中联重科机构调研纪要

调研日期: 2026-04-07 中联重科股份有限公司成立于1992年,主要从事工程机械、农业机械等高新技术装备的研发制造,是业内A+H股上市公司,注册资本86.67亿元,总资产1315亿元,位居全球工程机械企业第五位。中联重科是由国家级研究院孵化而来的企业,是行业标准的制订者。公司拥有6大国家级科研创新平台,2次荣获国家科技进步奖,3次荣获国家专利金奖,累计申请专利11880件,其中发明专利4591件,有效发明专利数量位居机械设备行业第一,专利综合实力位居工程机械行业第一。中联重科的生产制造基地分布于全球各地,在国内形成了中联科技园、中联麓谷工业园、中联望城工业园、中联泉塘工业园、中联灌溪工业园、中联汉寿工业园、中联德山工业园、中联津市工业园、中联溴市工业园、中联渭南工业园、中联华阴(华山)工业园、中联上海(松江)工业园、中联芜湖工业园、中联开封工业园等十四大园区,在海外拥有意大利CIFA工业园、德国M-TEC工业园、德国WILBERT工业园、印度工业园、巴西工业园、中白工业园,并将新建土耳其工厂、沙特工厂。中联重科已覆盖全球100余个国家和地区,在“一带一路”沿线均有市场布局。产品远销中东、南美、非洲、东南亚、俄罗斯以及欧美、澳大利亚等高端市场。公司在东亚、东南亚、欧洲等全球近20个国家建有分子公司,在意大利、德国、巴西、印度、白俄罗斯投资建有工业园,在土耳其、沙特拟新建工厂,并在全球设立50多个常驻机构。 一、问答环节 1、公司海外业务板块营收占比和贡献利润情况?目前海外业务板块全球布局、营运利润及发展趋势? 答:您好,2025 年,公司持续做深做透“端对端、数字化、本土化”的海外战略布局,落地品字型管理模式,推动海外业务由规模扩张向价值升级。全年境外收入达到 305.15 亿元,同比增长 31%,占比提升至 58.56%。过去四年年均复合增速高达 52%,领跑行业。 区域上,非洲、东南亚、澳新增长突出,中东、拉美、欧美全面提升;产品地位方面,起重机出口市占率保持领先,土方、矿山、混凝土、基础施工、高机等出口市占率持续提升。绿色化、智能化技术加速应用,推动产品升级,全球竞争力不断提升。 本地化建设方面,已布局 30 余个海外一级航空港,430 余个销服网点,海外本土化员工总人数约 6000 人。全面加强全球服务资源投入,扩充服务网点与专业团队规模“硬实力”,并依托数字化平台实现核心场景全链路数字化闭环,打造数字化服务“软实力”。加速开展“技术人员出海”行动,精准开发适配各区域需求特点的产品。 2、中联重科去年在香港新发行的 60 亿元人民币的可转股债券,能否具体说明一下这些债券是哪一年开始可以转为股份?是否会影响股东的分红权益? 答:您好,在符合及遵守条款及条件的前提下,任何债券所附的转换权可由其持有人选择,在发行日后第 41 日起至到期日前七个工作日(在存入该债券的证书以作转换的地点)的营业时间结束前(包括首尾两日)的任何时间行使,或若该债券在到期日前被公司要求赎回,则直 至在指定赎回日期前不少于七个工作日(包括该日)(在上述地点)的营业时间结束前的任何时间行使。公司本次发行 H 股可转债,采取溢价发行的方式,与普遍采用折价方式进行发行的股份增发融资相比,可以有效减少对股东的摊薄。同时因转股周期的存在,本次发行也不会立即稀释现有股东的各项权益。 3、贵公司的机器人项目的基本情况、目前的盈利状态及在公司中所占份额,在全市场中的地位情况怎样? 答:您好,感谢您的关注!公司自 2024 年起布局具身智能人形机器人。机器人领域属于前沿科技、国家重点战略产业,目前行业整体研发及应用尚处于早期投资阶段,离规模性盈利仍需时间。敬请广大投资者谨慎决策,注意投资风险。谢谢! 4、公司于 4 月 2 日新增光伏和绿电概念,请问公司在光伏和绿电领域的整体布局和战略定位是什么?贵公司新能源产品占总销 量的多少?动力电池都是自有工厂生产的吗? 答:公司积极落实国家“双碳”战略目标,形成了全面的绿色化发展路径,并围绕绿色产品、绿色制造、绿色管理、绿色企业,构建了完善的绿色标准体系,引领和推动行业绿色发展,从“零部件—整机—整机应用”全链条、一体化全面推进。在新能源关键零部件方面,公司从锂电、氢燃料两条工程机械新能源关键技术链突破,打造从零部件到整机、硬件到软件的关键核心技术和零部件产业通道;在主机方面,公司全系列工程机械实现新能源化,同时正加速打造新能源矿山机械以及新能源农业机械,各产品线新能源型谱得到极大丰富和拓展,满足各类细分市场需求,并在多个领域实现了全球首创、行业第一,以“绿色化+智能化”定义行业“高端”,在全球市场不断突破新高。 5、目前中东形势的紧张,对公司业务有影响吗?影响有多大?后续会怎么发展? 答:感谢您的关注。公司密切关注中东地区工程机械行业的发展情况,公司在全球化布局中始终坚持多元化市场策略,海外前十大区域收入占比较为均衡,有效规避了对单一市场的过度依赖。即便个别市场出现短期扰动,其他区域的增长亦可形成有效对冲。展望 2026 年,公司将继续深耕公司海外重点区域,并同步加快在西欧、澳洲等高端市场以及非洲、拉美等新兴市场的拓展,以多元化的全球布局支撑海外收入持续增长。 6、有 2026 年的业绩指引吗? 答:公司锚定高质量发展目标,严格落实“精心、精明、精准、精益”的要求,坚持做好“技术、质量、成本、服务”四个极致,努力实现“要效益、要规模、要质量、要可持续”的目标,加速向数字化、智能化、绿色化转型升级,纵深推进全球化战略布局,做深、做细、做透各项工作,用自身工作的确定性应对外部市场的不确定性,实现产业梯队大拓展、加速全球化进程,助力公司实现转型升级大跨越。 7、今年工程机械行业还会继续增长吗? 答:您好,2026 年工程机械行业仍有望维持稳定发展。 8、海外业务未来有什么展望和长期计划? 答:公司将坚定践行中联特色的全球化发展战略,持续做深做透“端对端、本土化、数字化”海外业务直销体系。通过完善研产供销服全链条本地化布局、拓宽销服网络布局、深化“品字型”管理机制、筑牢风控合规防线、精耕数字化业务赋能等举措,构建海外市场长期竞争优势,推动海外业务实现高质量发展,为公司长远可持续发展注入强劲动力。 9、大马力混动拖拉机销售情况怎么样? 答:您好,公司目前未单独披露单一产品的具体销售数量及收入数据。如需了解农机板块收入情况,请参见公司 2025 年年度报告。谢谢关注。