豆粕成本支撑减弱 生猪终端消费仍处淡季

发布时间：2026-04-13 14:29:11作者：安粮期货来源：安粮期货 行情复盘 4月10日，豆粕期货主力合约收涨0.24%至2977.0元。 资金流向 4月10日收盘，豆粕期货资金整体流入8794.81万元。 现货市场 豆粕现货价格持续下跌，张家港2930元/吨、天津：3030元/吨、日照：2960元/吨、东莞：2960元/吨。 后市展望 成本支撑减弱，大豆到港因地缘冲突延后，但集中到港压力移至远月合约。当前养殖终端亏损持续，对于远月合约建仓较为谨慎，整体以刚需补库为主。豆粕处于去库态势，随着后期大豆集中到港，库存或将回升。当前豆粕整体呈现上有供应压力，下有成本支撑的区间运行特征。 研报正文研报正文 【豆粕】 现货信息：豆粕现货价格持续下跌，张家港2930元/吨、天津：3030元/吨、日照：2960元/吨、东莞：2960元/吨。 市场分析：(1)全球方面，美伊开启和谈，霍尔木兹海峡封锁逐渐放松，原油价格波动风险外溢至油脂油料。USDA供需报告即将发布，市场预期无较大调整。 国内方面，成本支撑减弱，大豆到港因地缘冲突延后，但集中到港压力移至远月合约。当前养殖终端亏损持续，对于远月合约建仓较为谨慎，整体以刚需补库为主。豆粕处于去库态势，随着后期大豆集中到港，库存或将回升。当前豆粕整体呈现上有供应压力，下有成本支撑的区间运行特征。 参考观点：豆粕短线或震荡运行。 【豆油】 现货信息：豆油现货价格小幅上涨，江苏：8830元/吨、广州：8870元/吨、福建：8990元/吨。 【豆油】 市场分析：全球方面，交易逻辑仍围绕中东地缘冲突带来的原油价格波动和生柴政策经济替代。美伊和谈。霍尔木兹海峡封锁逐步放开，原油价格下跌，油脂承压下行。国内方面，豆油处于消费淡季，基本面无较大改变。豆油供应阶段性收紧，随着后续大豆集中到港，将重回宽松局面。 参考观点：豆油或区间波动，谨慎操作。 【生猪】 现货市场：全国外三元8.89元/公斤，较昨日下跌0.06元/公斤;河南外三元8.89元/公斤，较昨日下跌0.11元/公斤。产销区现货均价继续弱势下探，双双跌破9元整数关口。 市场分析：供应端方面，现货价格进一步回落，养殖端深处绝对亏损腹地，现金流考验持续加剧。当前极端低价进一步强化了行业被动去产能逻辑，中远期供给收缩预期为市场提供底层支撑。需求端方面，终端消费仍处淡季，走货滞缓，屠宰企业以按需采购为主。但随着价格重心跌破9元，屠宰企业分割入库意愿及终端逢低备货情绪有望被激发。政策方面，猪粮比持续过度下跌，收储加码预期愈发强烈，需密切关注政策端实质性动向。总体来看，现货走势短期依然承压，但基本面下方空间已极度受限，市场处于反复磨底阶段。 参考建议：盘面弱势探底，但下方空间有限，建议维持场外观望，等待明确的止跌反转信号。 关联品种关联品种豆粕豆油生猪所属公司：安粮期货