一季度金融数据发布；资金面维持平稳，债市强势运行

【内容摘要】4月13日，资金面维持平稳；债市强势运行；转债市场延续回调，转债个券多数下跌；各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。 一、债市要闻 （一）国内要闻 【一季度金融数据发布】4月13日，央行发布2026年一季度金融统计数据报告。数据显示，2026年3月末，M2同比增长8.5%，增速比上年同期高1.5个百分点，M1同比增长5.1%；3月末社会融资规模存量同比增长7.9%，同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，人民币各项贷款余额同比增长5.7%。一季度，新增社会融资规模14.83万亿元，同比少增3545亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加8.9万亿元，同比少增7960亿元；企业债券净融资1.05万亿元，同比多增5213亿元；政府债券净融资3.54万亿元，同比少增3303亿元；非金融企业境内股票融资1173亿元，同比多增211亿元。 【中办、国办：积极支持在战略性新兴产业、未来产业、绿色低碳产业等领域依法设立行业协 会商会】近日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于推动行业协会商会深化改革的意见。意见指出，优化结构布局。按照协同高效的原则，优化整合业务交叉重叠、机构规模过小、领域划分过细、功能作用较弱的行业协会商会。依法加快运转失灵、扰乱秩序、行业萎缩、宗旨任务已完成的行业协会商会退出；重点培育和优先发展契合国家重大战略和区域发展定位、适应产业转型升级需要、服务发展新质生产力的行业协会商会。 （二）国际要闻 【三大机构联合预警：中东战争重创全球能源与经济，低收入国家首当其冲】国际能源署（IEA）、国际货币基金组织（IMF）及世界银行集团负责人4月13日发表联合声明，称中东战争冲击规模巨大、波及全球、高度不对称，对能源进口国、尤其是低收入国家造成不成比例的冲击。联合声明指出，中东战争已推高油价、天然气价格及化肥价格，并引发粮食安全和就业方面的连锁忧虑。同时，中东部分油气生产国也因此遭受出口收入的大幅损失，显示此次冲击并非单向传导。三大机构强调，此次冲击对能源进口国打击尤为严峻，低收入国家由于缺乏足够的财政 缓冲，面临更高的经济脆弱性。声明中指出霍尔木兹海峡航运至今仍未正常化，全球大宗商品供应的恢复进程由此受阻。即便航运恢复，供应回归冲突前水平也需时日，且考虑到基础设施破坏，燃料与化肥价格可能长期维持高位。这一表述意味着，市场不应对短期内价格回落抱有过高预期，供应侧的结构性压力将持续存在。 （三）大宗商品 【国际原油期货价格转涨，MYMEX天然气期货价格继续下跌】4月13日，WTI 5月原油期货收涨2.60%，报99.08美元/桶；布伦特6月原油期货收涨4.37%，报99.36美元/桶；COMEX 6月黄金期货收跌0.42%，报4767.4美元/盎司；NYMEX 5月天然气期货价格收跌0.98%至2.627美元/百万英热单位。 二、资金面 （一）公开市场操作 4月13日，央行以固定利率、数量招标方式开展了5亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量5亿元，中标量5亿元。当日无逆回购到期，净投放资金5亿元。 （二）资金利率 4月13日，资金面维持平稳，当日DR001上行0.01bp至1.226%，DR007上行4.46bp至1.368%。 三、债市动态 （一）利率债 1.现券收益率走势 4月13日，美伊谈判未取得进展，市场避险情绪再起，带动债市强势运行。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券260005收益率下行1.95bp至1.7880%，10年期国开债活跃券250220收益率下行2.85bp至1.9090%。 2.债券招标情况 （二）信用债 1.二级市场成交异动 4月13日，7只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H1碧地01”跌20%，“H3万科01”跌超22%，“H1万科02”跌超47%；“H2万科06”涨超16%，“H2万科02”涨超28%，“H0宝龙04”涨超66%，“H9龙控01”涨超71%。 2.信用债事件 ◼融创房地产：公司公告，公司因信息披露不及时收到深交所通报批评及天津证监局警示函；公司及子公司新增逾期债务8.4亿元；自持物业“无锡文旅城”部分土地将司法拍卖。◼启迪环境：公司公告，公司及控股子公司累计未结诉讼、仲裁金额合计38.2亿元。◼泛海控股：公司公告，北京市二中院对武汉公司部分资产继续轮候冻结、查封。◼信安世纪：公司公告，综合考虑公司整体发展规划和外部市场环境等因素，终止发行可转债事项并撤回申请文件。◼伊利股份：穆迪应发行人要求，撤销伊利股份“A3”发行人评级。◼博兴财金投资：联合国际出于商业原因，撤销博兴财金投资集团“BBB-”国际长期发行人评级和国际长期发行债务评级。 （三）可转债 1.权益及转债指数 【权益市场三大股指集体收涨】4月13日，A股震荡收涨，玻纤、锂矿概念爆发，海运、保 险、游戏板块走弱，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.06%、0.69%、0.80%，全天成交额2.16万亿元。申万一级行业多数上涨，建筑材料涨超2%，电力设备、钢铁、综合、农林牧渔涨超1%；下跌行业中，传媒跌逾2%，交通运输跌逾1%。 【转债市场主要指数集体收跌】4月13日，转债市场延续回调，中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.44%、0.43%、0.44%。转债市场成交额628.91亿元，较前一交易日缩量198.27亿元。转债市场个券多数下跌，353支转债中，68支收涨，265支下跌，20支持平。当日上涨个券中，赛特转债涨超9%，嘉泽转债涨超8%；下跌个券中，博瑞转债、惠城转债跌逾6%，家联转债、天创转债、华辰转债跌逾5%。 2.转债跟踪 ◼今日（4月14日），上26转债上市。 ◼4月13日，华翔股份发行转债获证监会注册批复。 ◼4月13日，嘉家联转债公告即将触发提前赎回条件。 （四）海外债市 1.美债市场 4月13日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行3bp至3.78%，10年期美债收益率下行1bp至4.30%。 4月13日，2/10年期美债收益率利差扩大2bp至52bp；5/30年期美债收益率利差扩大1bp至98bp。 4月13日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行2bp至2.38%。 2.欧债市场 4月13日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行4bp至3.09%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行4bp、3bp、1bp和4bp。 3.中资美元债每日价格变动（截至4月13日收盘）