新集能源机构调研纪要

调研日期: 2026-01-13 中煤新集能源股份有限公司是中国煤电新能源并举的大型能源企业,也是安徽省内四大煤炭企业之一。公司成立于1989年,原为淮南市地方煤矿企业,1994年转由国家开发投资公司控股,从地方企业转变为中央企业。2007年12月,公司A股在上交所成功上市。2016年9月,公司划入中煤集团管理。截至2022年底,中煤集团持股比例30.31%,国华能源公司持股比例7.59%,安徽新集煤电公司持股比例7.18%,其他社会股东持股比例54.92%;总资产329亿元,公司及受托企业职工总数18348人。公司现有产业和项目分布在皖赣等两省,矿区煤炭资源总储量101.6亿吨,截至2022年底剩余资源储量89亿吨。公司现有5对矿井,生产能力2350万吨/年,分别为新集一矿180万吨/年,新集二矿270万吨/年,刘庄煤矿1100万吨/年,口孜东矿500万吨/年,板集煤矿300万吨/年。公司当前控股煤电总装机666万千瓦,主要为在运的板集电厂一期(2×100万千瓦)和新集一矿、二矿两座低热值煤电厂,在建的板集电厂二期(2×66万千瓦),拟建的上饶电厂(2×100万千瓦)、滁州电厂(2×66万千瓦)。参股宣城电厂(63万千瓦+66万千瓦)。主要荣誉包括全国煤炭行业改革的一面旗帜、煤矿建设中投资省、造价低、建设快的范例、中国煤炭工业的“十项第一”、国家优质工程金质奖项目、我国百万千瓦级煤电一体化工程首次获得该奖项等。公司发展规划是积极推进杨村煤矿(500万吨/年)复建,大力推进毛集电厂(2×66万千瓦)、六安电厂(2×66万千瓦)等电力项目前期工作,积极开展风电、光伏、抽水蓄能等项目建设。预计到“十四五”末,公司煤炭产能将稳定在2350万吨/年,煤电、新能源控股总装机规模超过1000万千瓦,努力建成中煤 集团华东地区多能互补、绿色低碳、智慧高效、治理现代的能源示范企业。 现场和线上调研摘要: 2025 年,公司生产原煤 2216.96 万吨、商品煤 1975.82 万吨,销售商品煤 1969.29 万吨;累计发电量142.23 亿度,上网电量 134.46 亿度;公司实现营业收入 122.80 亿元,实现利润总额 30.58 亿元,实现归属于母公司所有者的净利润 21.36 亿元,经营活动产生的现金流量净额 31.04 亿元,每股收益 0.82 元。2025年末,公司拥有总资产 530.35 亿元,负债总额 336.92 亿元,资产负债率 63.53%,归属于母公司所有者的权益为169.61 亿元。 公司回复投资者关注的问题摘要: 1、请问公司在存量提效和增量转型上有什么成果? 回复:公司遵循“存量提效、增量转型”和“两个联营+”发展思路,践行“安全高效发展、绿色低碳发展、改革创新发展”理念。目前,公司在存量提效方面主要成果是建成板集煤矿、实现新集一矿复产和推进杨村井田煤炭资源开发等工作;增量转型方面的主要成果是板集电厂二期工程于 2022 年 10 月开工建设,两台机组分别于 2024 年 8 月 31 日、9 月 30 日完成168 小时满负荷试运行,转入商业化运营;上饶电厂于 2024 年 3 月份正式开工建设,目前 1 号机和 2号机组分别于2025 年 12 月 30 日、2026 年 3 月 25 日通过 168 小时满负荷试运行,正式投入商业运营;滁州电厂于 2024 年 3 月份正式开工建设,目前 2 号机和 1 号机组分别于 2026 年 1 月30 日、2026年 3 月 27 日通过 168 小时满负荷试运行,正式投入商业运营;六安电厂于 2024年 6 月份正式开工建设,预计2026 年 6 月并网发电。