2024年前三季度我国电子信息产业投融资情况报告

2024年前三季度我国电子信息产业投融资情况报告 “工信安全智库”系列报告编委会 主任：蒋艳周健 副主任：黄鹏 成员：李强冯媛殷利梅杨志锋王花蕾申畯刘丹孙倩文付伟胡思洋王慧娴闫寒马瑞敏王丁冉王蕊 编写组 撰稿：王宏洁王蕊审稿：李强冯媛王花蕾王慧娴 序 国家工业信息安全发展研究中心经过60余年的发展与积淀，在智库研究方面形成了丰硕的积累。2018年9月，中心推出“工信安全智库”品牌，立足深化供给侧结构性改革和加快建设创新型国家战略需求，围绕制造强国和网络强国建设任务，聚焦网络安全、数字经济、软件产业、产融合作等重点领域，开展基础性、战略性、先导性智库研究，为工业和信息化部、中央网信办、国家发展改革委等提供智力支持。 “工信安全智库”自2019年开始陆续推出“研判”“洞察”“瞭望”“指数”“案例”“编译”等系列研究报告，围绕党和政府决策急需的相关重大课题和关键问题，开展形势研判、专题调研、国际跟踪、景气测度、案例分析、报告翻译等方面的持续研究，为主管部门预见走势、把握机遇、应对挑战、谋划战略提供参考。 本次推出的《2024年前三季度我国电子信息产业投融资情况报告》以风险投资、IPO、市值监测等角度为切入点，阐述了2024年前三季度我国电子信息产业投融资总体情况，对当前面临形势进行了分析研判，并提出了相关对策建议，旨在为电子信息产业高质量发展提供参考。 由于成稿仓促，加之水平有限，报告中难免有疏漏和错误之处，恳请批评指正。 编写组2024年12月 摘要 电子信息产业是国民经济的战略性、基础性、先导性产业，是加快工业转型升级及国民经济和社会信息化建设的技术支撑与物质基础，是保障国防建设和国家信息安全的重要基石，是形成新质生产力的中坚力量，发挥着经济增长“倍增器”、发展方式“转换器”、产业升级“助推器”的重大作用。 2024年前三季度，在全球创业投资市场持续低迷的背景下，我国创业投资市场延续下行趋势。在全部行业中，电子信息领域的表现相对稳健，非上市投融资事件数量与金额均为全行业最高；投融资交易金额均值逐年上升，优质项目吸金能力不断增强；半导体、光学光电子、通信设备等细分领域热度不减；江苏、广东、上海等地获投项目数量领跑全国；首发上市企业质量不断提升，新股破发现象得到显著改善；股票市场在经过一段时间的筑底修复后，在一揽子超预期增量政策的带动下迎来强劲反弹。 2024年前三季度，我国电子信息产业生产稳定增长，投资持续高速，出口保持平稳，行业整体发展态势良好，成为经济增长的关键引擎。预计未来一段时间内，在政策支持、资金投入和技术创新的推动下，我国电子信息产业仍将保持快速增长。建议聚焦半导体、集成电路、电子元器件等产业重点领域，加强前沿技术成果供需对接，推动产业链各环节的协同创新合作；不断强化产融对接，拓宽长期资金来源，创新金融产品与服务，把更多金融资源精准有效配置到电子信息产业重点领域和薄弱环节，推动各阶段资金的有序衔接，为推动高水平科技自立自强提供稳定、持续的资金保障。 目录 一、总体情况...................................................................................................1 二、形势研判.................................................................................................20 （一）技术创新与产业升级培育新质生产力.........................................20（二）产业政策与金融政策共促高质量发展.........................................20（三）国产替代与出海机遇创造新增量需求.........................................21 三、对策建议.................................................................................................23 （一）提升自主创新能力，推动产业链协同发展................................23（二）优化企业融资环境，完善市场化支持机制................................24（三）积极拓展海外市场，加强国际化资源整合................................24 电子信息产业是国民经济的战略性、基础性、先导性产业，是加快工业转型升级及国民经济和社会信息化建设的技术支撑与物质基础，是保障国防建设和国家信息安全的重要基石，发挥着经济增长“倍增器”、发展方式“转换器”、产业升级“助推器”的重大作用。2024年前三季度，在国内外创业投资市场持续低迷的背景下，我国电子信息领域的表现相对稳健，非上市投融资事件交易金额均值逐年上升，优质项目吸金能力不断增强；半导体、光学光电子、通信设备等细分领域热度不减；江苏、广东、上海等地获投项目数量领跑全国；首发上市企业质量不断提升，新股破发现象得到显著改善；股票市场在经过一段时间的筑底修复后迎来强劲反弹。预计未来在政策支持、资金投入和技术创新的推动下，我国电子信息产业仍将保持快速增长。 一、总体情况 （一）创投市场延续下行趋势，电子信息领域表现相对稳健 受全球经济增速放缓、国际市场需求低迷、地缘政治风险升级、美国货币政策负面外溢效应加剧等多重不利因素影响，2024年全球创业投资市场延续近三年的下行趋势。CrunchBase数据显示，2024年前三季度全球创业投资总金额为2162亿美元，与2023年同期相比下降7.1%，与2022年同期相比下降44.2%（见图1）。在此背景下，2024年我国股权投资市场也持续低迷。