年报跟踪点评报告量子计算和通信齐头并进，加速量子科技成果转化

国盾量子（688027）的量子计算业务驱动公司业绩高增长，2025年实现营收3.10亿元，同比增长22.53%，归母净利润539.19万元，实现扭亏为盈。其中，量子计算业务收入1.20亿元，同比增长111.82%，研发投入1.23亿元，同比增长32.42%，体现了公司在超导量子计算领域的领先地位。

量子计算和通信业务齐头并进，多个标志性项目落地。量子通信方面，公司作为核心设备商，支撑中国电信在全国40个重点城市规模化建设量子安全基础设施。量子计算方面，公司参与了“祖冲之3号”超导量子计算机科研工作，实现“量子计算优越性”新纪录及量子纠错领域的里程碑式成就，为中电信量子集团“天衍”量子计算云平台交付了“天衍-504”和“天衍-287”超导量子计算机。

公司落实《中国电信量子科技和产业发展2030行动方案》，加速量子科技成果转化。2026年将重点推进量子通信核心产品的定型量产，持续布局量子计算核心器件，提升产业链自主可控能力。同时，拓展海外市场，发展量子计算云平台和“多算融合”模式，探索量子计算的现实应用。

风险提示包括量子通信市场发展不及预期、量子计算技术演进不及预期、量子技术应用场景拓展不及预期。