普冉股份机构调研纪要

调研日期: 2026-04-08 普冉半导体是一家总部位于上海张江高科技园区的半导体设计公司,专注于研发28nm-55nm低功耗、高可靠性的NOR型串行Flash存储器产品。该公司拥有极具竞争力的裸芯片尺寸和高性能优势,为MCP和MCU方案商提供了一个很好的选择。此外,普冉还推出了130nm非易失性IICEEPROM存储器,具有业界领先的400万次擦写寿命、6K静电防护能力、极低的工作电流和静态功耗,在智能电网、汽车前装、工业控制以及新兴的loT领域广泛应用。 投资者关系活动主要内容介绍 一、董事长开场致辞 尊敬的各位投资者,大家好! 我是普冉股份董事长王楠,欢迎各位参加普冉股份 2025 年年度业绩暨现金分红说明会。出席本次会议的公司成员还有董事会秘书、财务负责人钱佳美女士和独立董事陈卓先生。我们很高兴能够与各位投资者通过"上证路演中心"互动平台进行沟通与交流。在此,我谨代表公司董事会和全体员工,向参加本次交流活动的朋友们表示欢迎,向关心和支持普冉股份发展的广大投资人致以诚挚的谢意! 2025年上半年,公司所处的半导体设计行业景气度复苏节奏相比同期有所放缓,基于行业格局头部化、集中化趋势显现的重要时间窗口,公司持续扩张市场份额,规模效应逐步显现。2025年下半年,经过连续季度去库存,以及海内外大厂等龙头厂商受AI需求爆发导致的产 能挤占和传导,公司产品线价格企稳修复。在此背景下,公司把握导入窗口和契机,加大市场拓展力度,同时根据客户需求及时进行技术和产品创新,持续丰富和优化产品品类和结构,公司单季度营业收入及全年营业收入均达到成立以来的新高。此外,公司通过收购珠海诺亚长天存储技术有限公司,将SkyHigh Memory Limited纳入合并范围,为公司2025年营收和利润带来一定程度贡献。2025年全年,公司营业收入达到23.20亿元,同比增长 28.62%;实现归母净利润 2.08 亿元,扣非后归母净利润为1.65亿元。 公司始终高度重视研发投入,坚定不移地推进核心技术自主研发。2025年,公司研发投入达2.97亿元,同比增长22.86%,占营业收入的比例达到12.82%。通过持续增加的研发投入,公司整体研发能力快速提升,原有产品迭代并实施性能优化,新产品按计划实现量产,产品竞争力和产品线覆盖面进一步增强。在中大容量NOR Flash、MCU、Driver等产品线上,公司均实现了新产品或技术的突破,同时持续向车载、工控、智能家电、AI+等高阶下游应用领域拓展。公司新申请专利和获得专利的数量也不断增长。 公司持续打造富有战斗力的人才梯队。2025年,公司各期激励计划的激励对象覆盖率已达全体在职员工的 80%以上,有效激发了员工的奋斗精神,也使员工感受到公司成长带来的回报和个人成就的提升。公司未来将通过完善的人才引进机制、激励体系和培养计划,打造一支具备国际视野、富有战斗力的技术梯队,为公司提供不竭的创新动力。 在投资者回报方面,公司拟基于2025年度盈利的基础上,向全体股东每10股派发现金红利1.2元(含税),该方案将在2025年年度股东会审议通过后实施。公司最近三个会计年度累计现金分红总额 8,307.08 万元,占最近三个会计年度平均净利润比例达55.18%。目前,公司正处于加速提升、扩充和发展的阶段,为满足经营发展需要,确保公司持续成长,更好地维护全体股东的长远利益,公司需要更多的资金投入以保障公司经营目标的实现。公司未来将综合考虑各种因素,从有利于公司长远发展和投资者回报的角度出发,积极履行公司的利润分配政策,与广大投资者共享公司发展的成果。 2026 年是公司存储与"存储+"战略规划的深化之年。