根据清科研究中心的统计数据，2024年前三季度我国股权投资市场共发生投资事件5493起，同比下降28.3%；剔除偶发性极值案例后的投资总金额为3778.79亿 元人民币，与同样剔除极值案例的2023年同期相比降幅达28.6%（见图2）。 资料来源：清科研究中心，国家工业信息安全发展研究中心整理（2024年11月） 1.交易金额均值逐年上升，融资规模全行业占比近四成 在投资市场持续低迷的背景下，近年来我国电子信息领域非上市投融资事件数量呈同步下降趋势，而受到大额投融资项目的影响，投融资规模在各季度间有剧烈起伏（见图3）。据国家工业信息安全发展研究中心统计，2024年前三季度，我国电子信息领域共发生非上市投融资事件370起，同比下降20.1%；投融资规模1118.56亿元，同比下降7.1%。投资机构对项目保持审慎态度，投资策略由重数量转向重质量，投资集中度进一步提高。2022年至2024年前三季度，我国电子信息领域非上市投融资事件交易金额均值逐年上升，分别为2.19、2.89和3.02亿元每起。 作为国民经济的战略性、基础性、先导性产业，电子信息产业始终是资本青睐的热门标的，虽然近年来投融资事件数量有所下降，但表现仍优于行业整体。据投中研究院统计，2024年第三季度，我国电子信息领域发生私募股权及风险投资（PE/VC）事件数量在全行业占比29.6%，投资规模占比36.7%（见图4），两项指标均为全行业之最，投资规模占比较2023年全年的26%增长超十个百分点。 资料来源：CVSource投中数据，国家工业信息安全发展研究中心整理（2024年11月） 2.优质项目吸金能力增强，大额交易金额占比有所提升 近年来，我国电子信息领域大额交易事件数量占比呈上升趋势，优质项目吸金能力不断增强，头部效应愈发显著。据国家工业信息安全发展研究中心统计，2022年至2024年前三季度，我国电子信息领域非上市投融资交易事件中亿元级别及以上项目数量占比均超过50%（见图5），该部分融资金额占所有项目总金额的比例也逐年增长，分别为95.55%、96.627%和97.29%。2024年前三季度，我国电 子信息领域共发生十亿元级别及以上的投融资事件21起（见表1）。其中，最大一笔融资交易由全球第三、中国大陆第一的芯片封测巨头长电科技贡献。 表12024年前三季度我国电子信息领域十亿元级别及以上融资事件 3.资本求稳避险情绪升温，早期融资项目数量占比下降 受全球经济下行压力加剧影响，资本求稳避险情绪升温，部分投资机构和新募集创投基金的投资策略趋于保守，相较于早期、长期项目，更倾向于选择短期内可实现收益的成熟项目。据国家工业信息安全发展研究中心统计，除未公开融资轮次的事件外，2024年前三季度我国电子信息领域中早期投融资项目（B轮及B轮之前）数量占比为63.0%，与2023年相比下降超五个百分点（见图6）。在全部投资机构中，深创投（17项）、元禾控股（10项）、毅达资本（8项）、中科创星（7项）、深高新投（7项）等机构投资的电子信息产业项目数量位居前五。 4.美国对华投资限制加剧，美元融资数量规模大幅缩水 近年来，美国对华投资限制不断加剧，电子信息领域首当其冲，中国内地企业美元投融资数量与规模大幅缩水。2023年8月，美国总统拜登签署行政命令，禁止美国风险资本和私募股权公司向中国半导体和量子计算机、人工智能项目进行投资。在投资禁令压力下，红杉资本和纪源资本这两家中国最大的美国风险投资机构剥离了中国业务。全球领先的金融数据库Dealogic数据显示，2023年中国风险投资行业的外国资本投资同比下降约60%至37亿美元，仅为2021年最高值的10%。据国家工业信息安全发展研究中心统计，2024年前三季度，我国电子信息领域仅有4起美元投资，总金额6948万美元，仅为2022年同期的8.3%（见图7）。其中，半导体领域的美元投融资事件数从2022年的15起下降至只有1起，总金额从6.98亿美元下降到648万美元，降幅高达99.1%。 5.细分赛道热度分化显著，半导体领域投融资热度最高 据国家工业信息安全发展研究中心统计，2022年至2024年前三季度我国电子信息领域各细分赛道投融资热度分化显著，但总体结构较为稳定（见图8）。半导体领域的投融资热度最高、交易金额均值最大，统计时间段内的融资事件数量占比均超过60%。近三年的时间里，有851家半导体企业进行了1154次融资，平均交易金额为3.22亿元。具体而言，芯片设计领域的融资事件数量与融资金额最多，占比均超过50%，其次分别是半导体设备、半导体材料、分立器件、集成电路制造、集成电路封测、集成电路设计等细分领域。光学光电子领域的投融资热度增长最快、产业集中度最高。随着5G、物联网、人工智能技术的快速发展，光学光电子产品的市场需求大幅提升，带动非上市投融资数量较大幅度增长。2024年前三季度，我国光学光电子领域共发生投融资事件41起，相比于2023年同期的33起增长了近20%，其中有近三成的投融资事件都发生在广东省。消费电子领域处于早期融资阶段的项目最多。2022年至2024年前三季度，我国消费电子领域处于早期融资阶段（种子轮、天使轮、A轮）的项目占比高达68.5%。 6.产业区域集聚效应凸显，苏粤沪浙京企获投领跑全国 从获投企业项目的地理空间分布上可以看出，我国电子信息产业呈现出了一定的区域集聚性。据国家工业信息安全发展研究中心统计，2022年至2024年前三季度，江苏、广东、上海、浙江、北京等省市的电子信息企业获投项目数量位列前五（见图9）。其中，江苏和广东呈现你追我赶、互不相让的竞争态势。由于江苏和广东均拥有较强的电子信息制造业基础，二者在区域潜力、企业实力、营商环境、人才水平、创新能力等方面在全国保持断层领跑地位。上海、北京作为全国两大经济中心，持续发挥资源、人才、政策、要素等方面的优势，在电子信息领域头部占有一席之地。此外，浙江不断加强顶层设计，积极推进新技术、