务业务：主要在中国向客户提供互联网安全技术服务及大数据相关分析服务。
- 贸易代理服务业务：作为买家与供应商之间的中介，以佣金方式收取服务费用。
2025年业绩回顾
- 盈利能力改善：公司2025年录得净溢利约0.6百万港元，较2024年同期净亏损约2.0百万港元实现扭亏为盈。主要原因是：
- 收益大幅增长，约161.8%增至97.7百万港元。
- 毛利增长约12.9%，增至11.4百万港元。
- 一般咨询费用大幅减少，由约5.0百万港元减少约95.3%至约0.2百万港元。
- 业务拓展：
- 人工智能：公司持续投入人工智能与游戏的结合，计划打造新一代基于人工智能的游戏平台，并更名为杭州智傲人工智能有限公司，于2025年12月获评国家高新技术企业。
- 电子商务：受益于杭州的电子商务领先地位，公司拓展了贸易服务业务，并在2025年扩大了营业收入。
- 网络安全：公司网络安全技术服务持续保持与中国大陆地区多家头部知名银行的合作。
- 融资活动：公司主要通过经营活动产生的现金为运营提供资金，并于2025年11月18日完成2025年供股，获得所得款项净额约10.4百万港元，用于支持现有业务人工智能强化之软件开发及一般营运资金。
主要风险及不明朗因素
- 业务多元化可能导致管理资源分散，协同效率不足。
- 游戏道具业务高度依赖玩家对个性化、收藏及社交属性的需求，若用户偏好快速变化，将导致相关业务收入波动。
- 贸易代理业务无议价能力，行业竞争激烈，代理费率持续受压。
- 公司依靠关键人员，倘若失去主要执行人员及员工的服务，业务可能严重受阻。
- 中国电子商务市场竞争激烈，导致毛利低下。
- 网络攻击的发展将要求公司不断升级软件及技术技能。
财务回顾
- 收益：主要来自软件服务业务，约83.9百万港元，占公司总收益的86%。
- 销售成本：主要归因于中国软件服务业务相关成本增加及游戏业务成本增加。
- 毛利及毛利率：毛利约11.4百万港元，毛利率约11.7%，较2024年有所下降。
- 销售开支：主要归因于广告开支增加。
- 行政开支：主要归因于一般咨询费用及员工成本的减少。
- 溢利：公司2025年录得溢利约0.6百万港元，较2024年同期净亏损约2.0百万港元实现扭亏为盈。
资本架构
- 公司股份已于2016年1月13日在GEM成功上市，并于2023年12月完成股份合并及2024年1月和2025年11月完成两次供股，已发行股本为57.0万港元。
未来展望
公司将继续依托杭州的总部深入研究如何扩大在中国大陆的市场份额，并持续投入人工智能强化之软件开发，拓展游戏道具销售相关业务，并开展服装贸易代理服务，以实现多元化经营发展，增强整体抗风险能力与可持续发展潜力。
