一、行情回顾与操作建议
- 外盘美豆期货合约震荡，主力接近1160美分。
- 宏观层面：美伊停火协议对豆粕价格影响不大，后续或将回归基本面计价。
- USDA报告：大豆预计种植8470万英亩，高于今年但低于展望论坛预估，玉米小麦减种，大豆同比增种。
- 南美方面：巴西收割进入后半程，丰产预期不变；阿根廷有望稳产，南美产量充裕，销售压力较大。
- 国内豆粕：近期偏弱运行，市场提前计价南美丰产压力，但外部种植成本抬升限制下方空间。
- 操作建议：关注巴西大豆未来到港情况，区间操作，可双卖虚值期权，比例上更多卖出看涨，价格震荡，波动区间逐步缩窄。
二、行业要闻
- ANEC：2026年3月巴西大豆出口量为1580万吨，略高于去年同期；今年头三个月出口量2710万吨，高于去年同期。
- Safras&Mercado：4月巴西大豆出口量预计1665.6万吨，比3月和去年同期均大幅增长；1-5月出口量预计达4524.3万吨。
- 巴西马托格罗索州预测：2025/26年度大豆产量调高至5156万吨，创历史最高纪录，同比增长1.31%。
三、数据概览
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