本文提出了一个新的衡量劳动力市场动量的指标：失业差距，定义为基于流动的失业率与实际基于库存的失业率之间的差额。研究发现，失业差距与未来工资和价格通胀之间存在显著的相关性。具体而言，当基于流动的失业率高于实际失业率时，即失业差距为正时，通胀压力往往趋于缓和。文章进一步建立了一个包含名义工资刚性和持续（非独立同分布）冲击的搜索匹配模型，该模型表明，企业面临工资刚性，但仍然能够与新员工协商工资，这使得企业的议价能力内生且取决于基于库存和基于流动的失业率。与实证结果一致，模型表明，较大的失业差距（无论是由于基于流动的失业率较高还是由于基于库存的失业率较低）通常会导致工资较低，前提是冲击对转换概率的影响具有足够的持续性。文章还分析了失业率动态和通胀动态，发现失业差距是未来失业率的关键决定因素，并对未来工资和价格通胀有显著的预测能力。
