阿里两大模型登顶榜单，AI应用《EVE》上线

传媒2026年04月12日 传媒行业周观察（20260406-20260410） 推荐 （维持） 阿里两大模型登顶榜单，AI应用《EVE》上线 【市场观点】 华创证券研究所 ❑行业表现：上周传媒（申万）指数整体涨6.72%，同期沪深300指数整体涨4.41%，板块相比沪深300指数超额1.91%，位列所有板块第5位。 证券分析师：姚蕾邮箱：yaolei@hcyjs.com执业编号：S0360525120007 ❑A股传媒：呈现“AI营销博反弹+出版防守”的杠铃特征。从个股看，涨幅情况：蓝色光标（23.34%）/出版传媒（18.99%）/*ST返利（17.8%）/粤传媒（17.04%）/新华文轩（13.56%）领涨。跌幅情况：中南文化（-6.37%）/若羽臣（-2.52%）/贵广网络（-1.7%）/世纪华通（-0.82%）/*ST大晟（0.57%）领跌。 证券分析师：郭子萱邮箱：guozixuan@hcyjs.com执业编号：S0360524090002 ❑港股互联网：地缘僵局催化半导体避险主线，泛科技资产分化。从个股看，涨幅情况：华虹半导体（15.94%）/中芯国际（14.22%）/ASMPT（13.52%）/美团-W（9.16%）/商汤-W（8.65%）领涨。金蝶国际（-1.9%）/阿里健康（-1.69%）/小鹏汽车-W（-1.11%）/东方甄选（-0.8%）/百度集团-SW（-0.18%）领跌。 行业基本数据 【投资建议】 占比%股票家数(只)1380.02总市值(亿元)18,310.461.46流通市值(亿元)16,870.081.67 ❑AI：模型侧，4月6日-4月12日模型调用量预计为21.3T tokens，高基数下周环比下滑；阿里Qwen 3.6 Plus上线第二周，位列模型调用量榜单top1，新发布多模态模型Happy Horse性能位列Artificial Analysis榜首。应用侧，龙虾生态及多模态应用有望推动token消耗量持续增长，头部大模型企业级落地加速。广告、电商板块关注海外AI助手等产品商业化进展。C端应用方面，恺英网络参投的AI陪伴产品《EVE》上线，首日位列国内iOS下载榜top2（仅次于豆包），验证用户对AI原生情感陪伴体验的需求，后续关注留存及付费情况。建议关注MiniMax、智谱、阿里巴巴-W、昆仑万维。 %1M6M12M绝对表现-5.9%-2.0%32.1%相对表现-5.1%-2.5%7.9% ❑游戏：本周游戏板块整体企稳。游戏板块基本面景气度延续，3月世纪华通《Tasty Travels》、三七互娱《Last Asylum》等出海产品环比表现亮眼；多款大体量跨端新品有望推动行业扩容。此外，米哈游蔡浩宇AI团队发布自研模型LPM1.0，可用于虚拟直播角色、游戏NPC等场景；恺英网络投资AI陪伴产品《EVE》正式上线，AI多模态能力提升有望孵化创新的游戏形态和玩法，提升行业估值水平。目前游戏板块估值仍处于低位，考虑到新品上线及收入确认节奏，我们认为26Q2将迎来新一轮产品与业绩爆发期，关注估值修复机会，其中新品边际变化显著的标的弹性较大。建议关注：完美世界、心动公司、世纪华通、恺英网络、巨人网络、三七互娱、吉比特、神州泰岳、顺网科技、腾讯控股、网易-S。 ❑互联网：美伊达成两周停火协议，引发港股反弹，但随后战区的僵持情绪使得市场的脆弱性同步暴露；显示出在外部扰动未消下，资金仍以事件驱动+快进快出为主。我们看到本周风偏缓和下的科网股弹性强于大市，因此也看好互联网核心资产或将成为后续反弹主力。后续需继续观测基本面因素：海外Q1财报季能否提供实质性的基本面支撑。继续看好互联网板块的估值修复，建议重点关注：腾讯控股（HY3.0即将发布）、阿里巴巴（AI全栈平台龙头，组织架构迅速厘清后两款模型登顶）、美团（竞争改善，利润修复）。同时，关注地缘缓和受益平台：赤子城科技；关注内生经营改善、探索全渠道自营零售平台：东方甄选。 相关研究报告 《 传 媒 行 业 周 观 察 （20260330-20260403）：Seedance2.0助推多模态应用，业绩期回归基本面》2026-04-06《传媒行业周观察（20260323-20260327）：OpenAI关停Sora，AI漫剧及AI真人剧持续发酵》2026-03-30《传媒行业周观察（20260316-20260320)：模型调用量加速增长，游戏景气度向上，多板块估值进入布局区间，关注边际逻辑拐点》2026-03-22 ❑IP&泛娱乐：根据QuestMobile，截至2026年2月，红果免费短剧MAU破3亿，同比+84.6%，单日使用时长达125分钟。红果免费漫剧APP上线仅4个月，2月MAU为2400万，单日使用时长90.7分钟。AI漫剧爆发趋势下，大厂竞争升维到IP、模型、流量等全产业链维度，目前看字节布局仍最为全面，关注其他大厂进展。建议关注中文在线、阅文集团、昆仑万维、掌阅科技、欢瑞世纪等。五一档已定档17部电影，下周即将开启预售，关注相关出品及发行方万达电影、光线传媒、上海电影、中国电影等。 ❑出版：本周出版公司陆续发布2025年年报，分红稳定、现金流改善，国有教育出版公司领涨，估值修复逻辑延续。后续出版公司将陆续发布2026年一季报，关注业绩稳健的高股息低估值标的中原传媒、南方传媒、凤凰传媒、中南传媒等。 ❑风险提示：行业政策监管趋严，公司业绩表现不及预期，用户消费能力复苏不及预期，市场竞争加剧等。 