期货市场
- 豆一：主力合约收盘价4818元/吨，持仓量225624手，仓单数量2520手。期货前20名净买单量-2612877手。
- 豆二：主力合约收盘价36020元/吨，持仓量88257手，仓单数量8000手。期货前20名净买单量-2086435手。
- 豆粕：主力合约收盘价29770元/吨，持仓量2025559手，仓单数量275800手。期货前20名净买单量-5902802手。
- 豆油：主力合约收盘价8425元/吨，持仓量58385手，仓单数量223000手。期货前20名净买单量-1117042手。
- 价差：豆粕5-9价差-135元/吨，豆油5-9价差213元/吨。
现货价格
- 大豆：国产三等哈尔滨现货价44000元/吨。
- 豆油：山东日照出厂价8590元/吨，江苏张家港出厂价8670元/吨，广东湛江出厂价8630元/吨。
- 豆粕：张家港现货价2960元/吨。
- 基差：国产大豆主力合约基差-41817元/吨，张家港豆油主力合约基差245元/吨，张家港豆粕主力合约基差-17元/吨。
上游情况
- 美豆：产量115.99百万吨，期末库存9.52百万吨。
- 巴西大豆：产量1783百万吨，期末库存36.91百万吨。
- 检验量：大豆当周值81456吨。
- 出口：大豆本周出口63596吨，巴西4月出口1665.6万吨。
产业情况
- 港口库存：大豆794.88万吨，豆粕60.78万吨，豆油75.7万吨。
- 进口：大豆当月值597.59万吨。
- 油厂：开工率39.55%，压榨量143.62万吨。
- 棕榈油：广东广州现货价9380元/吨。
- 菜油：福建厦门出厂价9730元/吨。
- 菜粕：江苏南京现货价2490元/吨。
- 油厂豆粕成交量：47650吨。
- 油厂豆油成交量：47650吨。
- 大豆压榨利润：黑龙江-375.4元/吨，江苏张家港-61元/吨。
下游情况
- 消费：中国大豆消费总计132.95百万吨。
- 生猪：北京大兴外三元价格9.47元/公斤，养殖预期盈利-495元/头。
- 饲料：产量当月值3008.6万吨。
- 存栏：全国生猪存栏42967万头，能繁母猪存栏3961万头。
期权市场
- 豆粕：平值看涨期权隐含波动率15.68%，平值看跌期权隐含波动率15.69%，20日历史波动率9.35%，60日历史波动率100.01%。
行业消息
- 巴西CONAB预计2025/26年度大豆产量达1.791516亿吨，较上月调高130万吨。
- 中国3月大豆进口量401.9万吨，低于2月。
- 巴西4月上旬大豆出口量领先去年同期。
观点总结
- 豆一：东北大豆现货市场平稳，新季大豆未开播，余粮集中于贸易商，贸易主体挺价情绪浓厚。短期内东北豆市仍将平稳运行。黄淮海及两湖产区大豆市场价格平稳，下游豆制品厂暂无补库意愿，但库存见底，仍有购货需求。短期内市场价格将呈现稳中偏弱格局。
- 豆二：中东局势未定，商品定价保持部分宏观风险溢价。需求端支撑强劲，生物燃料政策带动压榨量维持高位，美国国内需求稳定。中美经贸预期为市场注入信心。美豆进入种植季节，播种进度良好。短期维持弱势震荡为主。
- 豆粕：中东局势未定，商品定价保持部分宏观风险溢价。需求端支撑强劲，生物燃料政策带动压榨量维持高位，美国国内需求稳定。中美经贸预期为市场注入信心。美豆进入种植季节，播种进度良好。国内豆粕现货市场购销情绪冷清，下游补库积极性一般。短期弱势震荡为主。
- 豆油：中东局势未定，商品定价保持部分宏观风险溢价。需求端支撑强劲，生物燃料政策带动压榨量维持高位，美国国内需求稳定。棕榈油4月出口下降，产量增加，库存或重新开始累积。国内豆油现货需求清淡，下游观望，五一备货行情或即将启动，对豆油有一定支撑。
