氧化铝
- 行情复盘:氧化铝主力合约震荡,T日收盘价2640元/吨,涨10.00%,成交量295,090手,持仓量171,953手,减仓-2,957手。
- 重要资讯:
- 海关数据显示,2月中国出口氧化铝15万吨,同比下降29.4%;1-2月累计出口33万吨,同比下降17.4%。
- 几内亚将限制铝土矿出口以稳定价格。
- 美伊冲突升级,中东六国氧化铝进口依赖度高,面临供应链扰动风险。
- 国内库存仍处高位,北方部分厂家受环保管控降负荷,库存小幅下降。
- 市场逻辑:基本面延续供需疲软格局,但边际变量积聚。矿端海运费压缩几内亚铝土矿利润,供给调整预期加大;节后产能开工下降,供应宽松预期持续。下游电解铝产能受限,需求增量有限,库存高位待去化。
- 交易策略:价格磨底,市场计价供应宽松和电解铝产能增长,底部逐渐明朗,但向上空间有限,建议逢低参与为主,或借助期权卖看跌策略。
电解铝
- 行情复盘:电解铝主力合约震荡偏强,T日收盘价25020元/吨,涨100.61%,成交量215,027手,持仓量203,906手,减仓-3,644手。
- 重要资讯:
- 美国海军将封锁霍尔木兹海峡,中东航运面临中断风险。
- 阿联酋环球铝业塔维拉基地受伊朗袭击停止运营。
- 1-2月中国有色金属工业企业利润同比增长133.5%。
- 2月中国出口未锻轧铝及铝材43万吨,同比增长16.7%;1-2月累计出口97万吨,同比增长12.8%。
- 2月全球原铝产量为568.5万吨,同比增加0.9%。
- 市场逻辑:中东局势带来供应收缩和降息预期摇摆。国内沪铝短期突破前高难度增大,库存高位,铝棒库存压制开工。中长期看,海外供需错配加剧,供应缺口显现,需求不确定性存在,原油回落或降息预期回归将支撑需求。
- 交易策略:沪铝看多观点面临节奏扰动,建议合理控制仓位,前期多单继续持有,未持仓者逢低轻仓试多。
烧碱
- 行情复盘:烧碱主力合约震荡,T日收盘价2009元/吨,跌2.42%,成交量178,983手,持仓量75,170手,减仓-3,485手。
- 重要资讯:
- 烧碱厂内库存54万吨,环比+1万吨。
- 现货市场走弱,华北和山东现货折百价格环比下降。
- 山东地区50%-32%液碱价差保持在268.13元,高于蒸发成本。
- 市场逻辑:现货50%液碱溢价回落,重回基本面疲软格局。供应宽松局面延续,但短期情绪资金影响下期价回落后基差收敛,支撑显现。长期关注中东局势和50%液碱升水能否走高。
- 交易策略:长期偏空,短期谨慎操作,或逢高沽空远月合约,合理控制仓位。