核心观点与逻辑
- 品种观点：铁矿石2505合约短期、中期及日内均呈现震荡走势，短期偏强，需关注MA5一线压力。
- 供需格局：铁矿石供需格局有所改善，旺季钢厂复产积极，终端消耗持续回升。上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比微增，增幅扩大，钢市传统旺季临近，需求稳中有升。但需谨防钢市供给约束政策带来的冲击。
- 供应情况：国内港口铁矿石到货延续下行，符合预期；海外矿商发运环比再增并升至年内高位，按船期推算国内港口到货量将触底回升，海外矿石供应如期回升，国内矿山生产恢复，供应端压力开始增加。
研究结论
- 市场走势：基本面现实矛盾并未激化，估值有所修复，下行驱动趋弱，多空因素博弈下预计矿价延续震荡运行态势。
- 关注重点：关注成材表现情况及钢市供应约束预期的影响。
（仅供参考，不构成投资建议）
