一、行业情况跟踪
1.1 消费&互联网
1.1.1 OTA&连锁咖啡茶饮
- 咖啡行业高景气，品牌积极开店，茶饮品牌布局咖啡赛道。
- 茶饮行业承压，4月基数高，外卖补贴收窄，警惕经营数据波动。
- 瑞幸咖啡周度新开门店349家，一二线城市占比69.1%。
- 携程等7家涉火车票销售平台被约谈，要求不得干扰铁路12306平台。
1.1.2 电商&互联网
- 电商大盘受国内消费环境影响，3月表现相对平淡。
- 淘宝闪购商家端AI Agent升级，支持语音搜索和执行指令。
- 淘宝闪购推出“外卖接力”模式，解决外卖取送难题，已落地20多城市。
- 京东团购正式上线，覆盖百城百万门店，联合多家茶饮品牌送优惠券。
1.2 平台&科技
1.2.1 流媒体平台
- 行业竞争加剧，订阅收入增速放缓，关注非订阅音乐收入。
- 腾讯音乐与长安汽车共建行业首个座舱AI声学联合实验中心。
- Netflix推出儿童游戏应用Netflix Playground，进军儿童游戏领域。
1.2.2 虚拟资产&资产交易平台
- 全球加密货币市值为25155亿美元，比特币和以太币价格分别上涨9.0%和9.3%。
- 香港金管局授予碇点金融和汇丰银行首批发行人牌照，计划发行HKDAP和接入本地平台。
- Coinbase获澳大利亚金融牌照，拓展股票交易与支付业务。
- Coinbase Q1交易量达520亿美元，环比增长300%，大宗商品占交易合约7.6%。
1.2.3 车后连锁
- 中国汽车后市场现存企业超795.4万家，2025年新增约43.6万家。
- 3月汽后市场进厂台次同比-1%，环比+23%，产值同比-2%，环比+26%。
- 2月全国二手车交易量环比降25%，新能源二手车市场逆势增长8%。
- 2026年一季度汽车以旧换新销售额超4300亿元，汽车为2286.9亿元。
- 中策橡胶发起轮胎行业涨价潮，70多家企业发布涨价通知。
- 开思冲刺港股上市，2025年营收达9.3亿，近3年毛利连涨。
1.2.4 O2O
- 上海/北京/深圳/杭州/成都二手房当月成交套数分别为7405/5171/1791/2711/7444套。
- 小马智行在新加坡榜鹅地区开启Robotaxi载客运营。
- 曹操出行3月新开5城，分别为济源、巴彦淖尔、黔东南、秦皇岛、榆林。
- OpenEvidence推出AI工具Dotflows，基于自然语言适配医生个人习惯。
1.2.5 AI&云
- 阿里推出HappyHorse模型，目前处于内测中，近期开放API。
- 阿里组织架构调整，通义实验室升级为事业部，李飞飞出任阿里云CTO。
- 智谱发布新模型GLM-5.1，再度提价10%，中国市场大模型Token调用量大涨。
- 腾讯云宣布涨价，AI算力、容器服务、EMR相关产品价格上调5%。
- OpenAI据悉有望最早于第四季度进行IPO。
二、风险提示
- 后续政策不及预期风险。
- 中美关系变化风险。
- 内容上线及表现不及预期风险。
- 宏观经济运行不及预期风险。
- AI技术迭代和应用不及预期风险。
- 政策监管风险。