目录 一、上周市场表现回顾：传媒行业涨6.72%；恒生科技涨3.87%...................................4 （一）上周传媒（申万）指数涨6.72%；恒生科技指数涨3.87%.............................4（二）AI模型及应用......................................................................................................51、模型侧：阿里巴巴Qwen3.6位列调用量Top1....................................................52、应用侧：3月海外Claude环比高增，国产多模态应用整体上行.....................6（三）游戏市场...............................................................................................................8（四）IP泛娱乐.............................................................................................................111、一周票房市场总览...............................................................................................112、下周排片情况.......................................................................................................12 二、行业重要新闻与重点公司公告.....................................................................................13 1、行业重要新闻.......................................................................................................132、公司公告...............................................................................................................14 三、风险提示.........................................................................................................................15 图表目录 图表1上周申万各行业相对沪深300指数超额收益（%）..............................................4图表2传媒（申万）板块涨跌幅前十名.............................................................................4图表3恒生科技板块上周个股情况.....................................................................................5图表4 Openrouter周度模型调用量变化（截至2026/4/12 12:00）...................................5图表5 Openrouter周度调用量Top10模型（截至2026/4/12 12:00）...............................6图表6 Artificial Analysis模型智能指数（纵轴）&每百万输入价格（横轴，美元）....6图表7全球AI应用MAU Top20（App端，2026/3）.......................................................7图表8全球AI应用增速Top20（App端，2026/3）.........................................................7图表9国内AI应用MAU Top10（App端，2026/3）.......................................................8图表10国内AI应用增速Top10（App端，2026/3）.......................................................8图表11出海AI应用MAU Top10（App端，2026/3）.....................................................8图表12出海AI应用增速Top10（App端，2026/3）.......................................................8图表13 2026年3月全球手游收入排行榜TOP10..............................................................9图表14 2026年3月全球手游下载量排行榜TOP10..........................................................9图表15上周七麦数据中国iOS游戏APP畅销排行榜......................................................9图表16 2026年4月10日iOS游戏全球榜单一览..........................................................10图表17 2026年4月11日抖音、微信小游戏畅销榜............