全球股市在2026年初因低波动率开局而表现强劲，但2月27日伊朗遭到空袭后局势发生变化。全球股市自峰值下跌约5%，欧洲表现落后，能源是唯一录得正绝对回报的行业，而消费品和周期性产品因更根深蒂固的滞胀预期而表现不佳。
在Jefferies欧洲覆盖的800多只股票中，我们重点介绍了15只高质量、大市值、流动性好且估值低于高点的股票，这些股票在风险情绪逆转后凭借稳健的基本面有望复苏。
主要机会
- ArcelorMittal：专注于价值而非规模的钢铁龙头企业，受益于欧洲政策利好和被低估的印度市场敞口。
- Carlsberg：在剥离俄罗斯和收购Britvic后重新平衡投资组合，作为全球主要市场的强大挑战者，其增长被低估。
- Credit Agricole：高回报资产组合改善，保险利好并提供强大的防御机制，以应对利率下降。
- Diageo：管理层转型专注于利润和现金流，更精心的执行和可见的复苏支持可持续的MT重新评级。
- EssilorLuxottica：结构性市场份额增长者和行业整合者，Meta合作推动加速的收入和利润率扩张。
- Ferrari：具有HSD的弹性豪华领导者，无与伦比的定价能力和不断改善的残值推动令人信服的估值重新评级机会。
- Heineken：多年变革计划推动卓越的增长和利润率扩张，估值要求不高且执行能力增强支持评级。
- Inditex：独特的供应链护城河推动股价上涨，对HSD有机增长和最佳复合器的估值要求不高。
- Infineon：汽车功率半导体全球领导者，人工智能功率需求增长和MCU份额增长支撑长期优于表现。
- Rheinmetall：主导的国防纯玩游戏，捕捉不断增长的欧洲预算；订单量和收入到2030年翻两番，推动长期优于表现。
- Rolls-Royce：盈利升级周期完好无损；窄体机重新进入带来更强的长期增长，以及2026-28年70-90亿英镑的回购潜力。
- Saint-Gobain：通过新的五年目标进行战略重组，专注于新的商业模式，以缩小与更高估值的工业同行之间的估值差距。
- Segro：一流的现代化物流和配送中心组合；强劲的开发管道和有吸引力的股息支持长期回报。
- Siemens：Healthineers剥离为专注的工业领导者铺平了道路；独特的AI平台针对自动化和电气化加速增长。
- Siemens Healthineers：优质复合器结构性地增长市场份额；Varian创新推动DD EPS增长和重新评级，因为悬而未决的担忧逐渐消退。
筛选
我们按GICS一级行业筛选了我们覆盖范围内自冲突开始以来下跌超过5%的股票，涵盖了通信服务、消费品非必需品、消费品必需品、金融、医疗保健、工业、材料、房地产、科技和公用事业等板块。
公司估值/风险
报告最后列出了与所推荐公司相关的 重要披露 信息，以及分析师认证和投资建议记录。
