核心观点与关键数据
- 市场表现：2026年4月14日收盘价78.68元，年内最高81.75元，最低40.08元。流通A股4.54亿股，总市值358.33亿元。
- 财务数据：2025年营业收入58.20亿元（同比增长15.82%），归母净利润1.83亿元（同比减少47.32%），扣非归母净利润1.47亿元（同比减少52.73%）。负债合计40.94亿元（同比减少7.84%），货币资金15.42亿元（同比减少44.38%）。
- 业务板块：连接器及互连一体化产品收入39.84亿元（同比增长17.59%），电机与控制组件产品收入13.58亿元（同比增长21.65%），继电器产品收入2.40亿元（同比减少3.27%），光通信器件产品收入1.32亿元（同比减少8.97%）。
事件点评
- 战略新兴领域拓展：公司加速新域新质装备、战略新兴领域布局及市场拓展，订货创历史新高。防务业务需求持续好转，筑牢经营基本盘。
- 业绩增长：商业航天、低空经济、新能源等新质新域领域迎来新一轮增长高潮，公司相关市场份额提升及配套能力增强将推动业绩持续高增长。
投资建议
- 预测：预计2026-2028年EPS分别为0.53元、0.62元、0.71元，对应PE分别为149.7倍、127.5倍、110.1倍。
- 评级：维持“增持-A”评级。
风险提示
- 下游需求增长不及预期；贵金属材料价格波动；募投项目建设不及预期。
