中无人机机构调研纪要

调研日期: 2026-03-01 中航(成都)无人机系统股份有限公司成立于2007年,是一家专注于大型固定翼长航时无人机系统成体系、多场景、全寿命的整体解决方案提供商。公司致力于服务国家安全、服务“一带一路”、服务民生福祉、服务科技创新,旨在打造国内领先、世界一流的无人机专业化公司。 交流情况如下: 1.介绍一下公司2025年度经营业绩。 2025年度公司主营业务收入创新高,实现扭亏为盈。全年实现营业收入301,585.14万元,同比增长340.11%;实现归属于母公司所有者的净利润8,857.49万元,较上年同期增长264.28%。 2.收入大幅增长的原因? 公司不断丰富产品谱系,提升系统集成与场景适应能力,进一步增强综合竞争力,同步加大市场布局,紧抓市场需求,深化国内与国际市场拓展。年度内公司在装备建设方面实现重大突破,市场布局取得实质性进展;军贸市场需求也逐步复苏,综合影响产品交付数量较上年显著增长,年度营业收入较上年大幅增长。 3.利润水平下降的原因? 主要原因是本年产品交付结构发生变化,年度收入构成中,国内市场收入占比近三分之二,首次超过军贸收入占比,不同市场交付占比的变化 对整体盈利水平产生影响。 4.从2025年年报看,公司现金流压力较大,原因是? 主要是受客户回款安排调整的影响,同时公司持续加大存货投入保障后续产品按期交付,综合导致报告期经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降较多。随着客户回款逐步落实,资金压力已经缓解。 5.介绍一下公司2025年度市场情况。 国内市场方面:国内装备建设实现重大突破,产品市场占有率显著提升;民用航空产业高质量发展,应急国债项目实现全面交付,首次搭载广电5G空中应急通信基站投入实战应用,并圆满完成西藏定日县地震救援任务。深耕气象保障服务领域,成功实施国内首次东北冷涡观测与多轮南海台风观测,高效完成世界运动会气象保障和人工影响天气作业任务,飞行服务项目实现持续扩张,翼龙-2气象型无人机已完成适航验证,达到取证状态。军贸市场方面:翼龙-X开展海外市场销售,翼龙-2完成新订单并推动续约采购,海外客户数量稳步增长,“翼龙”品牌国际影响力和市场竞争力持续增强。 6.翼龙无人机国际市场市占率如何? 翼龙系列无人机是目前中国在国内外销售数量最多、机队规模最大、飞行时间最长、作战经验最丰富的中大型无人机家族,交付国家主要覆盖“一带一路”,具有丰富的实战经验基础,形成了显著的品牌优势。 7.美伊战争对公司的业绩是否有影响? 美伊战争凸显了现代战争无人化、智能化的发展趋势,该趋势长期来看将对公司业务发展产生积极推动作用。 公司军贸业务严格遵循国家相关法律法规开展,相关产品通过具备相应资质的军贸公司对外销售,公司重大经营信息均以官方公告为准。 9.翼龙-X实现销售了吗? 公司正积极开展市场推介工作,海外客户对翼龙-X产品十分关注,预计今年将实现军贸销售。未来翼龙-X将成为公司的一款明星产品,为公司争夺国内外市场再添强将。 10.预计2026年形势如何? 公司所在行业长期向好趋势明确,结合近期国际形势、国家“十五五”战略布局等因素影响,预计公司2026年经营业绩会较今年有所增长。