朝闻国盛

朝闻国盛：如何看待二永的供给压力？

今日概览

• 重磅研报包括宏观、固定收益等多个领域的研究报告。
• 研究视点涵盖传媒、环保、能源、计算机等行业。

行业表现

• 行业表现前五名：通信、电子、医药生物、建筑材料、银行。
• 行业表现后五名：美容护理、煤炭、农林牧渔、钢铁、综合。

晨报回顾

• 近期发布的研报包括PPI转正影响分析、高油价下权益市场表现复盘、一季报交易强势个股特征等。

重磅研报

• 宏观：Q1社融总量稳但结构忧，企业和政府部门拉动明显，居民部门偏弱，消费、地产等经济内生动能偏弱。
• 固定收益：
  • 猪价再创新低，基本面高频数据显示工业生产、总需求、物价等方面变化。
  • 市场调整时，关注转债估值和流动性风险，高平价转债回调明显，中低平价转债相对稳定。
  • 如何看待二永的供给压力？后续二永供给或逐步放量，净融资规模可能超过历史峰值，关注调整出的配置机会。

研究视点

• 传媒：宏观扰动有望逐步钝化，看好Q1游戏业绩线，各子板块全线上涨，蓝色光标领涨。
• 环保：生态环境法典贯彻启动，环境监测望受益，法典实施将带来环境监测等细分领域的标准升级和监管趋严。
• 能源：西子洁能主营业务订单增长提速，看好后续成长空间，公司作为余热锅炉龙头受益于海外燃机产业链高景气。
• 计算机：海光信息双芯驱动+生态共赢，25年&26Q1增长动能强劲，AI算力市场供需两旺，公司竞争力持续强化。