美登科技：2025年年度报告

目录 第一节重要提示、目录和释义......................................3第二节公司概况.................................................5第三节会计数据和财务指标.......................................7第四节管理层讨论与分析........................................11第五节重大事件................................................36第六节股份变动及股东情况......................................39第七节融资与利润分配情况......................................41第八节董事、高级管理人员及员工情况.............................45第九节行业信息................................................49第十节公司治理、内部控制和投资者保护...........................54第十一节财务会计报告...........................................61第十二节备查文件目录..........................................139 第一节重要提示、目录和释义 【声明】 公司董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人马原、主管会计工作负责人徐靓依及会计机构负责人（会计主管人员）徐靓依保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 【重大风险提示】 1、是否存在退市风险□是√否 2、本期重大风险是否发生重大变化 □是√否 公司在本报告“第四节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。 释义 第二节公司概况 一、基本信息 二、联系方式 三、信息披露及备置地点 四、企业信息 五、注册变更情况 □适用√不适用 六、中介机构 七、自愿披露 □适用√不适用 八、报告期后更新情况 √适用□不适用 公司于2025年12月26日召开第四届董事会第五次会议，2026年1月16日召开2026年第一次临时股东会，审议通过《关于拟修订<公司章程>并办理工商登记的议案》。修订后《公司章程》中的公司法定代表人由总经理担任。公司已完成工商变更登记及章程备案，公司法定代表人由邹宇先生变更为马原先生，并取得浙江省市场监督管理局换发的《营业执照》。 第三节会计数据和财务指标 一、盈利能力 二、营运情况 三、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 四、与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异 √适用□不适用 公司于2025年2月26日披露《杭州美登科技股份有限公司2025年年度业绩快报》公告，公告所载2025年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。2025年年度报告中披露的经审计财务数据与业绩快报中披露的财务数据不存在重大差异，差异幅度均未达到20%，详情如下： 五、2025年分季度主要财务数据 单位：元 季度数据与已披露定期报告数据差异说明： □适用√不适用 六、非经常性损益项目和金额 七、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 八、补充财务指标 □适用√不适用 九、会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况 (一)会计数据追溯调整或重述情况 □会计政策变更□会计差错更正□其他原因√不适用 (二)会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响 □适用√不适用 第四节管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式报告期内变化情况： 公司专注于为电商商家提供SaaS软件等增值服务，通过提供营销、订单、直播管理等工具及在线客服服务等服务，帮助电商商家提升运营效率。报告期内，公司主要经营模式如下： 1、销售模式 （1）电商SaaS软件 公司主要通过各电商平台的服务市场（如阿里巴巴旗下商家服务市场（fuwu.taobao.com）、京东京麦服务市场（fw.jd.com）、抖店服务市场（fuwu.jinritemai.com）等）线上销售软件产品，电商商家根据自身的需求，向公司订购所需的电商SaaS软件，按订购的服务类型和周期向电商服务市场支付费用，获得公司提供的电商SaaS软件及服务。电商平台的服务市场代为收取电商商家支付的软件款项，扣抵技术服务费后与公司定期结算。 以美折为例，在阿里巴巴商家服务市场，通过搜索美折或在“促销工具”、“热门服务”界面中找到美折，点击打开美折订购界面，电商商家根据需求选择服务版本及周期进行订购，一次性向服务市场支付对应版本及周期的价款即可使用美折产品，电商服务市场在电商商家订购的服务期限内与公司按月进行结算。 目前，我打软件在淘宝/天猫、拼多多、抖音等电商平台服务市场的销售模式与美折软件基本一致。 在京东等电商服务市场上购买我打软件，与上述操作类似。该等电商平台将用户付费扣抵平台分成后一次性后支付给公司，公司将上述款项确认为合同负债，在满足收入确认条件时分摊确认收入。 （2）短信服务 公司短信服务主要内嵌于公司电商SaaS软件中，采用先充值后消费的收费模式，电商商家通过软件的内购链接预充值购买短信服务，获得相应数量的短信，公司在电商商家实际使用短信服务时进行结算。此外，个别客户采用后付费模式，即根据实际发送量支付账单。 （3）在线客服服务 公司通过抖店服务市场线上及线下多种方式销售在线客服服务，电商商家主要购买包月套餐，套餐内包含固定数量的客服会话，如果实际产生的客服会话数超过套餐包含的数量，则超量部分按实际使用数量计费。 2、采购模式 公司业务资源采购主要包括技术服务、API和服务器资源及短信通道、在线客服服务等。 （1）技术服务 电商服务市场由电商平台设计开发并进行技术维护，公司通过电商服务市场销售电商SaaS软件需要按软件服务收入的一定比例支付技术服务费，在电商平台与公司结算软件服务收入时予以扣除。 公司为电商商家提供软件服务时，需要向电商平台采购API、数据同步服务和服务器资源进行指令交互和数据储存，以实现公司软件产品的功能，该部分采购主要采用预充值模式，由电商平台根据实际使用情况进行扣款结算。少部分服务器采购可采用先使用后结算的模式。 （3）短信通道 公司向供应商采购短信资源，业务部门综合考虑采购价格、通道稳定性及平台合规性等因素，确定采购对象与数量。采购计划形成后，提交财务部及管理层审批。审批通过后，公司通常根据采购数量向通信平台预充值，平台按短信实际发送量扣款结算。此外，少数供应商采用后付费模式，即公司按月根据实际发送量支付账单。 （4）在线客服服务 公司提供的电商客服外包服务中的在线客服服务部分主要由供应商提供，公司会在服务次月根据上月供应商提供的在线客服会话数和供应商进行结算。 3、研发模式 公司秉承“服务客户、需求源于客户”的理念，通过线上反馈、实地走访、行业分析等多种方式，深入了解客户的产品需求，以此不断完善产品功能、提升竞争力。 在研发流程上，部门首先在调研后形成文档并设计方案，通过初步技术评审后，再细化出产品需求文档（PRD）组织需求评审，并同步启动视觉设计与测试文档编写。待视觉评审通过后，产品进入开发与测试阶段，验收通过即可发布。发布策略上，公司采用灵活的灰度发布机制，先将产品推送给部分客户收集反馈，根据意见进行动态调整，待功能稳定后再逐步扩大范围，直至全量上线。 报告期后至报告披露日，公司商业模式没有发生重大变化。 报告期内核心竞争力变化情况： □适用√不适用 专精特新等认定情况 □适用√不适用 二、经营情况回顾 (一)经营计划 1、主要经济指标完成情况 报告期内，公司实现营业收入155,200,337.77元，同比增长5.22%；公司实现归母净利润43,322,899.73元，同比增长3.69%。 截止报告期末，公司总资产为445,421,610.98元，归属于母公司所有者净资产为415,622,585.53元。 2、研发情况 公司一贯坚持产品和技术驱动的发展理念。报告期内，公司研发费用金额为28,515,651.78元，主要是公司现有产品的功能拓展，以及公司结合市场发展需求进行新产品的研究开发投入。截至报告期末，公司拥有知识产权共计117项，其中软件著作权116项，发明专利1项。 3、业务发展情况 公司的产品为电商SaaS软件及在线客服服务，报告期内公司除了积极拓展营销管理、订单管理产品的市场，还不断开发直播管理等产品为公司提供新的增长点。 (二)行业情况 1、电商SaaS行业发展趋势 未来电商SaaS软件的核心趋势将围绕智能化、全渠道、用户体验三大维度展开，其本质是从“工具驱动”向“智能驱动”的深刻变革。 在智能化层面，SaaS的价值正从“流程在线化”升级为“智能决策中心”。未来，AI与大模型将深度融入选品、定价、客服、营销等全链路：通过分析市场趋势与品类热度，辅助企业优化产品策略；智能客服机器人可自主完成标准化操作，大幅提升服务效率；自动化营销工具则能基于场景特征精准触达用户，将复杂的算法能力转化为企业触手可及的运营竞争力。 在全渠道层面，渠道协同能力成为竞争关键。未来的SaaS平台将帮助企业打通线上商城、实体门店、社交平台等数据壁垒，实现库存、订单与会员体系的实时同步。这不仅支撑了更便捷的服务模式，更让企业能够根据不同渠道的经营特征动态调配资源，以数据驱动决策提升全域经营效率。 在用户体验层面，个性化与精细化服务成为转化核心。随着消费升级，用户购买的不仅是商品，更是体验。SaaS系统通过捕捉消费场景与互动反馈，帮助企业为会员提供更贴合需求的活动与专属权 益，在每一个触点上累积用户信任，构建可持续的品牌护城河。 2、公司市场地位 公司具体细分行业属于电商SaaS行业，公司旗下产品多次被阿里巴巴商家服务市场评为“淘拍档”，在行业内具有良好的口碑和品牌效应，在电商SaaS行业中处于领先地位。 根据市场公开信息，按客户数量（付费用户数量）统计，公司美折产品在阿里巴巴商家服务所属功能类目下处于领先地位，我打产品在拼多多、1688、快手、抖音服务市场所属功能类目下处于领先地位、光圈智播产品在抖音服务市场所属功能类目下处于领先地位。 公司自成立以来，以阿里巴巴商家服务市场作为SaaS业务开展的起始点，逐步向多类型电商平台渗透，形成了以阿里巴巴商家服务市场为主，多平台全面发展的产品线格局。 (三)财务分析 1.资产负债结构分析 资产负债项目重大变动原因： 1、本期末货币资金比上年期末增加54.02%、交易性金融资产比上年期末减少47.64%，主要原因系公司本期末部分理财产品到期所致。 2、本期末其他应收款比上年期末减少42.82%，主要原因系公司本期员工借款及相应利息减少121.53万元所致。3、本期末其他流动资产比上年期末增加1531.02%，主要原因系本期末其他流动资产中包含1000万元保本固定收益的券商收益凭证。4、本期末使用权资产比上年期末减少49.66%，主要原因系公司本期使用权资产累计折旧增加所致。5、本期末递延所得税资产比上年期末减少40.13%，主要原因系公司本期根据未来应纳税所得额预测情况，对递延所得税资产进行重新计量，转回部分递延