未来,结合新一轮国企改革,公司坚持稳中求进工作总基调,加强企业安全高效管理,做好生产运营和新项 目建设,构建“煤炭-煤电-新能源”综合能源供给体系,不断提升经营管理水平、强化风险管理能力,致力于通过高质量发展提升公司长期投资价值,以此回馈广大投资者。 2、公司现有生产矿井有哪些?拥有资源储量情况? 回复:根据《国家发展改革委关于淮南新集矿区总体规划的批复》(发改能源 2005 2633号),公司矿区总面积约 1,092平方公里,含煤面积 684 平方公里,资源储量 101.6 亿吨。目前,公司有 5 对生产矿井,生产矿井核定生产能力分别为:新集一矿(180 万吨/年),新集二矿(270 万吨/年),刘庄煤矿(1100 万吨/年),口孜东矿(500 万吨/年),板集煤矿(300万吨/年),生产矿井合计产能 2350 万吨/年。公司拥有采矿权 5 处:新集一矿、新集二矿、刘庄煤矿、口孜东煤矿、板集煤矿;探矿权 4 处:罗园勘查区、连塘李勘查区、口孜西勘查区、刘庄深部勘查区。目前各采矿权、探矿权均合法有效。截至 2025 年末,公司矿权内资源储量61.74 亿吨,现有矿权向深部延伸资源储量 26.51 亿吨,共计 88.25 亿吨。 3、公司“十五五”期间转型规划方面有什么新的预期吗? 回复:“十五五”期间,公司将积极融入国家长三角一体化发展等重大战略,深入践行“存量提效、增量转型”发展思路,全面推进“两个联营”,加快构建“两个对冲”机制,沿长三角城市群都市圈和淮河生态经济带优化布局,持续强化并延伸产业链,系统构建并全面实施“12457”发展战略体系,秉持安全、廉洁、绿色、智能、高效的发展理念,推动产业耦合式发展,全力打造华东地区能源保供产业集群,将公司建设成多能互补、绿色低碳、智慧高效、治理现代的能源示范企业。 4、杨村煤矿开发建设目前处于什么状况? 回复:根据国家煤炭产业政策,2018 年杨村煤矿被列为去产能矿井,同年杨村煤矿完成去产能工作验收。杨村井田煤炭资源开发工作是公司发展战略的重要环节,公司为推进杨村井田煤炭资源开发工作,成立了专门筹备机构,目前杨村井田煤炭资源开发工作在推进中,具有不确定性,有关进展情况公司将及时履行信息披露义务。 5、公司目前煤质的情况如何?未来对公司的煤质该如何预期? 回复:目前,公司通过加强接续布局、系统优化,加强现场管控、地面洗选管理以及严格落实煤矸分流等措施,2025 年商品煤煤质较上年同期有所提高。2026 年,随着矿井生产布局优化调整的效果显现和各项煤质管控措施的落实,公司商品煤煤质将保持稳定。 6、公司2026年煤炭长协签约情况如何?公司目前煤炭长协定价模式是什么? 回复:2026 年长协煤签约占比 80%左右。2026 年电煤长协定价模式:电煤 5000 卡月度出矿价格=国家发改委确定电煤基准价 675 元/吨+[(上月最后一期中国电力企业联合会沿海电煤价格指数 CECI(5500 大卡综合价)+上月最后一期国煤下水动力煤价格指数 NCEI+上月最后一期环渤海动力煤价格指数BSPI+上月最后一期CCTD 秦皇岛动力煤5500 大卡综合价格指数)/4-675]/2;结算以实际发运热值为准。 7、2026年公司的发电机组容量电价的执行情况?是否有改善公司发电的利润措施? 回复:自 2026 年 1 月 1 日起,安徽省煤电容量电价标准上调至 165 元/千瓦·年。公司所属在运煤电机组均符合 执行标准,可正常获取容量电费。此项政策将有效覆盖机组固定成本,增强煤电机组的盈利稳定性与抗风险能力,对改善公司整体发电利润具有积极作用。 