计算机行业重大事项点评：MATCH法案围堵升级，国产芯片迎战略新机

计算机2026年04月09日 计算机行业重大事项点评 推荐 （维持） MATCH法案围堵升级，国产芯片迎战略新机 事项： 华创证券研究所 ❑美国跨党派议员于2026年4月2日提出《硬件技术多边协调管制法案》（MATCH Act），该法案目前仅为国会草案，尚未经参众两院表决通过，亦未完成总统签署生效程序，仍处于立法审议阶段。该法案被视为史上最严对华芯片管控法案，不仅将全部浸没式DUV光刻机等关键设备纳入出口禁令，还对中芯国际、长江存储、长鑫存储、华虹集团、华为等国内半导体龙头企业实施设备维护与技术支持断供，同时强制要求荷兰、日本等盟友同步对齐管制标准，意图从设备、维护、供应链等维度全面封锁中国半导体现有产能运行与扩产能力。 证券分析师：吴鸣远邮箱：wumingyuan@hcyjs.com执业编号：S0360523040001 联系人：周楚薇邮箱：zhouchuwei@hcyjs.com 行业基本数据 评论： 占比%股票家数(只)3370.04总市值(亿元)57,630.274.60流通市值(亿元)52,137.985.18 ❑MATCH法案极端管制本质是全链条封锁，倒逼产业自主可控从战略转向生存刚需。MATCH法案极端管制本质是全链条封锁，若正式落地，将直接把芯片封锁从先进制程延伸至成熟制程，从设备禁售升级为产能扼杀，彻底打破国内半导体产业通过国际协作逐步升级的路径依赖。此前国内企业在成熟制程领域仍高度依赖海外设备维保与核心零部件供应，根据特思迪，晶圆减薄机的维护费用普遍较高，耗材支出可占维护总费用的40%以上。法案直接切断后续技术服务与备件供给，将导致国内成熟制程产线稼动率面临显著下滑压力，现有产线稳定运行面临严峻挑战，产业自主可控已从长期发展战略，转变为当下保障产能存续的核心生存需求。 ❑成熟制程芯片供需格局重塑，国产芯片行业迎来系统性替代窗口。法案若通过，海外设备与维保断供将直接影响全球成熟制程芯片供给稳定性，根据穆迪数据，中国大陆成熟制程产能已占全球33%，法案落地后预计全球成熟制程芯片供给将出现明显缺口，汽车电子、工控、功率器件、模拟芯片等领域供给弹性显著下降，下游刚需缺口将快速向国内产能转移。国内芯片行业在下游刚需支撑下，产品导入速度与市场渗透空间大幅提升，全球芯片供应链区域化趋势加速，国内设计、制造、封测环节协同性增强，行业整体从分散配套转向体系化自主构建，中芯国际、北方华创等13家国内半导体龙头目标到2030年将中国芯片整体自给率从33%提升至80%，成为供应链安全基本盘。 相关研究报告 《计算机行业重大事项点评：WDO成立，我国主导全球数据治理体系》2026-03-31《AIDC系列深度研究报告（一）：Tokens爆发，推理需求开启全球AIDC新周期》2026-03-30《计算机行业重大事项点评：OpenClaw爆火，定义开源Agent新范式》2026-03-09 ❑算力芯片行业景气度持续上行，自主算力生态成为行业发展主线。随着AI大模型与智算中心建设推进，国内云端训练与推理芯片需求保持高速增长，根据IDC数据，2025年中国AI加速卡市场总出货量约400万张，国产厂商合计出货165万张，市场占比41%。若法案落地，外部技术限制进一步强化行业对自主算力芯片的依赖度，当前国产AI芯片在国内市场渗透率持续提升，法案落地将进一步加速国产算力芯片从边缘试用转向规模化部署。行业竞争格局逐步向具备全栈能力、生态适配性强的主体集中，随着国内半导体产业自主可控进程持续深化，尽管先进工艺制程仍面临外部约束，但产业链正依托成熟“适度制程+先进封装+系统和生态优化”的组合路径，构建具备中国特色的产业发展模式。该路径有望有效对冲外部技术限制带来的结构性短板，显著降低我国在AI与先进计算领域的供应链风险与竞争劣势，夯实产业安全底座。 ❑投资建议：建议关注：（1）芯片设计：寒武纪、海光信息、沐曦股份、摩尔线程、天数智芯；（2）芯片代工：中芯国际、华虹公司/华虹半导体；（3）服务器及配套：浪潮信息、华丰科技。 ❑风险提示：下游需求不及预期、国产替代进展不及预期、法案推进与落地节奏不及预期风险。 计算机组团队介绍 首席分析师、组长：吴鸣远 上海交通大学硕士，曾任职于东方证券、兴业证券研究所，所在团队于2020—2022年连续三年获得新财富最佳分析师第三名，2023年加入华创证券研究所。 分析师：祝小茜 中央财经大学经济学硕士。曾任职于信达证券。2024年加入华创证券研究所。 分析师：胡昕安 工学硕士，曾任职于海康威视，2023年加入华创证券研究所。 助理研究员：周志浩 西安交通大学金融工程学士，克拉克大学金融学硕士，曾任职于众安保险权益投资部，2024年加入华创证券研究所。 助理研究员：周楚薇 香港中文大学经济学硕士。2024年加入华创证券研究所。 助理研究员：杨玖祎 香港中文大学硕士。2024年加入华创证券研究所。 助理研究员：陈科玮 圣路易斯华盛顿大学硕士。2025年加入华创证券研究所。 华创证券机构销售通讯录 华创行业公司投资评级体系 基准指数说明： A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500/纳斯达克指数。 公司投资评级说明： 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%－20%；中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%－10%之间；回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%－20%之间。 行业投资评级说明： 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上；中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-5%－5%；回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。 分析师声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任。 免责声明 本报告仅供华创证券有限责任公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司在知晓范围内履行披露义务。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价。本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动。 本报告版权仅为本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司许可进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华创证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 证券市场是一个风险无时不在的市场，请您务必对盈亏风险有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。市场有风险，投资需谨慎。 华创证券研究所