公司将围绕"深化技术壁垒、扩大全球化成果、提升运营效率"三大主题,在巩固2025年经营成果的基础上,推动各项业务从"点的突破"向"面的引领"转变。 我们衷心希望通过今天的交流,各位投资者能够更加全面、深入地了解公司的经营发展情况。欢迎大家踊跃提问,我们将竭诚为大家解答。 最后,再次感谢各位投资者对普冉股份的关注与支持。预祝本次业绩会圆满成功,谢谢大家! 二、投资者交流环节 问1:请问公司有介入企业级 SSD 领域吗?若有,未来前景怎样?是否有可能成为与现有存储业务业绩比肩的业务? 答:尊敬的投资者,您好!感谢您的关注。截至目前,公司暂无布局企业级 SSD 领域的相关计划。公司将继续聚焦现有主营业 务,持续深耕核心产品与市场,不断提升经营质量与核心竞争力。未来若有新的业务布局规划,公司将严格按照监管要求及时履行 信息披露义务,敬请以公司公开披露信息为准。感谢您的关注! 问2:董事长你好,目前存储供货紧张,公司对于后续的晶圆代 工产能锁定的规划是怎样的?SHM 供应商海力士的产能锁定情况是怎样的? 答:尊敬的投资者,您好,当前存储行业供需格局变化,公司高度重视供应链稳定与产能保障。公司会根据行业周期、订单需求、 产品结构及市场趋势,与主要晶圆代工厂协商并签署相关协议, 确保核心产品的稳定生产与交付,公司将持续优化供应链管理, 保障经营安全。SHM 将依托与核心供应商的长期合作,并结合自 身战略规划、业务布局规划产品及产能布局,保障自身产能需求。 所有重大事项均请以公司后续公开披露的官方公告为准。感谢您 的关注! 问3:请问为什么存储的产品涨价为什么不发涨价函? 答:尊敬的投资者,您好!公司存储类产品的定价机制,系综合 行业供需格局、市场价格走势、客户结构、订单规模、合作期限 及成本变动等多重因素,与客户进行市场化协商确定,产品价格 调整属于公司日常经营中市场化行为,相关具体调价安排、执行 节奏及客户协议细节根据公司统一经营决策执行,公司将持续审 慎做好价格与订单管理,相关经营成果敬请关注公司在指定信息 披露媒体发布的定期报告及公告。感谢您的关注! 问4:请问贵公司完全收购 SHM 后,与国内同行在竞争中会有 哪些新的契机?在车规级存储赛道会不会整合SHM技术进一步提 升优势? 答:尊敬的投资者,您好!公司完成对SHM的收购后,将在工程 技术、产品矩阵、客户资源及市场拓展等方面进一步优化协同, 为公司整 体业务发展带来积极契机。在车规级存储赛道,公司将 依托自身及 SHM 既有技术积累与产品规划稳步推进相关业务布 局,持续深耕行业市场,不断夯实核心竞争力。感谢您的关注! 问5:这次 4 月 15 日的调价幅度是多少?同期成本上升幅度呢? 答:尊敬的投资者,您好,公司产品价格系根据行业供需、市场 行情、客户协议、订单规模等因素,通过商务协商确定,公司会 根据不同的产品和不同的应用领域,采取差异化的价格策略,产 品具体调价数据属于经营执行细节,未予统一框定。公司同期成 本相关数据属于一季度经营财务信息,目前一季度报告尚未披露, 根据信息披露相关规则,相关数据暂不便单独回复,敬请理解, 感谢您的关注! 问6:请问下公司,今年下游晶圆厂给公司的排产量和25年相 比是否有提高,提高比例是多少?今年整体晶圆代工的涨价幅度 是多少? 答:尊敬的投资者,您好,公司会根据自身订单需求、产品交付 计划及行业产能情况,与晶圆代工厂协商确定合理排产,保障公 司生产经营有序稳定,并符合公司战略发展需要。晶圆代工价格 受行业供需、产能紧张度、工艺类型等多重因素影响,属于公司 与供应商间的市场化协商结果。相关成本变动及对经营的影响, 公司将在定期报告中综合披露整体经营业绩与财务状况,届时请 您以公司在指定信息披露媒体发布的公告为准。