核心观点与关键数据
- 基差分析：基差率I270为1745.57元/吨，较前一日涨8.5元；I2605为785.07元/吨，较前一日涨10元；I2609为763.57元/吨，较前一日涨10元。基差4142较前一日下降15.26%，基差24下降20.24%，基差2326下降32.97%。
- 现货价格：青岛港PB粉价格763元/吨（+7元），折标准品（厂库）793元；最优交割品纽曼粉折仓单（厂库）787元。
- 期货市场：期货铁矿i2605收于781元/吨，i2609收760.5元/吨，5-9价差20.5元；SGX掉期结算价当月105.13元，1个月103.48元，2个月102.7元，4个月101.45元，5个月100.84元，6个月100.28元。
- 库存与发运：澳洲巴西铁矿发运总量2681.4万吨，环比增加233.5万吨；中国47港铁矿石到港总量2174.0万吨，环比减少521.1万吨；北方六港到港总量959.5万吨，环比减少186.7万吨。
- 钢厂与需求：本期铁水产量小幅回升，高炉产能利用率89.78%，球团溢价17.4元，进口矿库销比30.13。
多空逻辑
- 供应端：发运已恢复，供应增加压力致价格承压，需继续关注谈判进展。
- 需求端：钢厂复产强度、铁水产量恢复节奏及终端需求真实兑现情况仍为关键。
- 库存压力：高库存背景下，去库压力制约后期价格上行。
交易策略
重要资讯
- 钢企海外投资项目主要集中在东南亚（印尼）和中东，东南亚项目占比47.7%。
- 4月13日全国主港铁矿石成交72.3万吨，环比减25.2%；建筑钢材成交12.11万吨，环比增7.7%。
- 葛洲坝二号船闸已通航，南线船闸预计4月18日完成检修，影响水泥、砂石等材料运输。