8、上饶电厂、滁州电厂、六安电厂的建设进度及投产时间? 回复:上饶电厂:项目位于江西省上饶市,规划建设 2×1000MW 超超临界燃煤发电机组。项目已于 2024 年 3 月份正式开工建设,目前 1 号机和 2 号机组分别于 2025 年 12 月 30 日、2026年 3 月 25 日通过 168 小时满负荷试运,正式投入商业运营。 滁州电厂:项目位于安徽省滁州市,规划建设 2×660MW 超超临界燃煤发电机组。项目已于 2024 年 3 月份正式开工建 设,目前 2 号机和 1 号机组分别于 2026 年 1 月 30 日、2026 年 3月 27 日通过 168 小时满负荷试运,正式投入商业运营。 六安电厂:项目位于安徽省六安市裕安区,规划建设 2×660MW 超超临界燃煤发电机组。项目已于 2024 年 6 月份正式开工建设,预计 2026 年 6 月并网发电。 9、请问新投产或即将投产的三座大型电厂,今年能否为公司贡献收益? 回复:2026 年,新建三座电厂相继投产,公司发电量预计提升至 300 亿度,将推动公司盈利结构向“煤电协同、多元稳健”方向优化,为长期可持续发展奠定坚实基础。从利润影响来看,一方面,电力板块收入规模稳步扩大,新增发电业务将进一步拓宽盈利边界,凭 借稳定的电力供应合约与容量电价支撑,形成可预期的现金流贡献,增强公司整体抗风险能力;另一方面,煤电业务协同效应持续释放,新增发电量将消化部分煤炭产能,保障煤炭销售的稳定性,同时通过内部产业链联动降低运输、库存等中间成本,提升整体运营效率。 10、请问公司未来回报股东的分红计划? 回复:公司将牢固树立回报股东意识,与投资者共享发展成果。通过持续优化分红机制、探索合理实施股份回购等方式,切实提升股东回报水平,增强投资者获得感与长期信心。自 2018年以来,公司持续提升股东回报,现金分红由每 10 股派发 0.10 元稳步提高至 1.70 元。最近三个会计年度,公司累计现金分红占平均净利润的比例达 56.19%,公司在保持可持续发展的同时,积极与股东共享经营成果。 11、请问今年三座电厂投产后,公司2026年资本支出情况?后续有什么重大资本投资项目? 回复:公司深入践行“存量提效、增量转型”发展思路,全面推进“两个联营”,加快构建“两个对冲”机制,积极推动产业结构调整和转型升级,持续强化并延伸产业链,促进产业耦合式发展。2026 年公司安排投资计划 51.25 亿元,具体如下:基本建设投资计划37.91 亿元。其中,续建项目投资 29.87 亿元,主要是上饶电厂、滁州电厂、六安电厂后期投入;新开工项目投资7.94亿元,主要是光伏和风电项目;前期项目(新能源项目)费用 0.1 亿元。技术改造及更新投资计划 12.06 亿元。其中,技术改造项目 2.25 亿元,设备更新及购置 9.58 亿元,厂区设施0.23 亿元。科技创新及信息化投资计划 1.28 亿元。公司新建煤电项目全部投运后,公司暂无重大的资本支出;后续根据公司“十五五”规划编制情况进行合理的规划和资本投入。 12、公司“十五五”规划编制情况如何? 回复:公司“十五五”规划正在编制中,公司将遵循“存量提效、增量转型”和“两个联营+”发展思路,践行“安全高效发展、绿色低碳发展、改革创新发展”理念。坚持稳中求进工作总基调,加强企业安全高效管理,做好生产运营和新项目建设,构建完善以煤炭、煤电、新能源为主,能源综合服务和资源综合利用协同发展的新格局,将公司打造成华东地区多能互补、绿色低碳、智慧高效、治理现代的能源示范企业。