感谢您的关注! 问7:公司在高端存储品类上还有短板,后续还会通过收并购的 方式收购其他海内外存储公司吗?比如dram品类公司答:尊敬的投资者,您好,公司始终聚焦存储主业发展,并行布 局"存储+"战略,持续完善产品布局、提升核心竞争力。关于收 并购事项,公司暂无应披露而未披露的计划。未来若有相关重大 安排,公司将严格按照《证券法》《上市公司信息披露管理办法》 等法律法规要求,及时履行信息披露义务,请您以公司在指定信 息披露媒体发布的公告为准。感谢您的关注! 问8:公司一季度末存货情况如何,是否会继续市场对公司主流 产品涨价预期而压货呢? 答:尊敬的投资者,您好,公司2026年一季度报告尚未披露,一 季度末存货相关数据属于未公开的定期报告核心内容,根据信息 披露规则,在此之前不便答复。公司存货管理始终遵循审慎原则, 结合市场需求、行业周期、订单情况等综合安排,确保经营稳健, 具体情况请您关注公司后续发布的一季度报告。感谢您的提问! 问9:公司去年计提了存货的亏损,目前该部分存货是否基于产 品涨价而回充利润? 答:尊敬的投资者,您好,公司去年存货减值计提严格按照企业 会计准则及公司会计政策执行,相关情况已在 2025 年年度报告中详细披露。关于该部分存货后续减值转回、对利润的影响等情 况,涉及财务数据及经营细节,公司将在后续定期报告中统一披 露存货数据,届时请您查阅相关公告。感谢您的关注! 问10:子公司SHM是否计划在现有产品基础上,研发3D NAND 产品的计划? 答:尊敬的投资者,您好,SHM 的研发规划属于公司核心经营与 技术布局信息,目前暂无应披露而未披露的相关计划。公司及子 公司研发工作均围绕主业及市场需求有序推进,若有重大研发进 展或规划,公司将及时通过指定渠道披露,请您关注公司公告。 感谢您的提问! 问11:公司在今后除了对现有产品做大做强外,是否有计划研 发其他新型产品的计划,比如dram和nand产品? 答:尊敬的投资者,您好,公司坚持以技术创新为驱动,持续深 耕现有存储及"存储+"产品领域,不断提升产品性能与市场份额。 关于新型产品研发计划,目前公司无应披露而未披露的相关安排。 公司间接控股 SHM,SHM 拥有面向中高端市场的 2D NAND 及其衍生存储芯片(SLC NAND、eMMC,MCP)产品,广泛应用于工业控制、 家电、安防、可穿戴、智能终端等领域。未来若布局其他新产品, 公司将严格履行信息披露义务,相关信息请以公司正式公告为准。 感谢您的关注! 问12:请问下公司今年一季度是否小容量nor flash的涨价幅 度大于大容量产品的涨价幅度,对此公司在二季度开始是否会增 加小容量料号的供给,增大公司利润? 答:尊敬的投资者,您好,公司一季度产品价格、不同品类涨价 幅度及二季度生产供给计划,均属于未公开的经营敏感信息。且 一季度报告尚未出具,相关数据及经营安排不便提前披露。公司 产品价格、生产计划会根据市场行情、供需关系、成本等因素动 态调整,具体情况请以公司后续披露的定期报告及相关公告为准。 感谢您的关注! 问13:请问今年一季度,公司的nor flash产品价格较去年年 底涨价幅度是多少,子公司SHM的主流产品价格较去年年底涨价 幅度是多少? 答:尊敬的投资者,您好,公司及子公司一季度产品价格变动幅 度属于未公开的经营数据,涉及未披露定期报告内容。根据信息 披露合 规要求,在一季度报告披露前,无法向您提供相关数据。 公司产品价格随行就市,相关经营情况敬请关注公司后续发布的 一季度报告。感谢您的关注!再次感谢您的理解与支持,公司将 持续合规经营,努力提升经营业绩,回报广大投资者。